海通证券谋建金融控股集团

OTC（券商柜台交易）、融资融券、转融通、约定式购回、保险资金管理、RQFLP（人民币合格境外有限合伙人）、QFII（合格境外机构投资者）和QFLP（合格境外有限合伙人）……但凡券商创新产品，在首批试点中总会出现海通证券的身影。

成立25年来，海通证券是中国券商行业中少有的未进行过政府注资、未被兼并的大型证券公司。海通证券副总裁兼董事会秘书金晓斌博士在接受早报记者专访时说，投资者对海通证券的评价是“稳健而不保守，创新而不激进。”

海通证券历来高度重视创新，根据海通2012年制定的3年创新纲领，制定了30类创新方案、40多个创新产品；提出了产品创新、服务模式创新、组织架构创新等一系列创新。

去年业绩逆势增长

东方早报：2012年是中国券商的创新之年。而几乎所有的创新业务试点中，都有海通的身影。

金晓斌：监管部门此前是“扶优限劣”，即在券商3年综合治理后，监管部门对券商实行净资本管理和分类监管。去年全力推进市场化、法制化和国际化的创新，鼓励券商自主创新，鼓励市场竞争。

海通证券是行业创新的推动者、领跑者，同时也是创新红利的获得者。

海通证券把创新作为推动公司战略转型的驱动力，紧跟行业创新的发展，不断加大自主创新的力度。面对整个行业业绩下滑的严峻局面，去年全行业收入下降5%，全行业净利润下降16%。在这种严峻情况下，海通业绩逆势增长，而且创新业务收入占比创历史新高。例如在传统的经纪业务收入中，融资融券就贡献了很多。

海通证券是首批获得柜台交易OTC市场资格的券商，也是首批获得融资融券、转融通、约定式购回、权证创设、保险资金管理资格、合伙企业独立托管、期货资产管理、QFII、RQFLP、RQFII（合格的人民币境外投资机构）、QFLP、QDII（合格境内机构投资者）等创新业务资格的券商。

从2006年开始，海通共获得了近30项创新业务资格，基本都为首批获得。还有短期融资券、中期票据和中小企业私募债的承销资格，牵头承销的全国首单信贷资产证券化项目，获得了《亚洲货币》颁发的2012年最佳证券化交易大奖。

在传统经纪业务上，海通证券通过创新转型市场份额也在去年稳步提升，债券融资业务取得了突破性发展，公司创新的优势已逐步转化为收入优势。

海通证券之所以能获得创新红利，与公司打下的扎实基础密不可分。

海通证券建立了科学规范的法人治理结构，公司的三会一层通过制度和授权体系，保证了公司高效的运作。公司董事会具有超前的洞察力和科学的战略决策力，始终推动海通创新领先发展。同时公司有勤勉尽职、团结协作、勇于创新奋进的领导班子和专业化、国际化的人才团队，经营管理团队对创新的前瞻性及执行力、响应力很强。

同时，经过25年的发展，海通证券积累了深厚的创新基础和竞争优势。首先，资本实力领先，净资产近600亿元，连续5年位于行业第二位。

其次，公司有综合性的业务平台，多项主要业务指标位于行业前列，具有规模效应和交叉销售能力。

第三，具有广泛的网络和客户基础，在境内外拥有超过230家证券期货营业部和400多万客户。

第四，创新业务具有先发优势。比如OTC市场、融资融券、约定式购回、直投业务等新业务，都处于行业领先地位。

第五，在收购大福证券后，海外业务平台逐步成熟，为进一步拓展海外市场提供了良好的基础。

东方早报：曾有市场参与者提到，要金融创新，就要监管放松，放手让市场自己去寻找突破。对于风险控制，你是如何理解的？

金晓斌：海通证券在创新上有3个坚持，即坚持创新为实体经济服务，坚持创新以客户为中心，坚持创新依法合规、风险可测可控可承受，强化对创新潜在风险的管控。因为风险管理和金融创新是金融企业两个永恒的主题。风险管控解决企业生存，金融创新解决企业发展。这方面的案例很多，海通是风险管理和金融创新两手抓、两手都要硬。在海通发展的25年里，海通没有被国家注资，也没有被兼并，可以说，风险管理是有效的。

