投资战争之战略篇

首要原则：了解自我、界定能力范围，从发现、打造并发挥自身优势出发

确定原则：以持久稳定增长为作战最高目标，以积极主动的游击战、速决战、运动战和抓住机会进行有条件的战略会战①（含一定条件下的阵地战和追击战）为主要形式，避免无谓的拉锯战、消耗战，禁止一切形式的赌命战、溃退战。即：追求正面白天鹅、把握正面黑天鹅②；控制负面白天鹅，杜绝负面黑天鹅，坚决反对任何原因、任何形式（含大出血或连续滴血）断崖式、溃败式回撤。

第一部分：正确认识风险市场的利润

一、如何理解风险投资市场的利润

 1、风险利润实质：

 投资市场利润本质是承担并持续管理风险而得来的利润，完全不承担也就消灭了利润（追求风险过滤过的利润才是投资的最终目的，而不是为控制风险而控制风险），但同时又必须有办法控制住“风险”，管理住“风险”，尤其是杜绝一切“灾害型”风险。

 风险利润本质在风险市场的不确定中用承担可控的风险来获得，风险是不可能被消灭的（利润总要有来源），不明朗、不知道、不明白、不了解不代表不存在。

不是用“不确定性”控制“不确定性”，更不应以更大“风险”控制“风险”。

2、风险来源

风险一定有，主要来自各种未知和有知的不确定性，必须努力寻找，诚实面对，加以控制，找不到或不肯面对本身就是最大的风险，并可能因此承受更大的风险，承担更大的成本。

① 客观风险来源：市场大量随机性、突发性（来源、时间、严重程度都无法量化）“知彼”。

② 主观风险来源：个人或人本身局限性，必须找出、理清并有解决办法“知己”。

3、风险的解决方向：

 市场永远“敌强我弱” ，必须以“保全自己”为前提，将风险解决和利润追求方案具体化指向可识别、可评估、可解决、可操作明确且客观，尤其是个性化上（他人的理论和具体化方案不一定可用）

计划：系统化、简单化、要不然用“风险”控制“风险”是控制不住的。

4、风险、利润、表现形式和特征

二、如何理解投资市场的现象及本质

3、可复制、可累积、可持续的真正利润 P

（1）、利润可能来源

   a、波段利润   H

     H1、H2或H1+H2

 b、累积小利润h

     h+h+h+h+h…….+h=nh

（2）、主要成本可能来源 “只有丧失才能不丧失，将欲取之，必先予之”

   a、试错成本 L1

   b、交易成本 L2

   C、其他必要成本 Ln

（3）真正能累积（保存）利润P *

   P=H-L或nh-nl

（4）、股票与期货不同特点

股票的大利一般需大波段实现，抓住上涨几倍的大牛股；而期货可以双向（杠杆）操作，要点抓住低风险的操作机会，然后用杠杆扩大收益。

“找出并发挥自己优势” 

第二部分：应对之策“三三三制”

前言：从自身经历、经验及已实践之优势出发，“图表”为主要交易依据，基本面背景为辅助工具，只针对“资金曲线”（唯一目标）进行交易。用好图表中型态、阻挡、支撑，均线等直接简单工具。在控制住成本的前提下：

一、 品种覆盖：    

金融类：股指期货;   商品类：上海铜、螺纹钢、焦炭

提前准备工作要充足充分，等待要耐心，不利时撤出一定要坚决、果断。

股指期货

品种特性：跳空较小，中期趋势性强，但盘中震荡大。

战略应对：标的不超过总资产的100%。

战术应对：即时性或快半拍。收盘相对确定原则及盘中适当预判为准原则（开仓、加仓、止损）；均线交叉原则（确立后回撤、适当提前预判）；战术要点：提前做好准备，控制盘中进出节奏。

