昨日两市大盘双双收小阴线。板块处于多数下跌状态，其中航空航天、传媒娱乐板块领涨，上涨幅度均在1%以上。而环境保护、旅游、煤炭、农林牧渔、石油等板块领跌，下跌幅度均在2%以上。沪指报收于2293.34点，跌幅1.4%，深成指报收9208.03点，跌幅1.44%，两市合计成交2067亿，量能有所放大。

股指再收中阴 空头短线较强

昨日股指低开10多个点，经历一番震荡后在银行股的带领下翻红并上涨了10多个点，银行股中平安银行最高点接近涨停，涨幅较大的还有兴业银行、民生银行、浦发银行，不过银行股本身处于下跌通道，如此拉升招致空方下午强力打压，收盘时只有平安银行上涨了4.2%，其他银行股微涨或下跌。银行股的回落导致股指加速跳水。前几日涨幅较大的环保、3D打印昨日整体回调，而水泥煤炭等板块则跌跌不休。昨日红盘板块只有军工和文化传媒，其他板块均收阴。

消息面上，转融券本周四正式推出试点，我们认为这只是对投资者心理影响较大，而不会增加多少做空力量，因为券商真正拥有这些标的股票的数量有限，且融给做空者成本较大，低估值的权重股难以大量做空。

盘面上，昨日只有9只个股封住涨停。其中嘉麟杰、大金重工、上海新梅属高送转题材，三丰智能和天奇股份的涨停与盖茨预言机器人世界的言论有关，康耐特则是3D眼镜概念，其他几个涨停如湘电股份受发改委鼓励海上风电消息刺激，西南合成上涨与其抗癌新药进入临床2、3期阶段有关。

后市方面，上证昨日冲高回落再收中阴，说明做空力量短期较强，虽然KDJ等技术指标显示超跌，但股指还有继续调整的趋势，以向下寻求新的支撑。建议投资者暂时保持观望，尤其是要注意强势板块的补跌。钱坤投资

调整仍将延续 谨防题材变脸

昨日两市大盘整体呈现冲高回落的格局，早盘股指在利空消息影响下低开，而后在银行、保险等权重板块的带动下逐步回升。午后股指再次疲软，沪指再次击穿2300点。

从盘面两市的板块与个股的表现来看，同样是黯然失色，对市场之中的多方势必构成强烈打击。特别是昨日在银行等强周期性品种没有护住大盘杀跌的背景之下，更是让市场之中的恐慌性抛盘形成火上浇油负面传导效应，以至于市场在午后出现狂轰滥炸，2300点就此不保。不仅如此，此前对市场的赚钱效应构成一定维系效应的环境保护、空气治理、建筑节能、农林牧渔等题材热点也在昨日集体沦陷，加剧了短线获利盘的抛压，对短期市场形成强烈冲击。

昨日多头盘中发动的反攻很快被空头击退，显示短线空头力量仍占据主导。虽然中小盘题材股节后仍表现相当活跃，但是相关个股短线受到炒作已接近极限，后市很可能随时出现获利回吐。就像银行板块那样，节前银行板块大跌似乎很难想象，节后就出现了，涨得多意味着跌得也可能多，没有一味的上涨，况且这些题材股本身估值水平过高，缺乏基本面支撑。展望后市，我们认为大盘仍将延续调整态势，需谨防题材股变脸。北京首证

军工再度活跃 关注两会热点

昨日股指早盘微幅高开，盘中受航天军工板块，传媒板块走强影响，指数一度震荡上摸5日均线，午后运输设备震荡下杀，引发跳水，成交量明显放大，短线资金出逃明显。

盘面上，昨日股指呈现冲高回落走势，市场表现较为弱势。涨幅榜上，航空航天板块震荡走强，位于涨幅榜前列，其中哈飞股份、成发科技、中航动控等纷纷逆势走强。据媒体报道，目前运－20安装了4台俄罗斯的D－30发动机，推力略小。不过，我国正在研发国产的发动机，已接近尾声，未来运－20的载重量还能再提升10吨左右。而中航工业董事长林左鸣25日到北京航空发动机产业基地调研时强调，要加快发动机产业基地的建设进度，短期军工板块有望再度活跃，可适当跟踪关注。跌幅榜上，运输设备板块跌逾3%，其中鼎汉技术、广深铁路、中国北车、中国南车等纷纷大跌板块内多数个股调整为主。

展望后市：昨日股指呈现冲高回落走势，日K线呈现带上影小阴走势，成交量方面呈现明显放大，资金出逃迹象较为明显。短期注意关注50日均线附近支撑力度，对于前期涨幅较大个股建议谨慎回避为主。

操作上，适当控制仓位，短期关注两会热点军工航天、传媒文化、城镇化。