金属市场震荡加剧

【外盘走势】

周五受美国公布的消费者信心指数影响，原油先抑后扬，最终报收于72.04美元，其中美消费者信心回升至69。三个月期铜受到美元和原油影响收低150美元，收报5230美元。COMEX-7月期铜跌7.15美分或2.9%，结算价报每磅2.3735美元，交易区间为2.36-2.44美元。LME铝期货报收1644，下跌49美元。LME期锌收低30美元报1690美元。

【国内走势】

沪铜主力0909合约大幅走低，盘中触及跌停，收至39770元/吨，较上一个交易日下跌1990元/吨，跌幅4.77%。

沪铝主力0909合约低开震荡下行，午后沪铝表现较为抗跌，盘中交投较为温和，收至13285元/吨，下跌225元/吨，跌幅1.67%，收于十日均线上方。

沪锌主力0909合约低开低走，收至13510元/吨，下跌440元/吨，跌幅3.15%，成交和持仓均有所增加。

【基本面分析】

LME铜库存减少2900吨，总库存量为290275吨；LME铝库存减少3025吨，至约420万吨，仍接近纪录高位。取消仓单为127775吨，5月11日时为45700吨。LME铝库存的减少以及注销仓单的增加也从一方面预示着铝的基本面正在好转。LME锌库存小幅增加900吨，至329975吨。升贴水方面，铜C10，铝C30，锌C30。全球6月信心指数从5月的38.72升至43.57，为该调查自2007年11月开始以来的最高水平。随着中国和日本生产企业产出增加，欧洲制造业和服务业产出降幅缩小，过去3个月，世界股市价值增加逾11万亿美元。美国财长盖特纳9日表示，全球经济衰退正显现消退的迹象。调查显示，美国受访者对本国经济的信心指数从34升至36.7。西欧国家信心指数从23.7升至32.6。英国信心指数从20.4升至35.2。拉丁美洲信心指数从5月的41.7升至47。亚洲信心指数从47.5升至58.2，为2008年1月以来首次升至乐观区域。该调查还显示，美元兑世界其他活跃货币未来6个月里将走软，该指数从5月的47.9降至31.6。OZ矿业公司一发言人周五表示，公司将推迟部分铜和锌生产，由于其位于西澳洲的Golden Grove矿场的碾磨工厂关闭三到四周时间，由于设备故障问题。该矿原本预期在当前年度出产55000-60000吨锌和40000-45000吨铜，至于可能推迟的产量预估该负责人并没有透露。东京6月12日消息，行业消息人士周五称，7月-9月运往日本的原铝铝锭合同升水大多敲定在每吨75美元，为一年内首次上涨。第三季度升水较第二季度上涨大约30%，当时升水敲定在56-58美元。陷入负债的全球最大的铝生产商--俄罗斯铝业公司United Company RUSAL告知日本买家，第三季度公司没有金属提供给亚洲，从而引发了铝供应不足的担忧。

【技术分析】铜：LME铜面临回调，沪铜主力呈现高位震荡，短线42000一线面临强烈抛压，今日铜价在0.382一线暂时得到支撑，关注能否撑住。铝：LME铝仍显疲弱，沪铝收报震荡区间之内，多单可减持。

锌：沪锌主力目前在13600这一0.618黄金分割比例线处，中线多单可继续持有，短线注意回调风险。

【操作建议】多单可继续持有，但谨防回调风险。

（南华期货   张红敏）

天胶 沪胶或下探60日均线寻求支撑

【今日走势】周五公布的路透/美国密西根大学6月消费者信心指数初值为69.0的九个月高位(预估为69.5)，5月终值为68.7。道琼斯工业指数自1月初来首次收在去年收盘水准之上，道指升28.34点或0.32%，报8799.26；标准普尔500指数收涨1.32点或0.14%，报946.21点。沪胶今日低开震荡尾盘有所拉升，报收15025跌360点或2.34%持仓减少11816手。

