周四，国内商品期货14个品种上涨，12个品种下跌，1个品种收平。受到A股房地产板块走强带动，建材类期货集体上扬，焦炭、螺纹钢、玻璃涨幅均在1.8%左右，金属期货多数下跌，沪铜小幅收涨，贵金属回落，沪金、沪银分别跌0.66%、0.54%；能源化工类期货多数上涨，仅燃油小幅下跌；农副产品期货涨跌互现，郑棉、白糖等5品种小幅收涨，早籼稻收平，棕榈油跌1.37%，跌幅居首，菜粕跟跌1.15%，印度提高食用油进口关税。

本月国内商品期市多数回落，金属和能源化工类期货全线下跌，农副产品期货多数下跌，沪银跌8.56%，跌幅居首，棕榈油跌7.2%，橡胶、豆油分别跌6.26%、5.93%，沪金、焦炭跌逾4%，沪铝、沪铅等5品种跌逾3%，沪锌、大豆等6品种跌逾2%；本月仅菜粕涨2.85%，因恰逢春季，现货市场需求低迷。

铜：

周四国内铜市微幅高开后位于高位窄幅震荡。经过近期下跌后，市场处于反弹之中，从宏观上看，美联储主席表态短期不会结束宽松政策，美国经济数据继续好转，现在的问题有两个，一是经济好转，政策退出的可能性仍然加大，二是周五的自动减支是否能避免。中国股市大涨，有关长期投资基金入市的消息是主因，但房地产调控仍是主调，两会后政策从紧的可能性仍在。基本面上，LME库存继续大幅增加，国内现货贴水130-130元，现货市场仍是供应宽松，消费买盘有限。我们了解的情况，消费上仍不乐观。总体来看，经过近期的大跌后，市场处于反弹之中，国内外短期阻力位分别为7920美元和57700元，交易上以观望为主，等待反弹结束后的沽空机会。短线空单应控制好风险。

铝：

今日铝价震荡下行，收回昨日涨幅。现货方面贴水140-贴水120元/吨，持货贸易商积极出货而下游接货依然有限，多数报价僵持于14470元/吨，整体市况成交清淡。行业方面，冶炼厂厂长及贸易商称，由于国内铝库存高企，且现货月期铝价格位于两年半低点，上半年中国铝制品出口预计将扩大。建议沪铝观望为宜或日内短线灵活操作，可适度关注沪铝1305在14700~14900元/吨区间是否存在短线反弹机会。

锌：

今日沪锌价格低开高走，早盘低开受到昨夜LME电子盘锌价下挫的影响。走高主要受到美联储重申其对现货刺激措施的承诺提振了市场价格。现货贴水小幅收窄至300元/吨左右，部分冶炼厂仍有惜售，贴水略微收窄，套利盘少量流出，市场现货充足，但下游仍多持观望态度，市场成交较为冷清。行业方面，国际锌业大会的与会代表表示，加拿大金属矿商Teck与韩国锌业公司已就锌加工精炼费达成协议，同意将2013年锌加工费敲定为每吨210.50美元，较去年的191美元升逾10%。尚未听说欧洲冶炼商达成加工协议。本周现货企业将全面复工，有望提振现货市场。关注节后下游市场复苏状况。操作上观望为主。

铅：

周四沪铅平开后日内小幅走低，成交较前一日有所减少。现货市场成交一般，上海补充货源有限铅价维持坚挺，但是湖南和河南铅冶炼企业出货不如昨日多，市场成交一般。短期行情或将继续整理，一方面，需求驱动难以真正启动，供应过剩还将困扰市场，库存高企导致产业还将去库存化和去产能化；另一方面，国内货币政策提前收紧及美联储逐步削减量化宽松政策规模二者明显的货币转向的情况下，有色金属投机需求也将降温。最让人担忧的是地产调控及包括货币提前收紧殃及其他投资项目对行情有一定压制。操作上建议观望。

钢铁：

今日螺纹大幅反弹，走势偏强，成交量有所回落。宏观方面：在国务院“国五条”的指导下，近日多个城市都在着手进行与房产税试点扩容相关的技术性准备，但具体的施行时间仍不确定，未来或将对房地产市场的发展构成抑制。行业方面：受去年矿价大幅下跌的影响，淡水河谷去年净利润较2011年大幅下降74%，为04年以来最差业绩，在铁矿石市场中矿山强势的状态已有所改变；现货价格继续小幅下跌，同时成家不佳。操作上，今日螺纹在技术性反弹需求和依旧较好的下游释放预期下大幅反弹，同时股市的回升也支撑了螺纹的上涨，螺纹在经历了节后连续大幅的下跌之后做空动能得到了一定程度的缓解，因此短期内螺纹或将继续小幅反弹的行情。

