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供给增需求减现货商看空今年铜价

“随着在铜价高企时投资的矿山进入投产期，同时全球经济仍处于经济乏力状态，2013年的铜市场将继续维持低迷状态，价格可能保持熊市格局。”在日前由上海市工商业联合会有色金属贸易商协会和中融汇信期货联合举办的“2013中国有色金属进出口上海论坛”上，与会的贸易商与分析师均表达出对铜价走势的悲观预期。

作为国际性贸易公司，杰拉德金属上海有限公司经理蒋薇介绍了铜精矿进口的现状。她分析说，随着产量的增加，自2012年下半年以来，全球铜精矿供应紧张格局有所缓解，相当数量的铜矿新扩建项目开始投产或兴建，全球铜精矿供需将逐步趋于平衡乃至过剩，她预计增产高峰将在2014—2015年到来。

“2013年将是矿山产量增长开始发力的一年。根据英国巴克莱投资银行对全球一半铜矿山的产量统计预测，2013年世界矿山铜产量将达到1730万吨，增长4.4%，约73万吨。”蒋薇同时称，根据CRU的数据，全球铜冶炼新增产能在2013年也将有150万吨/年左右，而这些新扩建铜冶炼产能大部分集中在中国，产能利用率将由最终需求决定。

中融汇信期货分析师宋晶晶也认为，未来由于中国经济潜在增速下降，铜消费增速将会明显下移。

在过去的繁荣周期中，中国铜需求量平均增速为14%。宋晶晶认为，2013年至2015年铜需求平均增长率将降至5%左右。供给方面，有色工业协会预计，国内精炼铜供给将从2012年的570万吨分别扩张至2015年710万吨、2017年790万吨和2020年880万吨，年复合增长率温和上升。

“这反映了中国市场供需矛盾的升级，甚至恶化。”宋晶晶表示，2013年铜的商品属性将更多地主导铜价走势，除非“货币战争”出现不可控的升级。可预见的是，全球铜供需关系依然处于供应充裕的状态，供需基本面所主导的价格空间也将继续下移。“在宏观环境未能复苏到理想状态期间，需求因素依旧是我们需要面临的最严重的问题之一，我们继续维持2013年的铜价是一个熊市周期开始的判断。”宋晶晶表示。

责任编辑：刘健伟

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