在笔者自身操盘和身边众多朋友、投资者在投资中，不止损的原因可以归纳为以下四个：①侥幸，②不甘心，③无所谓，④放弃。

下面让我们来逐一分析这4个不止损因素的各自表现和危害：

①侥幸心理

你明明做的是短线，到了止损位（比如5%）却告诉自己应该还会涨上去的，这点损失很快就回来了，就当成是做中线吧；而盘面很不给你面子，继续下跌，等到了中线止损点（比如10%），你又告诉自己它还是应该会涨上去的，反正亏损也不算太大，就当成是做长线吧。在这种一而再再而三的侥幸心理支配下，结果必然是越亏越多。

确定了自己的交易规则就要严格执行，交易规则的改变不能是随意的，而应该是坚持一段时间后发现这个规则不能盈利才去放弃，而一旦放弃就应该彻底放弃，换成另一种规则，一种根据目前市场特点和自身需求相结合的规则，一种能盈利的规则。一亏损就安慰自己换一种交易规则就不用止损了，只会越亏越多；另外如果同时想用几种交易规则进行交易，除非是几个帐户分别使用，不然也几乎注定是要亏损的。

在投资中侥幸心理就像是掩耳盗铃，因为既然危害已经发生，就应该及时止损，而如果你不想面对，只想用各种理由逃避的话，后果只会让你后悔不已。

②不甘心心态

很多人在做股票或其它投资时，总想向别人证明自己是对的。所以常常看到某些投资者在少数几个交易日会手舞足蹈、极其兴奋地向大家展示他对行情判断的正确性；而在大部分交易日则是深锁眉头、垂头丧气地呆在一个角落不说话。

证明自己是对的真的这么重要吗，为了证明自己是对的就要忍受帐户资金的减少而不去及时纠正自己的错误吗？为了证明自己是对的就一定要和市场对着干吗？

在投资中，这种不甘心认输、不甘心承认自己在犯错的心态会导致在做错方向时不肯止损。

“根据我的分析，它一定会涨上去。”可是它就是跌下来了，怎么办呢？也许你有很多个上涨的理由，但是既然它跌下来了，就必然有更多下跌的理由，只是你没有了解到而已。所以没有必要不甘心，因为你不是神仙，不可能每次判断都是正确的。

要想肯定自己，就用帐户的最终收益率来说话，而不是一时一事的和市场赌气。我们在必要的时候否定自己是为了让自己的财富免受损失。

不要总想证明自己是对的，因为即使你是投资大师，也不可能是永远正确的。如果事实证明自己是错的，就应该欣然接受，快速改正或补救，告诉自己前一次判断错了是好事，因为你可以从中吸取教训，这样下一次正确的几率就高了。

错了却不甘心承认自己的失误、失败，只会让你在下一次类似情形下犯下同样的错误甚至更严重的错误，从而遭受更多的损失。

③无所谓态度

有些投资者一旦本金亏了30%，就告诉自己，算了不止损了，反正亏这么多了，看它能跌到那里去。除非真的对自己的钱不在乎，否则还是尽早止损，因为能跌30%，或许还能跌40%、50%甚至70%、80%，从6124.04点到1664.93点，大盘都跌了72.8%，很多个股恐怕跌得更多（比如000617石油济柴，2007年10月17日最高点62.99元跌到2008年10月28日最低点5.19元，跌了91.8%）。不管是否真的无所谓，资金缩水2/3、4/5、9/10可不是什么好受的事情。

实际上，很多人对自己说“我亏这点无所谓”是安慰自己、解脱自己而已；而对别人说“我亏这点无所谓”则多半是不想在别人面前证明自己太烂了、证明自己输不起。
亏损之后，如果无所谓只是自欺欺人、自我安慰和自我逃避的话，那么由这样的无所谓造成的不止损，造成的扩大亏损一定会影响你的信心、情绪、工作状态和生活质量。

④彻底放弃

我们身边甚至还会出现这样的投资者，当他的资金缩水一半以上的时候，他就绝望了，对市场、对行情、对政府、对自己都绝望了，认为自己再也赚不回之前的本金了，不如“破罐子破摔”彻底放弃算了。甚至告诉自己以后大盘怎么走、自己持有的股票是涨是跌都跟自己没关系了，也不会再去看盘了，反正自己已经不指望能全身而退了。

但“破罐子破摔”不管用在哪里都不是一个好词汇，它只是对失败的一种固执而已。

当你之前由于种种原因不止损，亏了60%之后，你就放弃了吗？你就可以就当没有这笔钱吗？

放弃，只是对错误的妥协、对失败的投降而已，理性的人不会这么做，有点骨气的想要东山再起的人更不会这么做。放弃等于是失去了重头来过的勇气，主动丢掉了重新崛起的机会。放弃就是承认自己以失败终结了，不想再做一丝一毫的挣扎了。我们的内心真的做得到吗？
即使有人能做到真的放弃，也绝对不会是坦然退出，而是带着悲伤离去。离去的时候，他的背影是惆怅的，他的心是在滴血的。

“侥幸、不甘心、无所谓、放弃”的递进关系

以上所说的投资者不止损的四大原因即“侥幸、不甘心、无所谓、放弃”，它们之间存在着递进关系。也就是说刚开始亏损时，多半因为存在“侥幸心理”，认为只是一个小回调，马上会重新涨上去而不止损；当“侥幸”无效，行情继续下跌，又会因为不愿否定自己，由于“不甘心心态”而不止损；当“不甘心”无效，行情还是继续下跌时，又会由于亏得较多再亏一点也不要紧的“无所谓态度”而不止损；当“无所谓”失效，行情还是继续下跌时，亏损已经非常严重，由于惨不忍睹，由于认为自己再也无法把亏的钱赢回来，只能选择“彻底放弃” 而不再止损。

在07年10月17日开始的暴跌行情中，从6124.04点到1664.93点，不少投资者就经历从“侥幸”到“不甘心”到“无所谓”到“放弃”的四个不止损状态，帐户资金也就只剩下1/4、1/5甚至更少了。