周四，股指延续振荡格局，市场情绪有所回暖。主力资金开始移仓步伐，主力合约IF1302持仓量大幅减少4106手，降至50386手；同时次主力合约IF1303增仓5313手，涨至41799手。总持仓量在周一突破11万手后高位回落，多空双方均显得有些疲乏，春节临近，套现压力亦对市场形成打击。数据显示，尽管持仓仍位于22日均线之下，但总持仓量出现小幅增加，市场人气有所回暖。近期来看，市场上行动能渐弱，而前期获利盘存在一定的抛售压力，预计市场振荡整理的概率较大。

从中金所公布的持仓情况来看，周四前20名席位在IF1302、IF1303和IF1306合约上共增加多单2302手，增加空单3637手；主力1302合约多头前20名持仓总量36648手，减少2842手，空头前20名持仓总量37257手，减少2486手；三份合约加总后的净空持仓增加3473手至6110手，净空持仓占比由上一交易日的3.80%上升至7.64%。此前两日，空方主力资金出现大幅减仓，使得市场出现净多头格局，尽管净空持仓比仍处于历史极低水平，但空头实力有所增强。

空方积极增仓

多头方面，多数席位以减持IF1302多单、增持IF1303多单的移仓操作为主，但主要会员空单变化量增减不一，多单持仓变化并不如空单明显，暗示多方内部存在一定的分歧。三份合约加总来看，前20名席位中9家表现为多头净回补，平均回补量393手。其中，中证期货席位大量增持多单1440手，与其空单增持量相当，可见其投资意愿有所增强，金瑞期货席位增持642手，做多意愿明显。另外，海通期货席位表现为大量的多单净抛售，日内减持多单843手，永安期货、华泰长城期货席位分别抛售多单348手和267手，对后市相对悲观。

空头会员同样以减空IF1302，增空IF1303为主，然而与多头持仓的增减不一相比，空方以集中增仓为主，仅有7家会员进行了减空操作，平均减持量不到120手，可见当前市场空头意愿明显。单个会员持仓来看，空单增仓的主力是中证期货席位，日内空单净回补1623手，占增空总量的38.15%，上海东证期货、国泰君安期货和招商期货席位也增加了做空力度，空单增仓量分别为604手、429手和385手，显示其对后市信心不足。而银河期货席位空单净减持343手，与其多单的增持量相比，投资态度略显偏多。

多空依然胶着

主力合约的净持仓数据显示，当前多空争夺仍然胶着。永安期货、东海期货席位等表现为净多持仓，中证期货席位以9484手稳居净空持仓首位，海通期货、华泰长城期货席位分别持有净空单6786手和648手，空方集中度更高。

从投资意愿上看，中证期货席位多空持仓同时增加，加仓意愿较强，华泰长城期货席位多空同时减仓，观望态度明显。综合来看，当前市场多空对峙力度不及前期，预计短线振荡格局的概率较大，但中长期股市仍具备上行空间，建议前期多单可继续持有，短线投资者以区间振荡思路对待。