沪胶短期或进入盘整：五矿期货2月6早讯

一、天然橡胶盘面综述

1. 2013年2月5日沪胶1305合约开盘于26525元，最高26525元，最低26980元，收于26810元。

2. 成交量为206520手，成交增加-14418手，成交量增长-6.5%，较上交易日变化-23.0%。

3. 持仓量为105118手，日持仓增加-10056手，持仓量增长-8.7%，较上交易日变化-5.2%。

4. 以收盘价计，涨30元，涨幅0.1%，较上交易日变化-1.8%。

5. 持仓方面，1305前20大多头持仓量26961（-2015）手，前20大空头持仓量31288（-2461）手。1305合约迅速向1309合约移仓中。

6. 多头日增仓-7.0%（较上交易日变化-5.6%），空头日增仓-7.3%（较上交易日变化-0.9%），主力多单/主力空单比值为86.2%（较上交易日变化0.3%）。（前20多头持仓日变化公式为多头今日减昨日，空头类似。日变化的计算方法和结果与上期所计算方法有少许差别。）

二、天然胶现货

1. 2013年2月4日，天然胶方面，华东全乳胶报25800到26000元/吨，泰国20号标胶报3250到3280美元/吨，马来西亚20号标准胶报3200到3270美元/吨，青岛保税区泰标20号报3200到3100美元/吨。泰国烟片胶报3440到3460美元/吨。

2. 价差方面，华东全乳胶较前日变化（100）元/吨，泰国20号标准胶较前日变化（30）美元/吨，马来西亚20号标胶较前日变化（40）美元/吨，青岛保税区泰标20号较前日变化（50）美元/吨，泰国烟片胶较前日变化（40）美元/吨。价差变化以低报价变化为准。

3. 复合胶方面，泰国标准胶折合复合胶价为23899 元/吨；泰国烟片胶折合烟片复合胶价为25296 元/吨。

4. 复合胶价差方面，全乳胶减泰国标准复合胶价差1901 元/吨（较前日变化-117 元）。烟片复合胶减泰国标准复合胶价差1194 元/吨（较前日变化63 元）。全乳胶减烟片复合胶价差504 元/吨（较前日变化-190 元）。

三、天然橡胶期货

5. 沪胶期货主力合约减沪胶现货价差1010 元人民币/吨（较前日变化-100元）；日本烟片胶胶主力合约减泰国烟片胶现货价价差为142 美元（较前日变化-79 美元）；Sicom标准胶期货价减泰国20号标准胶现货价价差为-140 美元（较前日变化-52美元）；

6. 沪胶期货主力减日胶期货主力折合人民币复合胶价差为466 人民币元//吨（较前日变化289 元）；沪胶期货主力减新加坡标准胶期货折合复合胶价差为3941 人民币元//吨（较前日变化165 元）；

7. 烟片胶现货折合人民币含关税增值税价为26920 元//吨（290 元），期货价减烟片胶折算价为-110 元//吨（-290 元）。

四、合成胶现货

1. 2013年2月4日合成胶方面，丁二烯上石化报13800元/吨，顺丁胶高桥BR9000中石化华东报17500元/吨，丁苯胶齐鲁1502中石化华东报17000元/吨。

2. 价差方面，丁二烯较前日变化（0）元/吨，顺丁胶较前日变化（0）元/吨，丁苯胶较前日变化（0）元/吨。价差变化以低报价变化为准。

五、上期所库存和保税区库存

1. 2013年2月4日，上期所天然橡胶仓单为47490吨，较前日变化为（100）吨。

2. 2013年2月1日上期所天然橡胶库存98814（807）吨，仓单46500（160）吨。

3. 截止1月29 日，保税区原胶库存较1月14日减500吨至19.1万吨（其中标胶减1200吨至17.57万吨，烟片增700吨至1.53万吨），复合胶增1.3万吨至 8.83万吨，合成胶增2500吨至4.86万吨。据此计算，天胶（原胶+复合）合计27.93万吨，增1.25万吨；天胶加合成合计32.79万吨，增 1.5万吨。

六、供应

1. 2月4日消息，天然橡胶生产国协会(ANRPC)周一在月度报告中表示，越南2012年天然橡胶产量为864,000吨，而此前对该国的橡胶产量预估为955,000吨。报告称，越南天然橡胶产量下滑主要是因该国割胶面积自542,500公顷缩减为505,800公顷。

2. 简评：按照上消息说法，54.25万公顷产出95.5万吨，每公顷产1.76，但减少割胶面积3.67万公顷减少割胶9.1万吨，每公顷减产2.47万吨。数目偏高，笔者对数据高度怀疑。

3. 1月30日消息，国际橡胶研究组织ISRG报告显示，2012年4月-12月全球天然橡胶产量增长3.2%，同时天然橡胶消费量略下降1.1%。其中美国及欧洲国家消费量大幅度下降，日本及韩国同样出现下降，而中国天然橡胶消费量继续保持缓慢增长。根据ISRG预测，2012年全球天然橡胶产量与消费量将分别达1141万吨和1095万吨，供应盈余46万吨。2013年全球天然橡胶产量及消费量将达1177万吨和1159万吨，供应盈余17.9万吨。

七、需求

1. 需求方面，2013年1月28日到2月3日这一周，生产方面，全钢胎1月国内品牌全钢企业储备来年库存，库存整体高位。多数品牌全钢胎企业年假区间在2月5日到2月15日。山东东营轮胎企业春节后原料储备在40天用量水平，全钢成品库存略高于正常值。半钢胎方面，国内半钢胎企业开工整体平稳。开工高位，八到九成。假期安排方面，国产品牌全钢胎生产车间和山东东营多数全钢企业已正式停产休假，假期共计15天左右；半钢胎生产车间将于2月5日-2月7日停产放假。

2. 国内需求方面，1月全钢胎市场销售整体下滑明显，中国北方全钢胎终端需求近乎停滞；华东、华南省代多忙于储备来年库存，下游需求基本停止，代理商以年底回款为主。

3. 因为天然橡胶价格持续上涨，且与其未来数月基建项目支持需求，全钢业内整体看涨节后全钢胎出厂及市场价格。

今日建议

隔夜美精铜-0.16%，布伦特原油0.93%，欧元美元-0.07%，今日多单离场观望。沪胶1309或存在短空机会。

责任编辑：翁建平

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