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一周钢市：社会库存大幅攀升

据中钢协统计，1月下旬重点大中型企业粗钢日均产量为160.4万吨，旬环比下降0.5%；预估1月下旬全国粗钢日均产量为191.42万吨，旬环比下降0.4%。1月下旬重点大中型企业钢材库存量为1059万吨，旬环比下降1.23%。由此可见，成本大幅上升对钢铁企业产能释放仍形成抑制，国内粗钢产量总体继续维持在相对较低水平。

受节前商家积极备货以及春节假期市场成交停滞的影响，节后全国钢材库存量大幅攀升。截至2月16日，全国钢材社会库存量为1801.6万吨，较2月8日大幅增加185.13万吨，环比增加11.45%。全国螺纹钢社会库存为840.12万吨，较2月8日增加93万吨，环比增加12%。由于建筑工地开工普遍在元宵节之后，预计在接下来的几周，国内钢材库存量仍将进一步上升。

消费季节性淡季来临，终端采购量继续回落。2月1日螺纹钢终端采购量为0.77万吨，较1月25日下降0.6万吨。入冬以来，需求逐渐转弱的迹象已经有所体现。

铁矿石、焦炭、废钢等原材料价格继续上行使得钢厂生产成本居高不下。按照金信成本利润模型估算，截至2月18日，钢厂估算毛利为-184元/吨，钢厂估算毛利仍处历史低点。从中钢协提供的数据来看，2012年80家重点大中型钢铁企业累计实现销售收入35441亿元，同比下降4.3%；实现利润15.8亿元，同比下降98.2%，销售利润率只有0.04%，钢铁行业处于全行业亏损的状况。成本居高不下，后期钢价下调空间仍然有限。

由于下游需求启动一般需要等到元宵节之后，在此之前，国内钢材库存量仍将进一步上升，而目前市场需求能否如期启动仍存一定的不确定性。同时，螺纹钢远月和期现之间的升水较多，螺纹钢存在调整的需求。但钢厂估算毛利仍然处于低位，而铁矿石港口库存不增反减，矿石价格仍然易涨难跌，钢企仍然处于亏损状态，这也使得1月粗钢产能并未出现大幅增加，钢市供给压力不大。因此，如果后期终端采购量出现较好的表现，螺纹钢仍将继续上行。

责任编辑：刘健伟

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