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欧洲央行利率决议来袭贵金属弱势中迎反弹

导言：美国第四季度GDP意外萎缩却令美元走弱，下周市场关注焦点或转移至欧洲央行议息会议及欧盟峰会，议息会议后德拉基的讲话若继续释放积极信号，欧元兑美元汇率或进一步走强，贵金属或跟随其反弹，但受下降通道线压制，或继续延续弱势。

一、底部支撑强劲，美元弱势震荡

上周美联储议息会议、非农数据基本符合市场预期，然而第四季度GDP意外萎缩却令市场大跌眼镜：美国第四季度GDP意外下降0.1%，录得2009年第二季度以来首次萎缩，远低于此前市场预估的增长1.2%。在第四季度GDP数据及美联储持续宽松的基调下，美元走弱。不过下方79附近构成强支撑，上周五美元指数反弹。

此外，美国参议院于1月31日批准债务上限临时上修法案，允许联邦政府负债规模在5月中旬之前超出此规定的16.4万亿美元上限的法案，与市场预期一致。

下周美国方面的事件逐步减少，除了美国贸易数据值得关注以外，美联储货币政策指引的重要性使得市场逐步关注联储议员内部是否存在分歧，2月7-8日美联储理事埃文斯、布拉德、斯塔因及柯薛拉柯塔的演讲也因此受关注，其中具有投票权的鸽派人物埃文斯的讲话值得特别关注。

图形方面来看，美元指数下方79附近构成强支撑，保持此前79-81区间震荡的观点。

二、欧洲央行议息会议在即，货币政策前景受关注

欧洲方面上周表现平静，在美元的助力下维持涨势。下周市场关注焦点或转移至欧洲。主要有两大看点：欧洲央行议息会议及欧盟峰会。

1月10日欧洲央行2013年首次议息会议上欧洲央行行长德拉基强硬措辞打消了市场降息预期，本月降息可能性不大。随着市场对欧元区信心的逐步恢复，实体经济也出现显著改观：欧元区、德国的PMI等经济数据均出现改善，增加实体经济复苏动力。关注议息会议后德拉基的讲话，若继续释放积极信号，欧元兑美元汇率或进一步走强。

2月7-8日，欧盟峰会将讨论2014-2020年长期预算问题，1月31日德国总理默克尔曾对此表示乐观，但近期英国退欧风潮或再燃英国及其他成员国之间的利益争夺，令会议结果不确定性增加。

欧元兑美元汇率连续上涨两周后，上方1.37附近显现压力，下周或面临上升过程中的调整，若德拉基继续释放积极信号，欧元将继续走高。

三、反弹力度有限，贵金属弱势不改

上周美国第四季度GDP数据大大低于市场预期并出现负增长，令市场对美联储延续QE的理由更加充分，加之美联储议息会议延续宽松基调，国际贵金属出现反弹，然而，反弹次日便回吐前日涨幅，市场信心仍不足以带动贵金属打破下跌通道，目前仍在下行通道中弱势盘整。

下周影响国际贵金属的主要因素集中在下周四：美联储鸽派成员埃文斯的讲话及欧元区议息会议后德拉基的讲话，从二者的讲话中可探寻美联储及欧洲央行这两大央行的货币政策内部分歧及取向。由于此间的不确定性，此前市场表现或相对谨慎。国际贵金属目前整体仍处于下降通道之中，国际贵金属若反弹至1690附近可轻仓沽空，1700止损；国内沪金1306参考345附近沽空，346止损；白银波动性较大，但走势与黄金基本一致，可参考黄金走势进行交易。

责任编辑：刘健伟

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