节前周五CF1309低位震荡，CF1309收盘成交8.3万余手，持仓小幅减少。CF1309收于19700元/吨，跌165元/吨，减仓5772手；2月17日我国进口棉花（FC Index M）90.52美分/磅，涨0.00美分/磅，1%关税下折算价格14491元/吨，滑准税下折算价格15382元/吨。

据纽约2月15日消息，棉花价格周五上涨，受关键的技术支持水平及本周美国出口数据强劲提振棉花价格，尽管棉花本周连续第二周下跌，因近期的升势失去动能。洲际交易所(ICE)交投最活跃的5月棉花期货合约上涨0.4美分，或0.5%，结算价报每磅83.19美分。

2月17日全国棉花交易市场商品棉撮合交易成交10480吨，较前一日减少20吨。订货量不变，累计订货16700吨。节后第二个交易日撮合交易表现较为平稳，日内窄幅波动，收盘价互有涨跌，均价继续小幅上移。基本面上，目前多数涉棉企业尚未正式开工，现货市场几无交投，下游纺企虽有报价和询价产生，但亦无实际交投。

节前周五郑棉低位震荡，自涨停后连续下挫数日，技术图形严重看空，春节期间美棉表现较平稳，供需报告符合预期，且中国进口调增较多，报告略偏多，节后料延续前期跌势，但走缓，且距离目标位19300-19500一线十分接近，空单可顺势减仓，在目标位一线可全部平空单翻多，基于长期基本面考虑，19300附近棉价有较强基础，若跌破19000则大幅加仓做多，随着经济转暖，棉市长期需求可期，2月底至3月投资主题为逢低做多期棉，怀抱复苏中国，目标20000以上。今日操作建议，空单顺势减仓，伺机平空翻多， CF1309参考价格区间为19500-19900。