记者日前从大商所获悉，去年全年大商所共查处对敲转移资金案件45起，帮助客户挽回经济损失共计30余万元，今年以来又查处数起此类案件。大商所提醒投资者注意保障账户资金安全。

大商所监察部有关负责人告诉记者，对敲转移资金是期货市场比较典型的违规行为，近几年，随着市场的日趋活跃，通过对敲交易转移他人账户资金的行为逐渐增多。这类案件资金转移快，作案手法隐蔽，转移资金金额日趋增大，个别案件团伙作案迹象明显。防范对敲转移资金一直是大商所对违规行为查处的重点，近年来大商所根据日常违规行为查处经验，制定了立案查处和相应的处分标准，有效保障了客户资金安全。

据介绍，易发生转移资金案件的情况主要有两类：一是委托账户。不少人以代客理财的形式，将账户委托给他人操作，在不知情的情况下，被委托人通过对敲转移委托人账户资金，这在对敲转移资金案件中比较常见。二是网络诈骗。有个别人或团伙利用网络聊天室、聊天群、财经论坛等，炫耀自己的业绩吸引投资者代其交易。当这些人掌握投资者账户密码后便通过期货市场上的对敲转移他人账户资金。

针对以上情况，大商所监察部相关负责人建议，投资者应妥善保管账户信息，提高网络安全防范意识与自我保护意识，以防上当受骗。

此外，由于对敲转移他人账户资金主要是通过平仓盈利实现，会员单位可以通过加强对客户出金环节的管理，避免受损客户资金被非法转移，有效防范对敲转移资金案件发生。因此，这位负责人建议，会员单位应加强客户出入金管理，如设定客户出金门槛，限制客户当日平仓盈利出金，预防对敲转移资金案件的发生，保障客户资金安全。

这位负责人表示，2013年，大商所将继续以“零容忍”的态度，加大对包括对敲转移资金等行为在内的违规行为的查处力度，对对敲、影响市场价格、发布谣言等违规行为从严查处，做好案件的排查和移送工作，切实保护投资者的利益，保障期货市场的平稳健康发展。问题在于，上影线出现期间，5月合约的正常价位主要集中在1780—1800元/吨之间，为什么市场又会在1815元/吨价位附近出现少量的成交呢？这便涉及到大商所微博和网站中提到的新套利撮合算法及其行情信息披露。

“按照规则，客户下了套利交易指令，不管设置多少价差，只要盘面上的最优价格达不到，就不可能成交，除非有反向的价差相同的套利单。”良运期货研发部经理张如明对记者表示，而在出现极端行情、基础指令无法成交的情况下，套利交易只要满足不同套利者报出的价差相同，并且交易方向相反的条件，即可成交。该套利指令成交的价格是根据价差推导出来的，可以是市场的最优价格或越过最优价格。在跨期套利过程中，当其中一个合约出现涨跌停板时，该合约买入（卖出）价格即被锁定，套利者设置的固定价差对应到另一个合约上，很容易偏离当时的最优价格，套利指令之间的陆续成交，便造成了K线图上密集的影线。

熟悉规则引申操作方法，停板行情下能“救命”

张如明表示，投资者如果熟悉大商所这一撮合规则，不仅是可以理解“琴键”行情的出现，更重要的是，可以引申出有利于自己的操作方法。比如，投资者持有一手豆粕9月合约空单，结果出现涨停板，难以平仓，此时就可以发出跨期套利交易指令，买一手9月合约，卖一手5月合约，当然5月合约卖的成交价格要低于目前市场上的卖报价。由于通过套利交易指令进入的头寸并不禁止先平仓一头，可在5月合约上认亏一定的点位提前平空，从而保留一手9月合约多单，与原先持有的空单对冲，避免损失的进一步扩大，“在关键时刻尝试，也许就能‘救命’”。这一操作成功的前提是，也有投资者愿意多赚取这个差价而进行反向套利操作，否则也无法成交。在国外，如CME等交易所为鼓励套利交易，使用的也是这一撮合方法，大商所套利交易撮合规则无疑借鉴了CME的做法，但在国内该算法目前也仅大商所在采用。

投资者时先生告诉记者，大商所上述套利规则还可用于更方便准确地移仓。比如某投资者持有5月合约多头头寸，欲转移到9月合约，按照一般做法，需要先后买入9月合约和平仓5月合约，而用套利交易指令来做，直接进行“卖5买9”的操作，即可实现同时成交。

大商所称将进一步研究优化和鼓励套利交易

据了解，目前不少国际上的主流交易所均提供套利交易指令，但如CME等交易所的套利交易行情是独立揭示发布的，这样其套利交易行情信息不影响市场对基础行情信息的解读。大商所无疑是希望通过同步发布套利行情信息，增强市场透明度，但这项鼓励套利交易的规则设置，在向市场披露了准确交易信息的同时，对于不了解这一撮合方式的投资者也会产生一定的“副作用”。除了造成部分不了解规则的客户对更优报价不成交的疑问外，一位“技术派”投资者表示，该规则下呈现出的“琴键”行情，对K线图会造成一定破坏，从而对技术分析产生影响，未来交易所可以考虑通过行情软件商将此类异常价格信息进行过滤或更改显示颜色，以消除或减轻这种影响。

如何能及时反映套利合约的成交情况，又不影响投资者对基础合约价格信息的了解，既充分发布信息、保持市场透明度，同时又让投资者充分了解信息、减少对行情的误读，这其间关系如何处理，或许是个需要思考的问题。记者从大商所有关人士处了解到，大商所己注意到部分投资者的疑问，下一步交易所将通过加强培训、加大宣传解释力度，让市场对套利指令更加熟悉，使之运用更加广泛，同时交易所也将征集市场意见建议，进一步研究对套利交易指令的优化、套利保证金优惠等措施，包括此次市场对套利行情发布的建议意见交易所也会听取和研究，以进一步鼓励套利交易指令使用，发挥其对市场稳健运行和功能发挥的积极作用。