期货中国专访FutureVacation:让交易系统始终动态更新

期货中国10、假设程序化交易进场信号的识别分为“形态识别”、“指标识别”、“数理统计识别”，您的系统采用哪一个？或哪几个的结合？

FuturVacation：以“数理统计识别”为主，另外两个类型也有少部分策略。

期货中国11、假设程序化交易出场标准分为“形态出场”、“指标出场”、“波动幅度（点数）出场”、“亏损金额出场”、“特定时间出场”，您的系统采用哪一个？或哪几个的结合？

FuturVacation：这些出场方式我们是全部都采用的，这样可以最大化系统的差异性，从而带来稳定性。

期货中国12、您用的多策略组合中，单个策略的日内仓位一般为多大？单个策略隔夜仓位一般为多大？同一个策略有没有加减仓的设定？

FuturVacation：我们的策略组合中，每个策略的日内仓位是根据一个相关性的算法确定的。隔夜已经不做了。对一个表现良好的策略，我们会对它进行改进，开发出衍生版本再启用，通过这种方式实现加仓。

期货中国13、多个策略组合后，日内仓位会达到多少？隔夜仓位会达到多少？

FuturVacation：日内我们最大不超过80%，隔夜现在已经没有头寸了。

期货中国14、您的日内策略一般一天多少个来回？您整个账户的手续费和净利润的比值大约为多少？

FuturVacation：就股指策略来说，平均一手股指一天大概十个来回。手续费占到利润总额的三分之一。

期货中国15、做日内交易，如果滑点较大就会导致利润下滑，您在交易的过程中有没有遇到滑点问题？您通过什么方式解决或减少滑点问题？

FuturVacation：滑点会直接影响到系统是否赢利，尤其是我们这种较高交易频率的系统，表现十分明显。

市价基本是一种比较差的选择，我们目前采用各种不同的挂单交易来减少滑点。

期货中国16、据说您和您的团队会不断研发新策略，请问你们策略开发的灵感主要来源于哪些方面？这类灵感能够持续吗？

FuturVacation：策略开发主要依靠书本上的知识。对于已知有效的交易理念、模型进行量化和改进，从而得到令人满意的交易策略。交易行业内有大量成熟的交易思想，全部消化吸收需要大量时间，并且很多模型的改进空间极大。

期货中国17、你还会定期进行策略替换，让在线策略库有一个持续的“新陈代谢”，请问您如何淘汰老策略如何加入新策略？（即在什么情况下会启动一个策略，在什么情况下会关闭一个策略）

FuturVacation：只要是具有稳定赢利优势（样本内外均实现赢利并且稳定）的交易策略，我们就会加入到交易系统之中。并且按照森林法则，淘汰掉按月出现亏损的或是丧失优势的交易策略。让交易系统始终处于动态更新的过程中，可以很好把握市场特性的缓慢变化。

期货中国18、按照您目前的交易策略组合，您觉得最大的资金瓶颈大约是多少？您有没有在考虑通过什么方法突破资金瓶颈？

FuturVacation：我们目前已经遇到了资金瓶颈。除了对系统进行改进和优化之外，突破资金瓶颈的方法我们主要考虑是降低交易频率。长周期交易系统的开发工作已经初步完成，在观察期间表现较好，预计于2013年3月份正式开始上线。届时，新系统将更适应大资金量运作，预计可实现季度级别上的稳定盈利。

期货中国19、您目前编程软件用的是哪一款？下单软件用的是哪一款？是否100%全自动下单？

FuturVacation：我们编程软件为常用的C++，下单交易软件全部由团队开发。整个交易过程完全程序化，没有人为因素参与。

期货中国20、您在使用期货公司在张江机房托管的服务器，请问在下单和成交速度上和普通的模式有何差别？

FuturVacation：大部分行情中差别不大，但是在交易量巨大的情况下，尤其是股指的秒杀行情里，托管的服务器明显能拿到更好的单子。

期货中国21、您的团队目前共有多少人？您觉得这一团队最大的优势体现在哪里？这一团队是否还有不足之处？

FuturVacation：我们团队目前有三名成员，三人的个性、特长、成长经历均不相同，有明显的互补作用。团队的不足在于成员太过年轻，没有经过市场长时间的历练，经验略显不足。三人专业方向为数学、计算机等领域，金融方向的知识较为匮乏。

期货中国22、如今，期货资产管理的时代已经到来，请问您给自己和团队规划的发展方向是怎样的？

FuturVacation：我们团队现在还很年轻，经验还不足一年，迎接资管时代并不是我们的主要目标。我们最近3年的计划还主要是以自营为主，尽量让交易系统可以相对稳定盈利，再找几个志同道合的伙伴，不会过多的涉入到资管业务中，也不会过快的扩大规模。

期货中国23、您觉得具备哪些素质的投资人士（或机构）能在资产管理时代胜出并持续发展？

FuturVacation：我们认为不论任何时代，交易这个行业还是一个长跑比赛，耐心和智慧以及持续不断的努力才是跑赢比赛的关键。

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沈良访谈整理