【基本面分析】美国原油期货收跌，因美元反弹促使部分投资者将资金撤出商品市场。另外，交易商在周末来临前获利了结，使油价连续三日的升势被打断。NYMEX7月原油期货结算价收跌64美分，或0.88%，报72.04美元。上周，7月合约累计上涨3.60美分或5.26%。天然橡胶生产国协会周一在6月统计报告中公布，今年前4个月，全球最大的天然橡胶生产国-泰国的橡胶产量较去年同期减少22%，马来西亚产量1-5月天然橡胶产量同比下滑28%。尽管所有主要产胶国天然橡胶产量大幅减少，但中国和斯里兰卡是个例外。中国截至5月底的前5个月产量较去年同期大增137.9%或2.4倍。亚洲现货市场上，中国贸易商的买入抵消了美国公司低迷的需求。泰国USS3橡胶现货价格周五持稳，报53.5泰铢/公斤，很多买家持观望态度。有当地交易商表示，天气状况已经改善，橡胶原料供应将会在6月下半月开始增加，除非急需原材料，否则消费商对于买入均较为谨慎。在商品市场整体呈现超涨的情况下，未来或许面临回调的风险，而东南亚橡胶季节性供应的到来也给后市一定的压力。

【技术分析】沪胶受制于季节性供应的到来，弱势尽显。但预计在14600点位存在强劲支撑。

【操作建议】待回调至14600附近可多单介入。

（南华期货  胡浩）

PTA 期价震荡上行，进步上涨空间有限

【今日走势】今日PTA909开于6820，最终收于6884，较昨结算价上涨38，日内最高至6906，最低至6810，日均价较上一交易日上升22，总计成交751184手，持仓量为258292手，较上一交易日增加32276。

【基本面分析】

上一交易日: 原油方面,WTI原油主力合约收于72.04美元/桶，较上一交易日下跌0.64；Brent原油主力合约收于70.92美元/桶，较上一交易日下跌0.87；日本石脑油日均价为618美元/桶，较上一交易日上涨18；FOB韩国MX日均价为807美元/桶，与上一交易日持平；FOB韩国PX日均价为993美元/桶，较上一交易日上涨3。

今日:  PTA市场延续涨势，内盘商谈向7000元/吨及以上水平进军；外盘报价在830美元/吨左右，低价卖家惜售。

MEG市场稳中小幅上涨，内盘大单商谈在4650－4700元/吨左右；外盘商谈在560－570美元/吨左右。

聚酯方面，长丝和切片价格继续跟随料走势小幅上涨，短纤价格相对持稳。

消息面: 本周部分华东聚酯原料贸易商报价：PTA7000元/吨，比上周报价涨100元，MEG4700元/吨，比上周报价涨200元。

翔鹭石化6月PTA合同报价调整至7200元/吨，比原先报价下调400元/吨。
      
【总评】随着PX的回涨,今日PTA整体继续上行,而原料价格的回调亦同步伴随着下游聚酯市场行情有所转缓, 在前期PTA期价呈现回落之下,近期,随着PX价格回涨而止跌回落,但预计整体上升空间不大,预估在6900-7000的区间范围内。技术上看，目前价格触碰下降趋势线，预计6900价位受阻较大。

【操作建议】短多谨慎持仓（南华期货 赵昂扬）

原油调整  塑料趁势走弱

【今日走势】今日聚乙烯主力909早盘大幅低开，全天震荡下行。本来在急速拉高后市场出现获利了结、需要高位调整，现在原油市场又出现调整，PE市场趁势走弱，但预计跌幅不会深。主力合约0907开于10000，收于9885，最高10050，最低9815，收跌255，成交274898手，持仓107286手，日增仓1970。

