焦炭现货市场：春节前后，焦炭市场基本保持稳定。国内局部地区炼焦煤价格小幅走高，部分钢厂采购价格也小幅上涨，但焦企库存基本消耗完成。炼焦煤资源紧缺，焦企开工率低位。中西南地区焦炭价格稳定为主，河南地区小幅上涨。 东北地区焦企采购煤炭吃紧，焦炭现货资源有限。河北地区焦炭价格近日上涨明显，主要是因钢厂补充库存，雨雪雾霾天气导致山西到货量不足所致。

期货市场：上周焦炭期货大幅下跌，周四在利空消息刺激下大部分交易时间处于跌停的状态，周跌幅在7%左右。随着焦炭价格的快速下行，焦炭上涨的趋势遭到严重的破坏；相关商品(如螺纹钢、玻璃等工业品原料都出现较大幅度的下跌，这种整体性的行情变化具有更大的动能和趋势性，预计焦炭期货的弱势行情短期内难以扭转。 后市关注造成此次焦炭下跌的利空消息，尤其是房地产相关政策在“两会”间的最新进展。

近日焦炭期货行情大幅下跌是多重利空因素的共同作用：一是货币方面，美联储最新公布的会议纪要显示，美联储开始担忧其资产负债表的快速扩张，市场出现美联储提前结束量化宽松的预期；中国银监会出台新规规范地方政府融资平台的行为，且央行时隔8个月重新开启正回购，货币政策在大背景方面制造负面力量。二是中国国务院常务会议对房地产市场调控的加码，提出新的

“国五条”，对房地产市场的调控

直接而有力的利空钢焦市场，这

也是焦炭周四跌停的直接原因。

三是关于钢铁的反倾销裁决和调

查打压钢焦市场情绪，且焦炭原料供给及运输在严冬、春运逐渐结束后，有利于提高焦炭的供给能力。

在货币政策、行业调控政策、供给增加等因素共同作用，焦炭价格上周出现大幅下跌的格局。与焦炭相关的行业或大宗商品均出现相似的弱势行情，其共同原因是国内房地产调控政策的出台。而美联储收紧货币政策的预期和中国银监会收紧地方政府融资平台，无疑是雪上加霜； 预计近期焦炭期货价仍呈弱势下行格局，技术上在1800一线存在支撑，在此附近空头行情趋稳调整可能性大；中期看，行情持续回落仍将延续，目标位1650-1700附近。操作上，建议前期空头投资者在调整区间17800-1800可部分获利了结，行情调整完毕后下破区间方可加仓追空。