PVC期货自09年5月25日在大连商品交易所挂牌上市之日起便低迷震荡整理，较同是合成树脂品种的LLDPE而言，波幅甚小，几乎让市场投资者忘却了它的存在，但自6月5日以来，期价开始扬眉吐气，市场成交量及持仓量不断放大，参与热情猛然增加。究其原因，主要是由于上游原油、乙烯价格持续劲扬，市场做多信心高涨，推高PVC期价跳升至上市以来新高7160元/吨，接下来便连连下挫，期价重又回归基本面，下游需求持续低迷仍是行情回暖的最大绊脚石，预计短期内PVC将震荡回调，7月份有望再次上涨。

原油成功冲击70美元
 
　　原油此轮上涨至70美元上方主要是受三方面因素的支持，一是美元反弹失败，之前受市场预计美联储可能会提前加息及美国国债收益率走高引发美元从79点处反弹，但由于美国庞大的财政赤字及各国经济数据利好使得市场避险资金流出，美元绝地反击未能如愿；二是国际能源署（IEA）10个月来首次上调全球原油需求预期，暗示80年来全球最为严峻的经济衰退所引发的原油需求大幅下滑局面可能已经结束，经济出现温和回暖迹象；三是美国财政部表示，10家美国最大的银行将偿还总额为680亿美元的政府救助金，这可能意味着美国经济最坏时期已经过去，经济的恢复预示着原油需求的增加。
 
　　预计后期随着美国高盛、摩根大通纷纷唱多油价，且随着夏季用油高峰期的到来以及夏季飓风天气的变幻无常，一系列利好题材的炒作或为原油继续上攻提供动力，预计后期在乐观情绪的助推之下原油有望测试75美元/桶。
 
　　乙烯单体价格持续走高
 
　　近期乙烯单体价格在原油的带动下持续上扬,并且暂时没有休止的意向,除去前期稍做调整后,便一路稳涨。目前CFR东北亚价格维持在852-854美元/吨，CFR东南亚在839-841美元/吨，两者价差仅有13美元。近期单体持续上涨的主要因素就是国际油价的持续抬涨，在部分相关产品需求与经济同步复苏的情况下，整体价格重心上移的表现较强劲。其间部分石脑油或乙烯装置仍安排了检修,使供应量受制约。相关的PVC、VCM及EDC的价格在多种利好共同作用下,也一路走高。

煤电价格保持坚挺
 
　　“僵持”半年的煤电谈判终于由于用电旺季破冰。五大电力集团率先与山东、贵州等地方煤炭企业达成涨幅4%的协议，形成“区域突破”，以期带动全国其他主要产煤省及两大煤炭央企。虽然看似煤电价格上涨，但其实不然，考虑到今年1月1日起煤炭企业增值税由原来13%上涨到17%，4%的涨幅几乎相当于抵消了增值税的涨幅。
 
　　伴随着国际油价上扬，国际煤价连续一个月上涨，且已经突破70美元/吨关口，至74.31美元，折算后其价格为505元/吨，加上运费以及增值税每吨已达到约640元，与秦皇岛港煤价持平。从国际与国内煤价来看，短期内电煤价格将保持基本平稳、小幅波动的态势，不会出现“过山车”式的大涨大跌行情。PVC企业以及上游原料电石企业作为高能耗的用电大户，随着煤电货价格的坚挺，而电石和PVC企业成本中电力成本占总成本60%以上，故成本支撑将使PVC期现价格跌幅有限。
 
　　需求疲软，国内现货或现短暂调整
 
　　PVC现货市场报价近期受炒作升温推动延续涨势，目前电石法五型料主流报价在6400-6550元/吨，乙烯料主流报价在6500-6650元/吨。尽管报价上调，但PVC出货情况仍不理想，下游制品企业接货平平，市场交投气氛难见起色，高端价格的成交甚至遭遇阻力，PVC市场明显有价无市。虽然目前现货需求仍较疲弱，但由于PVC自身的生产周期性因素，一般7-9月份大部分生产企业由于气温升高，将逐渐降低开工率以保证PVC生产质量，而此时正为下游的需求旺季，供应减少、需求增加再加炒作，市场可能进入年中的冲高阶段。
 
　　PVC消费领域小幅回暖
 
　　目前工业民用建筑工程是我国PVC的最主要需求源，2008年用于管材生产的PVC约占38%，门窗型材约占20%，所以未来国内房地产市场的发展态势对PVC的需求起决定性作用。从最新公布的1-5月份房地产数据来看，地产行业回暖较为明显，销售数据好于预期：前五月销售面积2.46亿平米，同比增长25.5%，在建面积增速11.7%，增幅回落0.7个百分点；竣工面积增速22.6%，较1-4月回落4.5个百分点，总体而言仍保持较高的水平。且城镇固定资产投资中，房地产开发完成投资10165亿元，增长6.8%，地产行业的回暖将拉动对PVC制品的需求。
 
　　综上所述,原料价格坚挺成为PVC后期走势的稳定基石，虽然当前需求疲弱是市场最大的障碍，但局部地区止跌迹象初现，短期来看市场横盘整理的态势难改，但随着气温的逐渐升高，开工率的降低及需求增加的矛盾将逐渐显现，预计将推使PVC期市演绎一轮上涨行情。