【基本面分析】由于原油价格难以继续突破，午前PE市场价格多数表现出了较弱的走势， LLDPE就价格下跌比较明显，跌幅平均超过100元/吨。华北地区PE市场今日报价稳中小幅松动回落。中油料子由于货源不多，目前商家也不会开单补充库存，价格变化不大。中石化料子在齐鲁化工城早间回落50-100元/吨，午后略有抬高，但是成交寡淡的局面难改。中原市场LLDPE回落尤为明显，目前7050不含税在9060元/吨也乏人问津。目前商家心态较为迷茫，观望中缓慢出货。余姚PE市场成交稀少，价格多数走稳，线性货不多，成交在10050-10100元/吨，2426H在10200元/吨，5000S成交在11400元/吨，较报价略低。广州PE市场受原油期货回吐影响，今日报价松动回落50-100元/吨，下游需求疲软导致市场成交清淡，7042在9800-9850元/吨， 951-050在10100元/吨。

【技术分析】布林通道缓幅向上，价格运行靠近中轨线，开口有走平迹象；15分钟走势虽然维持上升通道，但均线开始向下排列，受均线压制明显。

【操作建议】多单平仓（南华期货 史明珠）

现货平静  PVC期市以稳为主

【今日走势】今日PVC主力合约909小幅高开，全天震荡盘整为主，临近尾盘小幅上杨，成交量继续减少。现货市场上拉涨乏力，但也有企稳迹象，空单可暂且部分平仓。主力合约0909开于6800，收于6855，最高6910，最低6755，收跌35，成交109950手，持仓41324手，日增仓1978。

【基本面分析】今日国内PVC市场炒作氛围消失，市场恢复平静，个别贸易商出现优惠现象。上游厂家多数维持坚挺，成本支撑，多数商家心态尚稳，报价坚挺，多空双方仍在激烈争夺。华东市场货源仍偏紧，普通5型料主流送到6550元/吨左右。华南市场平静，普通5型料在6500-6550元/吨自提。广州地区PVC市场维持稳定，普通5型料主流报价6500-6550元/吨；乙烯料方面，德国料在6550元/吨，国内大沽1000型6650元/吨，需求量仍然较差，商家观望为主，个别商家有出货优惠现象。杭州地区PVC市场以稳为主，目前5型普通电石料，主流报价在6550-6600元/吨，此价送到自提均有，货源偏紧部分货源略高报价存在。齐鲁化工城PVC市场货源不多，厂家再次上调及周末走软影响，今日市场报价较乱，但商家低价走货意向不大，目前各料含税报价在：S700报价7000元/吨，S1000报价6700元/吨，QS1050P报价6500元/吨。

【技术分析】15分钟线暂时步入下行通道，受均线压制明显，但6600盘整区域较为稳固。

【操作建议】空单部分平仓（南华期货 史明珠）

燃 料 油 高价与弱需博弈

【今日走势】今日国内燃油早盘低开收稳，午盘继续下滑，909合约收低63点，连续第四个交易日走低。成交量与持仓量均有所减少。

【明日预测】日前，有消息称，国家相关部分将于下月在全国范围内开展税务大检查，严查燃油税企业的避税行为，据称，此次税务检查将从油品的生产流程、油品的品质进行调查，不再单纯的看从账面检查。届时对期价也将有支撑作用。

【国际能源】原油期货结算价周五走低，盘中在每桶72美元附近波动，因市场对全球经济、尤其是欧元区经济形势的持续担忧推动美元走强。

【原油预测】亚洲现货原油交易本周可能活跃，因炼油商开始购买船货以满足 8 月需求。微薄的炼制利润可能打压需求；本周中东高硫原油升水额可能承压，因燃料油裂解差价走软，至-9 美元/桶以上水平。

【技术分析】 期价处于布林上升通道

【操作建议】日内交易为主（南华期货 卢惠丽）

白  糖 持续下探

【今日走势】 今日郑糖小幅低开，盘中一路振荡下行，无明显回调，尾盘稍有回升，成交量有所增长，全天收于中阴线，消息面的冷却让市场也失去了吸引力，不过总体看，糖价只是处于箱体振荡区间，定义为新一轮下跌恐怕为时过早。郑糖1001开于4190，最高达4196，最低为4142，报收于4154，持仓量306732手，增加3512手。

