当山东沂蒙山花生电子交易市场DHS0911合约下跌到每手（一手100公斤）370多元的时候，刘文杰（化名）已经下定了决心，坚决持有，等到今年11月17日现货交割日时，得到现货花生。

　　刘文杰在算这样一笔账。现在的花生现货是每吨近5800元，根据他多年从事花生购销的经验，到11月份，价格也差不了哪里去，甚至还会上涨。他手中的这100吨合约花生，届时还会有20多万元的“赢利”空间。

　　即使拿不到现货，他也将得到违约赔偿。到了交割日，如果不能现货交割，他也将获得卖方15万元左右的违约赔偿。

　　在这之前，他曾经以每手450元左右的价格，陆续购进DHS0911合约4000多手。在其后DHS0911合约价位不断下跌的过程中，他陆续抛出了3000多手，造成损失超过10万元。

　　如果拿到现货或者获得违约赔偿，刘文杰将会弥补此前的损失。

　　但他的这一“如意算盘”在5月25日这天，被交易市场的强行平仓击得粉碎。

　　黄粱一梦

　　当DHS0911合约价位上涨到每手505元的高点时，刘文杰暗自为账面赢利高兴。他确信，随着经济形势的总体好转，花生价格还会上涨，他还会有更大的赢利空间。

　　但DHS0911合约的走势却出乎他的预料。

　　这一合约在今年1月份推出，当时的价格是每手400多元。推出后，旋即受到追捧。价格在一个多月的时间内迅速攀升至每手505元的高点。其后，走入漫漫熊市，逐步下跌到5月中下旬的每手370元左右。

　　刘文杰认为，DHS0911是非理性下跌，其背后定有“原因”。因为花生现货价格是5800元/吨，DHS0911每手370多元（每吨3700多元）的价格，已经远远背离了商品的价值。

　　随着DHS0911合约价格的下跌，刘文杰需要不时填充自己账户上的保证金，否则，他持有的筹码，就会被交易市场强行平仓以弥补保证金之不足。