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期指持仓持续下降基差回升概率增大

引入长线资金

期指暂获提振

中证期货研究部：证监会公布表示正在研究住房公积金入市，在目前处于疲软的市场环境中无疑还是形成较强的亮点，对期指形成一定提振力。但是由于公积金入市涉及多方面的问题，因此在暂时没有实质性进展的情况下，提振力的持续性待观察。那么蓝筹股的企稳如果是对消息的反应形成的技术修复，那力度同样存疑。

周四是转融券启动的时间点，虽然继续利多券商，但却对投资者心理构成压力。同时周五是官方公布2月采购经理指数(PMI)的时间点，由于汇丰PMI大幅回落，那官方PMI恐怕也是回落。周末两会将召开，会否抵消这些利空因素的冲击，值得关注。

期货市场贴水却扩大到7点，彰显期指投资者还是较为谨慎，这从持仓上也继续得到验证：总持仓再度减持，这已经是连续5天减持。总持仓继续向前期低点逼近，在这样的情况下，预计方向性不会太强，只是下跌仍有望放缓。后期第二波的博弈随时有望再度展开，到底是多头入场主动性强还是空头，近期信息面的引导较为重要。

期指持仓持续下降

基差回升概率增大

国泰君安期货研究所：昨日期指4个合约维持震荡走势，基差波动区间与前日相比变动不大，但是波动幅度有所减小，4个合约依然运行在无套利区间内，没有出现明显的期现套利机会；跨期价差方面，季二合约与其他三个合约之间的价差出现明显波动，近期季二合约与其他合约之间的价差频繁出现较大波动，价差交易者可以密切关注季二合约与其他合约之间的跨期套利机会。价差成交分布大幅度向下倾斜，这显示继续做空价差更容易。

IF1303合约基差日内成交分布连日以来向下倾斜的状态结束，几乎持平略向上倾斜，这表明基差止跌回升的概率较大，IF1303合约开始反弹的概率增大。资金动向上，收盘后4个合约总持仓减少1598手至101447手，这已经是期指总持仓连续第5个交易日下降。盘后中国金融期货交易所数据显示，前20名主力会员在1303合约多头仓位减少686手，空头仓位减少446手，综合来看，空头主力的减仓幅度依然大于多方主力的减仓幅度。

日内基差分时数据分析结果与盘后持仓分析在指向上均指向了多头，期指短期开始反弹的概率增大，日内追空需谨慎。

期指维持贴水状态

弱势格局难改

上海中期期货研究所：证监会推动养老金公积金入市的消息对市场有一定的提振作用，股指虽然在开盘后冲高回落，但仍表现出了一定的抗跌性，最终股指均收于阳线。

相对现货来说，期指表现较为弱势，虽然主力合约最终收于阳线，但期指贴水幅度进一步扩大，显示市场对股指后市走势并不乐观。

持仓成交方面，期指合约延续成交量扩大但持仓量回落的格局，由于近期期指波动范围较大，短线资金介入较为积极，同时多空双方同时离场，表明市场观望情绪较为浓重，双方蓄势待发，股指后期的争夺战料将较为激烈。

责任编辑：李婷

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