【持仓分析】持买仓量方面，万达、长城、国际期货和中粮期货占据前四名，前20名合计减持1357手；持卖仓方面，同样是这四家公司占据前四位，前20名合计减持7438手，主力控盘的迹相明显。

【国际糖走势】由于美元走强导致商品市场普跌，周五ICE糖市原糖期货价格在频繁的转月交易中下滑至一周来的最低点。当日0907期约糖价下跌15个点，收于15.20美分/磅；0910期约糖价同时下跌15个点，收于16.32美分/磅。

【现货方面】今日各主销区报价普遍上涨，华东销区稳中见跌，成交清淡；华中地区报价多数持稳，到货量少；西南地区小幅下跌，成交清淡；华南销区稳中有跌，成交欠佳；北方地区报价稳中有跌，成交清淡；广西报价基本持稳，成交一般，南宁报价3820元/吨；云南市场报价稳中见跌。

【技术分析】MACD柱向下延伸，后市看跌

【操作建议】日内短线（南华期货 张 健）

豆    类 先扬后抑

【今日走势】今日连豆小幅低开后冲高回落，午后止跌企稳，终盘以一根略带长下影线的小阴线报收。主力合约1001缩量增仓，开盘3660，最高3675，最低3625，收盘3655，较昨日结算价下跌55个点。

【CBOT】受周末获利平仓及周边市场利空压制，CBOT大豆期货市场收盘下跌。其中，7月大豆期货下跌21.5美分，收1,245.5美分/蒲式耳。

【基本面分析】国内方面，周末期间，产区大豆收购价格下跌20-40元/吨，哈尔滨地区3600-3640元/吨，黑龙江东部地区报价3500-3580元/吨，受持续降雨影响，贸易商送粮意愿不强。另外，当前市场纷纷传言国储有可能放粮销售，但鉴于国储的大豆收储计划是截至6月底，国储不可能一边收粮一边放粮，同时结合国储顺价销售的目标位在4000元/吨左右，因此，预计短期内这只能是传闻。而产区天气旱情过去后显涝相，对大豆的生长不利，同时也不利于国储大豆的保存。国际方面，据DTN气象机构预测，未来5天，美国中部产区整体气温偏低。目前受本轮反季节性低温天气影响，作物进度正往后延。本周末至下周初，阵雨将继续在中西部作物带活动。不过，未来10日预报显示，上层高压脊将在该地区形成，气温预计随之升高，有利于美国中部作物带大部分作物生长。另外，下周一盘前，美国油籽加工商协会将公布5月份压榨报告。预计当月美豆压榨量将由上月报告的1.341亿蒲式耳增至1.372亿蒲式耳，预估区间1.345-1.395亿蒲式耳。预计当月美豆油库存将由上月报告的27.1亿磅降至26.9亿磅，预估区间26.6-27.7亿磅。后市关注天气状况和周边市场。

【技术分析】从均线系统来看，连豆1001上有短期均线压制，下有长期均线支撑，预计明日多为横盘震荡走势。

【操作建议】短线操作，逢低可少量入多。（南华期货 黄银燕）

早籼稻 继续回落

【今日走势】 今日郑州早籼稻小幅低开，盘中冲高回落，全天收于光脚上影阳线，成交量稍有回暖。早籼稻909开于2048，最高达2063，最低为2048，报收于2055，持仓量17080手，增加1570手。

【重要资讯】2009/10年度美国大米供应数据下调了300万英担，因为产量下调了400万英担，进口数据上调了100万英担。2009/10年度美国大米产量预计为2.2亿英担，比上月低了近2%，但比上年增长8%。种植面积数据稳定在316万英亩。但是平均单产预计为每英担6955磅，比上月下调了127磅，即2%。

