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短期脱离基本面期铝冲高无力大幅下挫

沪铝6月16日早盘低开高走，但美元走强以及期价缺乏基本面支撑，致使期价无力继续冲高而大幅下挫。主力909合约早盘以13,195元/吨开盘，上午收至13,275元/吨，下跌10元/吨；现货906合约收于13,650元/吨，下跌40元/吨。

　　后市而言，由于美元走强令期价回落，短期期价上涨已脱离基本面导致期价缺乏走高动力，后市料将维持顺势调整。

　　美元大幅反弹是包括期铝在内的有色金属巨挫主要因素。16日亚市早盘，美元指数在经历了上一个交易日的大幅走高后目前继续持稳于81.00位置上方。由于15日公布的数据表明制造业和住房市场的复苏势头非常微弱，这令市场的担忧情绪重新升温，而股市和原油的双双走低更是刺激投资者避险情绪再起，从而加剧了市场对美元的避险需求，另外俄罗斯表达了对美元作为全球储备货币的信心，这无疑加剧了美元的进一步涨势。

　　不过，美国财政部15日公布的数据显示，海外投资者4月净售美国长期证券总计88亿美元，同时，报告显示中国、日本和俄罗斯均削减了对美国国债的持有。其中，中国减持44亿美元美国国债，截至4月末持有额总计7,635亿美元，这是中国1年多来首次减持美国国债。实际上，近1年多来，伴随着中国连续增持美国国债，业界关于是否再继续增持美国国债的争论也达到了顶点。部分人士认为，考虑到可能的贬值风险，应谨慎购买美国国债；另一部分人士则表示，美国国债仍是外储投资的最佳选择。不过此次中国对美国国债的减持还是将在很大程度上对投资者在未来是否继续大量买入美国国债产生影响，这从而也在一定程度上令美元在后市是否能进一步反弹充满不确定性。

　　日前力拓集团工业分析师表示，因家居及汽车行业需求迟滞，2009年全球铝需求或下滑12%至3,350万吨。但是全球铝业减产幅度远远超过了12%，导致国际现货偏紧，7月至9月运往日本的原铝铝锭合同升水大多敲定在每吨75美元，为一年内首次上涨。第三季度升水较第二季度上涨大约30%，当时升水敲定在56至58美元。

　　从国内供需面情况来看，国家统计局的数据显示，5月原铝产量为99.93万吨，同比下降12.1%，但环比增加14%。中国2009年5月未锻造的铝及铝材进口331,740吨，1至5月未锻造的铝及铝材进口为1,035,286吨，同比增加156.8%。中国2009年5月废铝进口16万吨，1至5月废铝进口为68万吨，同比减少24.5%。

　　产能方面，电解铝价格走软也拖累了氧化铝销售。美国原铝生产商奥梅特公司于近期表示，自5月20日起其俄亥俄州冶炼厂生产线已陆续减产。该铝冶炼厂年产能为26.5万吨。由于与嘉能可国际公司在氧化铝供应商方面产生纠纷，该冶炼厂被迫减产。该铝生产商进一步表示，如果嘉能可公司不能根据2008年四月签署的设施使用协议及时供应氧化铝，其可能会进一步减产，甚至全面停产。奥梅特指出，由于现行铝市疲软，全球约一半的冶炼厂未达到盈亏平衡的水平。最近几周，铝价已止跌回升，奥梅特表示，其相信铝价将继续上扬。奥梅特内部人员表示：“我们预期铝价将会在现有水平回升，但是不能预测回升的速度有多快。”

　　基本面消息，巴西铝业协会(ABAL)表示，2009年5月巴西原铝产量较08年同期139,900吨下降7.7%，至129,100吨。帕拉纳州Albras铝厂和圣保罗州CBA等较大型工厂的原铝产量与08年同期金融危机爆发前的水准基本持平。但美国铝业(Alcoa)在Pocos de Caldas州的冶炼厂产量则下降超过三分之一。

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