商品

品种特性：跳空可能较大，中期趋势受外盘影响较大，盘中可能波动较小。

战略应对：标的不超过总资产的50%，长假(或大风险事件、时间)适当回避或减仓原则。

战术应对：介入更需趋势明确后，宁可晚半拍不要自作聪明猜、赌。战术要点：控制盘后持仓节奏。

二、杠杆及单次风险控制：

1、股指期货针对标的若有其他持仓则以资产权益的50%;而只在账户内无其他持仓可放宽至资产权益的100%；而铜、钢、焦炭杠杆针对标的只能以资产权益的50%。

2、单个品种最大三轮总杠杆不超过5倍（3倍+1.5倍+0.5倍）风险单次最大不超过3%。

3、所有品种持仓总风险不超过6%。

三、完整周期定义：

四、关于开仓权益标准、历史最高权益纪录及调整：

 1、出入金同步调整实时最新权益标准及历史最高权益纪录。

    2、只要有持仓任何开仓参照最初开仓权益标准不得调整（出入金除外），必须清仓无任何持仓才可重新按最新权益标准开仓。

五、开平仓严禁铁律（没得商量）

1、同一交易日单个品种最多只能新开仓一轮（重复进出不算，当日可在前日基础上新开仓一轮）。

2、三轮建仓，单个品种任何时候总风险不得超过3%风险平仓线。

3、任何时候从历史最高权益级别累计回吐20%权益级别，必须强制暂停交易资格并重新规划杠杆级 别及基数权益。

4、持仓任何时候每次单个品种绝对风险严格小于3%，总风险不超过6%。

六、交易原则（可根据情况自己把握）

1、在止损（止赢目标）范围内可根据风险程度（风/收）提前主动性平仓，以进一步降低成本，保护收益，尤其是在亏损止损时（必须考虑连续止损可能的承受问题）而不是机械地消耗宝贵资本的3%亏损额度。

2、与开仓时初衷背离且无更好理由出现,提前迅速平 仓（不要僵化等待风控止损触发）

3、原则上亏损不急于加仓或不加仓。

4、出于风控（止损保护或利润保护）考虑不要怕离场，可迅速规避风险先离场，最多危险解除，重新入场。

（记住：唯一目标是“资金曲线”——最可靠，最持久的资产回报，持久赚钱并保住钱才是最硬的道理。）

5、越是盘中波动剧烈的品种，作为日线趋势交易者开仓时间越是要接近收盘（日K线收盘稳定性提高，必要时可等待第2日开盘后即亚洲盘交易时间寻机买入）。

6、加仓操作后，原则上止损线应相应上移至最低止平线，即原则上第二轮加仓开始利润回撤不得低于本金即加仓则总风险调整为0。

7、原则上每一轮仓位分两次进入，并且尽可能等均线趋势明朗后完成，即使牺牲一定价位，但震荡风险减少，有利持仓震荡心理控制，可增强震荡抵御能力。

8、原则上总持仓品种不超过3个，所有持仓总杠杆不超过当前权益级别10倍。

9、形态优先于指标，必须根据当前形态正确选择符合形态类别的指标，如趋势类指标与震荡类指标运用前提必须相对确定当下处于何种类型，不可混淆。

七、重要指导思想：始终牢牢掌握风控主动权（对外、对己）

1、正确的定义仅是聚焦在“资金曲线”的稳步增长，而不是“观点”的正确与否或“证明什么”，更不是去证明自己有“多能干”“多正确”。

2、保全自己并取得增长（慢无关系，稳是第一）是“唯一目标”。

3、不贪战、不贪胜、不拼命、不急躁。（心态与情绪都是本钱）

4、一般战斗力求速战速决，全身而退，避免一切毫无把握的消耗战。所以，参战前慎选决战“对象”，锁定速决“时机”,同时坚决克服临战恐惧惊慌心理（往往这类对象是处在强势行情的强盛阶段，波幅盈亏较大）。

5、运动战的基础上寻找有条件的战略会战，在市场面前永远是“保全自己第一”，不可能每场仗都打、更不可能每仗都赢，打得赢就打，打不赢就走，所谓错误并不是基于保护退出战场的“亏损”；而是拼命拼消耗（包括浮赢）换来的“利润（胜仗）” 。

6、战争的级别是通过实践并被市场证明出来的，所以从战斗开始既可 

7、“赢”的标志不是所谓“观点正确”而是用最小代价换来的“资金增长”，坚决避免以“赌命运”为代价的决战思维和行为。此类“胜仗”无异于“败仗”，勇敢“舍”则本利两活，高点回吐只是暂时，返回指日可待，而不肯割弃或大赌失利输掉的是包括心态、情绪及本金的“稳健”，甚至彻底走回头路直至崩溃。

8、“稳”与“拼”、“久”与“快”的平衡，记住成功是经营（大涨小回、坚忍不拔）的结果，而不是“拼命三郎”硬搏来的，歼敌获利为主；猛打论“正”为辅，“敌强我弱”全军为上；“保全是重中之重”，当然“稳”和“保全”最终还是为了“增长”。

9、“亏损”不代表“错”，“赢利”也不代表“对”，宁可错过，不要做错。

10、风控要点：“本金要严格，有控制的利润搏利润！”

                            —进攻可以留有余量，防守必须无懈可击。

11、顺势进场永远不要嫌“晚”，逆势出局永远不能算“早”。

可补充参考：

① 记录片《毛主席用兵真如神》   ② Nassim Nicholas Taleb《黑天鹅》一书