【现货价格走势】江西抚州：本地产普通早、晚稻的市场购销价格基本平稳。私营加工业主仍有少量零星收购，部分加工企业目前加工的稻谷库存不多，粮源主要来自国有粮储企业的陈粮出库，另有少数加工企业基本从上月中旬开始处休业状态，期待今年7月的早籼稻上市后开机。在市场零星的少量收购中2008年产的早籼稻收购价格在95-96元/百斤，2008年产中晚稻的收购价格在97-98元/百斤，优质晚稻923的收购价格最低收购价格在115-118元/百斤，籼糯谷的收购价格在107元/百斤。

【技术分析】MACD柱持续缩短，后市看跌

【操作建议】日内短线

（南华期货 张 健）

强麦 小幅波动

【今日走势】 今日早盘小麦主力909开盘之后围绕日均线小幅波动,直到收盘,最终909小麦收于2115，较昨日收盘价收高1点，日减仓2298手。

【CBOT】 美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周五收跌,因全球库存充裕以及美国小麦出口迟缓继续拖累小麦市场走势.CBOT-7月小麦期货合约收跌10美分,收报每蒲式耳5.84-3/4美元.美元走强使受获利卖盘打压的小麦价格雪上加霜.美国大平原硬红冬麦种植区出现的降雨对北部地区农作物灌溉有利,但却影响了南部作物的收割.今日CBOT小麦期货预估成交量为72,677口.

【基本面】淮北地区陈小麦平均收购价93元/50公斤左右，与上旬持平；新小麦平均收购价85元/50公斤左右，与上旬持平；面粉销售价134元/50公斤, 与上旬持平。6月份以来，上海粮油市场货源充裕、品种丰富、购销平缓、供应稳定。据市场监测，上周，面粉批发价格平稳、零售价格略有波动。
6月上旬，湖北省省内产区各地新小麦开始上市，从各地的收购价格来看，较上年同期普遍高开，大部分地区收购价格基本维持在09年国家最低收购价水平附近，局部地区因受灾严重价格偏低。

【技术分析】 今日小麦小幅波动，预计未来呈区间波动走势， 909小麦价格区间大致在2000－2100之间。

【操作建议】区间操作。 (南华期货 郑施红)

玉 米 低位震荡

【今日走势】今日连玉米大幅跳空低开，迅速反抽后横盘窄幅震荡，成交量与持仓均大幅增加。主力1001以1601开盘，收于1619点，较上一交易日结算价下跌15元，总持仓增加36170手。

【CBOT】受美元上涨及技术性抛售打压，周五CBOT玉米期货市场大幅收低，市场跌破支撑区域。7月玉米收盘425.5美分，下跌15.5美分；9月玉米收盘434.5美分，下跌15.5美分；12月玉米收盘447.75美分，下跌15.5美分。交易商和分析师表示，市场多关注周边品种特别是美元和原油走势。本周3个交易日玉米期价因美元上涨而收低，另外2天因美元下跌而收高。交易商指出，下周温暖天气预计对市场影响利空，尽管多头谈论的是出现长期炎热、干燥天气的可能。目前，整体感觉天气对玉米作物生长有利。由于美元期价攀高，商品涨能受到抑制。此外还有乐观预期称，玉米播种起步虽然较晚，但将会朝着好的方向生长。

【基本面分析】国内玉米现货市场价格上扬，全国现货日均价1630元/吨，与上周末相比则上涨15元/吨，涨幅 主要来自于南方销区市场。南方销区及南方各港口价格上涨主要受近期产区收购成本上涨带动，加之局部 地区铁路运力吃紧导致运输成本提高。今日国内二等黄玉米各地现货市场价格，山东德州出库价1540元/吨；锦州港口平舱价1640元/吨；大连港口平舱价1640元/吨；上海到站价1700元/吨；长春出库价1520元/吨，广州港口成交价1740。

