春节长假前的最后一个交易日，市场对于股指期货的参与热情并未因此而降温，盘中期指总持仓量再创新高，多空间的博弈延续白热化状态。今天早上公布的进出口数据表现超出预期，在此利好之下，期指一改开盘后的弱势，呈现强势震荡态势，不过随着期指再创新高，多头节前获利离场的愿望有所增加，午后期指冲高回落，特别尾盘期指主力合约大幅跳水，使得原本期指的高升水转而成为贴水。今日现货指数走势明显强于股指期货，也印证了机构投资者持现货过节从而选在卖出套保回避长假风险的推断。

最新公布的中国1月份CPI、PPI数据基本符合预期，其中CPI增速较前一个月有所回落，尽管受天气寒冷加春节因素，食品价格有所回升，但由于去年春节在1月份导致基数较高，导致今年1月份CPI同比增速出现回落，预计2月份的CPI增速有可能大幅反弹，今年CPI同比将进入上行周期的初期，尤其是日本采取的货币宽松政策料将为中国带来一定的输入性通胀压力，因此今年央行在货币调控政策上料将较为谨慎，不过稳健的货币政策符合市场的预期，因此对股指走势的影响有限。不过价格指数的上行一定程度上反映出了经济回暖的趋势，在经济企稳回升的背景下PPI同比降幅有所收窄。数据对股指走势料将起到中性偏多的影响。

长假期间外围市场出现风险事件的可能性较小，再则国内市场与外围金融市场的联动性有限，因此股指节后开盘波动的幅度也将有限。节后即将迎来两会的召开，两会前市场向好的预期有望继续支撑股指走势，节后股指的走势料将较为乐观。