海通证券在全力推进创新和业务转型的同时，也对创新的潜在风险时刻保持着高度警惕。

公司不仅确立了“合规从高层做起，合规创造价值，全员主动合规”的理念及合规文化，而且建立了5个层级的风险管控制度，并在行业内最早引进量化的风险管控工具，业务发展和创新在依法合规和风险可测可控、可承受的范围内。

创新是个系统工程

东方早报：证券行业的创新，很多人认为就是产品的丰富、投资品种的扩大。对此，你是怎么看的？

金晓斌：中国证券行业在2012年推进市场化、法治化、专业化和国际化的创新是一次革命性的重大变革。

2012年中国证券行业创新，我认为分两个阶段。第一个阶段是2012年5月份，以创新大会召开为标志。主要围绕着放松管制、减少行政审批、扩大证券公司业务范围展开的。证监会推出了11项创新、上证所推出了11项创新、深交所推出了3大类创新。

第二阶段是去年10月份开始，以提高证券公司杠杆，恢复证券公司的投资、融资、交易、托管和支付五大基础功能为标志。所以，不仅是产品的创新，而且产品的创新也要求公司的组织架构、服务模式进行创新，核心是以客户为中心，所以创新是个系统工程。

海通证券在2012年5月召开了内部的创新大会，成立了创新委员会，制定了创新规划，完善了创新工作机制，明确了创新工作流程和考核激励制度，制定了创新纲要，提出了30类创新方案、40多个具体的创新产品。

除了产品创新，海通证券还设计了管理运营创新，设计了移动终端服务，金融产品代销和消费支付等创新方案。加大自主创新力度，自主研发了客户行为特征分析技术及其应用，程序化结算化交易平台，第三方估值系统已经上线运行，同时调整了公司组织架构，这些都是围绕着服务实体经济和以客户为中心的创新系统工程。

东方早报：由于资本市场的低迷，2012年券商裁员减薪的消息不绝于耳，行业人才流失也不少。海通证券是否通过裁员来降低运营成本？

金晓斌：海通没有裁员。还是靠事业留人、机制留人，市场化的薪酬机制及和谐创新的企业文化留人。公司历来高度重视增收节支，成本控制在业内是领先的。

随着新业务发展，公司还需要招聘国际化、专业化高端人才，包括PE、资产管理、另类投资、研究、衍生产品等方面人才。

其实早在美国发生金融危机后，上海金融工委、金融办就在2009年组织了沪上金融企业到欧、美去大规模招募人才。公司招聘了很多中高层人才，另外，公司也很注重内部培养人才。众所周知，2003年到2006年，是中国证券行业最困难的一段时期。就是在这样艰难的时期，海通持续派出了公司员工到欧美的投行实习，学习先进的风险管理和创新业务。公司董事会和经营层是非常有战略眼光的，同时也为现在的创新储备了大量的专业化人才团队。

金融控股架构已经形成

东方早报：海通证券曾在2005年发布3年规划——上市、集团化、国际化，目前已基本实现。海通证券今后的战略规划是如何的？

金晓斌：公司有清晰的发展战略。

现在的目标是以经纪业务、投资银行业务、资产管理业务等业务为核心，以资本型中介业务和资本投资业务为两翼，以创新业务和国际业务为驱动力，加强研究、人才、IT、风险合规四根支柱建设，把海通建设成为以网上证券、财富管理证券、中小企业证券、机构业务证券为核心的国内一流、国际有影响力的金融控股集团。