【技术分析】主力1001跟随市场大幅破位下跌，估计继续维持弱势震荡。

【操作建议】观望（南华期货 王成）

低开震荡

【今日走势】螺纹钢0909合约今日延续上周五下跌走势，大幅低开后，呈震荡整理走势。最低触及3823元，收盘跌44元报33849元。合约成交量366022手，持仓量减少8276手至347822手。线材0909合约跟随螺纹钢走势，最低触及3733元，收盘跌42元报3755元。今日合约成交量16254手，持仓增加510手至33348手。

【基本面信息】（1）巴西淡水河谷公司宣布，已与日本新日铁公司和韩国浦项制铁达成一致，其中最主要的粉矿合同价下调28.2%。中国谈判方正在为获得额外的附加条件而努力。目前来看，中方希望能以季度定价的方式签订协议。这个附加条件如果得以实现，未来铁矿石价格一旦持续下跌，中国钢铁企业能够获得一定的回旋余地。（2）建筑钢材出厂价格调整信息：莱钢永锋在“6月12日莱钢永锋螺纹钢出厂价格调整信息”基础上螺纹上调30元/吨，现HRB33514－25mm挂牌3550元/吨，同规格三级加价120元/吨。柳钢在“6月10日柳钢部分品种价格调整信息”基础上上调了螺纹钢的出厂价格：1、线材出厂价格不动：区内Φ6.5mmQ235高线表列执行价格为3840元/吨；2、螺纹钢出厂价格上调30元/吨，区内HRB335Φ18-25mm螺纹钢表列执行价格为3950元/吨，Φ16mm螺纹钢4040元/吨，Φ14mm螺纹钢4110元/吨，Φ12mm螺纹钢4200元/吨，三级加价100元/吨。济钢闽源在6月13日价格基础上，对螺纹钢出厂价格上调20元/吨，现HRB335 Φ14-25mm螺纹钢对协议户出厂价格3510元/吨（非协议户3630元/吨)，HRB400 牌号级差100元/吨。

【技术分析】螺纹钢主力909合约跟随周边商品大幅下跌，但5日均线支撑明显，线材909合约走势与螺纹钢类似，估计后市将呈弱势震荡走势。

【操作建议】多单暂时离场

06月15日第一财经•南华期货商品综合指数小幅下挫。第一财经•南华期货商品综合指数收于1228.70点，下跌16.01点，工业品指数收于1766.01点，下跌34.88点，农产品指数收于867.51点，下跌5.27点。

今日工业品全线下跌，铜、锌和橡胶的跌幅较大，工业品指数下跌34.88点。上期所库存增加及美元上涨令铜价压力集中释放，沪铜全线跌停。数据显示6月8日当周，上海期货交易所铜库存5月12日当周跳增15,167吨至60,647吨，是自2008年3月20日以来的最大增幅。近期国内公布乐观数据并未给铜价带来走高的动力，已开始显露疲势，隔夜伦铜走低令沪铜承受抛压，获利了结卖盘加剧致使沪铜跌停，反映年后铜价已上涨70%后有回调意愿，后市仍可能顺势调整.

除棉花和强麦外，今日农产品小幅下挫，豆粕、白糖和油脂类的跌幅较大，农产品指数下跌5.27点。受周末获利平仓及周边市场利空压制，周五CBOT大豆期货市场收低。美豆旧作供应紧张的形势仍对大豆市场提供坚实的支撑，而新作种植进度及出苗率低于五年平均水平，这令市场对大豆单产有所担忧。不过其他新农作物种植缓慢可能导致大豆种植面积额外增加，远月合约价格因此承压，近远月合约的价差有所扩大。目前进口大豆近月合约到港成本在4300元/吨，远月合约到港成本也接近4000元/吨，国内大豆价格仍存在上行的空间。外盘仍处于强势格局之中，8日电子盘再创年内新高，这对国内大豆市场形成利好，再加上国内现货行情支撑，连豆短期调整的空间有限.

美元连续两个交易日的反弹造就了商品价格连续的回落，商品价格的回调走势仍在持续.

 

 

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