工业品引领期市暴跌建材板块成重灾区

美联储会议纪要暗示或提前结束货币宽松，国内楼市调控“国五条”出台，内外利空共振影响下，昨日国内期货市场普遍大幅下挫，工业品资金流出明显，而建材板块成为调整重灾区。

不过，多数业内人士认为，尽管此轮下跌幅度略显超预期，却并未改变市场之前的整体上涨格局，期指调整后仍有望上行，而除贵金属外的多数商品或将重拾强势。

周四国内期货市场哀鸿一片，唯有零星农产品品种上涨。期指主力IF1303合约较前一交易日重挫96.2点或3.55%，收报2615.2点。商品期货方面，工业品、贵金属领跌。其中，跌幅居前的焦炭、玻璃、橡胶、白银下跌幅度均超过3%。

昨日期市大幅调整，很大程度上受到了国内外市场利空消息的影响。美联储日前公布的最新货币政策会议纪要显示，美联储撤除当前大规模资产收购措施的进度可能快于各界此前的预计。美元因此大幅上涨，美元指数周三当日飙涨0.633点，截至记者发稿时，该指数仍延续涨势，已升至81.5点附近水平，风险资产价格则闻风普遍下跌。

此外，国务院总理温家宝周三主持召开国务院常务会议，研究部署继续做好房地产市场调控工作。会议提出坚决抑制投机投资性购房，严格执行商品住房限购措施，严格实施差别化住房信贷政策，扩大个人住房房产税改革试点范围等调控政策，被市场称作楼市调控“国五条”。楼市调控新政出台无疑对市场信心形成明显打压。

国金期货首席经济学家江明德表示，去年年底到春节前的大宗商品上涨是基于对流动性的预期，没有太多基本面实质性改善。美联储会议纪要表明，美国在经济数据向好后，继续量化宽松（QE）的基础有所削弱。“一方面美国收紧量化宽松预期，同时又伴有英国、日本等其他国家的宽松政策，客观上导致美元强势上升，而美元强势对大宗商品，包括贵金属都是压制”。

“至于楼市"国五条"，是加强对房地产收紧的信号，这在目前房地产市场呈现上涨苗头的情况下很有必要。一定程度上导致股市、商品市场信心受挫。”江明德称。不过，在他看来，近期市场在内部调整压力与外部利空信息下，出现大幅回调也是正常反应。“不宜过分悲观，这样的调整并不具备持续性，前期的上涨趋势短期看并不会就此扭转，大幅调整后市场可能会进入相对平稳的阶段”。

值得注意的是，昨日市场整体资金流出明显。期指市场当日减仓近两万手，商品市场上工业品多数大幅减仓，农产品则有所增仓。

中证期货研究所副总经理刘宾认为，“国五条”调控并无太多新意，市场加速杀跌并非该消息所致，而美联储会议纪要对商品市场下跌起到较主要的作用。“美国流动性的情况直接影响到全球货币政策趋势，如果美国收紧流动性，可能拖累全球复苏的进程，尤其是新兴市场，而以金属为主的工业品主要消费增长又来自新兴市场，因此，美联储会议上给出的退出QE的声音对市场的冲击还是较为明显”。

但刘宾同时指出，这种冲击更多是对投资者心理上的冲击，长期来看，如果全球经济真能在美国退出QE的情况下逐步企稳并重新回到上升通道，需求上升也会支撑大宗商品价格，因此QE的退出应该是经济回升的标志，而不是商品市场出现拐点的导火索。

虽然工业品近期回落幅度较大，但刘宾认为市场短期还是以回调整理为主，中长期并未形成转折，投资者暂时还不宜过分悲观。股市与期指方面，主导市场的宏观数据和政策预期仍未消退，调整后仍有走强的可能。

责任编辑：刘健伟

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