下一步要加快创新的步伐，为公司提供稳定的收益，培育新的利润增长点，通过创新来促进服务和业务转型。

2012年，海通证券成立了资产管理子公司、海通创新证券投资公司、海通创意资本管理公司，加上此前设立的基金、期货、直投公司，目前为止，共控股了10家专业子公司，金融控股架构已经形成。

东方早报：海通拥有在香港的子公司海通国际，并完成了对大福证券的收购整合。在国际化运作上，渠道优势非常明显。作为上海本地券商，海通证券的国际化战略如何部署？

金晓斌：海通证券国际化战略取得了跨越式发展。去年4月份在香港H股挂牌上市，募资143.8亿港元，为创新转型提供了资金支持，优化了股东结构，拓展境外业务网络，提升了公司的品牌和影响力。

2008年在香港成立子公司，2010年完成对大福证券的整合。海通证券用了5年的时间，完成了其他券商20年的国际化进程。海通国际在香港坚持特色化经营，实现了快速发展，目前资本实力及以人民币产品为特色的资产管理业务和以大项目为突破的投行业务市场地位和盈利能力显著提升。

海通国际化战略实施的策略是“两个跟随，一个适应”。一是跟随人民币国际化，二是跟随中国企业走向海外的国际化。在海外发行了大量人民币产品，为中国企业的海外融资、过桥贷款、财务顾问、兼并收购做了大量的服务。同时，适应境外投资者投资中国市场，设计发行了很多跨境产品。

OTC成为企业孵化器

东方早报：近几年，证券公司对接实体经济的步伐越走越快、道路越走越宽。证监会也提出，券商应该成为实体经济的服务者。

金晓斌：金融服务于实体经济是金融业发展的基石。海通证券在25年的发展中始终牢牢把握服务实体经济，满足企业融资和投资者的需求，来推进业务发展和创新。例如，海通证券利用在直接股权投资及资产管理方面的领先优势，通过市场化手段支持和培育符合国家产业政策鼓励方向、具备竞争优势的企业，支持地区的产业结构转型和调整。

目前，海通证券有5个股权投资和产业基金在运营。包括独资企业海通开元投资有限公司，合资的海富产业投资基金管理有限公司、海通吉禾股权投资基金管理有限责任公司、海通创新资本管理有限公司和海通文化产业基金管理有限公司。

海通证券成立以来，还积极为企业提供优质高效的股权融资服务。截止到去年，公司作为主承销商累计为超过260家企业提供融资服务，另外债券融资和并购重组业务也位于行业前列。

除了通过传统的融资方式为企业服务，海通证券目前大力推进资产证券化业务，因为根据银监会去年年底最新数据，有127万亿的银行资产，如果有20%出表的话，就会给证券行业带来巨大的信贷资产证券化的机会。再加上企业的资产证券化，空间非常大。公司已组织了专门的专业团队推进资产证券化业务，同时探索新的方式更有效地服务实体经济。

东方早报：2013年券商的首个创新项目，OTC产品上柜，海通先拔头筹。今后，海通证券会在哪些渠道上与实体经济进行对接？

金晓斌：柜台交易是个平台，是非标准化投资工具的交易平台，标准化产品在交易所平台运行。通过柜台交易，证券公司可以自主创设产品，或代销产品给客户。当客户需要转让时，也可以通过柜台交易，提供流动性。

通过柜台交易，证券公司集金融产品创设、销售、报价、交易、托管、结算为一体。通过这个平台，证券公司主要的基础功能都能有效发挥作用。

券商是OTC市场流动性的提供者、市场的组织者也是产品的提供者和销售者，通过产品可以为客户提供更多的个性化服务，这个业务今后的空间很大。

目前柜台交易主要以固定收益类产品和协议交易为主，以后更大的意义在于股权交易产品，并逐步推出报价交易和做市商交易。随着法律法规的不断更新，对于非上市公司，平台也能提供股权转让服务，成为高新技术企业上市的孵化器。

责任编辑：李婷

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