基本面上，美国零售数据和初请失业金人数均好于市场预期。5月零售销售增长了0.5%，是一个积极的变化，表明美国消费在者支出增长。初请失业金人数为60.1万人（低于预期的61.5万人），也低于上一周的62.5万人，巩固了非农收入数据所显示的情况——虽然失业率在上升，但态势正放缓。由于失业率是美国经济的一项滞后指标，或暗示美国衰退最严重的时期已经过去。中国5月工业产出增长8.9%——远高于预期。全球最大的基本金属消费国延续表现出经济回升迹象，为基本金属市场前景走好提供支撑。

四月份欧元区工业生产下降21.6%的消息打压铜价，而美元受此数据推动兑欧元走强，使铜价进一步承压，短期受美元影响明显。从上周触及的八个月的高位回落至5230美元收盘。上周CFTC数据显示出多空双方资金均有流出，降幅5.3%，其中净空单持仓小幅增加115手至18769手。

相比较其他基本金属，铜价的回升造成铜厂商重启闲置产能影响最弱，因为金融危机中铜行业采取减产措施比其他基本金属市场比重小，全球铜产能只有3.5%没有发挥，铝与锌则分别有约15%的产能没有利用，镍的产能闲置率约有20%。受此影响市场对铜市场看法偏向乐观。

LME铜隔月升贴水下滑，持仓减少525手至248452手，成交量也下滑至8万余手。库存减仓2900吨至290275吨，均为注销仓单减仓2900吨至24725吨，占比降至8.52%。现货/三月期贴水窄幅变动，现为23美元。另外，中国长江有色金属市场铜现货今天报价为39,830 － 39,930元跌1570元。

北京中期分析师吴峥峥：今日沪铜低开低走收跌，缩量减仓，伦强沪弱再度呈现，沪伦比值降至7.8，内外盘套利空间明显，预计这种失衡短期将难以维持，未来几个交易日有望补涨。沪铜库存连续2周呈现15000吨以上的增幅，显示出国内明显需求乏力症状，铜消费忧虑依然存在，国内消费疲弱尽显，下游消费进入淡季，金属价格上涨与供求没有太大关系，主要是由金融属性导致，刺激基金买盘大量涌入基本金属市场，推动了金属价格走强，大量的进口导致市场库存出现增加趋势，将令铜价涨幅受限，同时外强内弱的格局延续，进口比值短期内较难恢复，而供应增加趋势延续，令供应压力逐渐显现。预计本周铜价仍将在美元走势引领下及宏观经济数据指引中前行，沪铜短期上行趋势结束，后期将迎来中期调整。