油脂：

今日油脂高开低走，棕榈油领跌，菜油仍为最为抗跌品种，豆、棕油均伴有较大幅度的增仓，菜籽油减仓；现货局部地区豆、棕油有20-50元/吨的下调。整体上，巴西港口拥堵导致发货放缓，国内大豆港口库存大幅减少或将在短期限制油脂跌势；而目前国内外棕油库存均处历史高位，豆油库存较前期小幅下滑，但随着开机率的提高豆油库存或将反弹，油脂的高库存依然在中长期对价格构成压制。操作上，在整体偏空的市场氛围中，油脂依然弱势思路对待，但在触及前期支撑位后谨慎操作为宜。

豆类：

内盘豆类延续弱势，尤其是近期走势疲弱的油脂品种，在国内供应紧张的支撑下，豆粕走势相对较抗跌。美盘短期处在横盘震荡走势中，受美豆出口需求及巴西运输延迟等因素提振，短期市场将继续受到这两方面因素支撑，这将限制美豆近期回调的步伐，但全球大豆供应量增加的事实是无法改变的，供需环境上依然偏空，美豆进行短暂停留后将继续维持回调的步伐，短期的炒作题材只是会影响到美豆向下调整的时间和节奏，我们对美豆震荡回调的思路不变。内盘棕油领跌，油脂短期的惨淡下跌行情进一步延续，虽然金融市场走强，但未对农产品板块形成提振；豆类油脂在后市看空的环境中，继续回调的意愿较强；短期国内港口大豆库存低及二、三月份到港大豆数量较低等因素仍会对豆粕及大豆形成支撑，但后市继续向下调整的趋势难改。操作上，豆类大思路上震荡回调，逢反弹做空为主。

棉花：

受外盘大涨提振，今日郑棉高开震荡，午盘股指大涨提振商品，郑棉维持高位，成交持仓增加。撮合小幅上涨。

昨日媒体报道，中国政府将于近日公布下年度收储预案，业内预期价格可能维持在20400。消息尚未得到证实，等待官方正式通知。由于价格和质量问题，近日抛储成交持续下滑，昨日仅1.16万吨。传言外棉允许交割，但短期内实现的可能性不大。郑棉跳空后受20日线压制，小时线跳空高开后震荡，在盘整三角上轨遇阻；美盘在前期高点遇阻，关注今晚的出口报告，以判断现货需求状况。由于近期关于抛储、收储及配额传言较多，均未证实，建议观望。

白糖：

周四郑糖小幅高开后盘整，连续第二个交易日出现修复性行情；现货层面：糖商报价大体持稳；大集团现货报价5380-5500元/吨；产业面上：市场仍在评估可能的政策取向；特别是第二批收储出台时机的抉择问题、国储糖轮库政策以及进口糖走私糖的政策问题；另外，天气引发的产量重新评估也影响着多空的阶段性决策；关注行情波动的节奏选择；技术上对于当前糖市的趋势定位：回归均衡区间震荡过程中；操作上建议暂时观望或适当潜伏，等待行情的突破。

橡胶：

今日沪胶主力1309小幅高开，而后有所回落。原材料市场，泰国USS3橡胶现货报价涨至每公斤79.40-79.53泰铢；合成胶市场报价基本持稳，市场需求清淡；1月，日本三大汽车制造商在中国市场汽车产量同比实现增长。目前看来沪胶在技术上继续反弹，24500支撑明显，关注能否有短级别反弹出现。

塑料：

连跌之后，近期期塑受到股市强势反弹影响，午后冲高反弹。此次反弹或标志短期回调行情接近尾声。关注10920附近的争夺表现。现货方面，贸易商仍积极出货，预计明日报价将出现上调情况。操作上，前期空单可适时减持或离场。未参与者可今日少量持有多单，止损10880。

焦炭：

今日价格反弹，9月合约在前天打到60日均线后，遇到较强支撑。基本面上看，4月份即将迎来钢材的旺季，所以这个时候焦炭大幅下跌，商家甩货的可能很小。如果杀跌过多，惜售心理就会很强，谁也不会在需求即将来临之前地价出货。目前河北钢铁集团下调焦炭价格是对前期春节因素的一个释放，对应期货节后的回调。焦炭跌势结束，未来看需求，震荡偏强。不要追多，低位试探性买入。