大豆

在经过了前两个交易日的下跌之后，今日大连大豆价格在短线空头回补推动下反弹，主力1001合约开盘3627元/吨，最高3658元/吨，最低3618元/吨，收盘价3655元/吨，结算价格上涨5元//吨。美国国家油籽加工协会发布的五月份加工数据显示，上月美国大豆加工量比上年同期减少了1.3%，原因是饲料粕需求放慢。由于养殖户减少牲畜存栏量，因而饲料需求放慢。

据美国农业部称，本年度美国红肉以及禽肉产量可能减少2.9%，为908.83亿磅。该协会称，包括邦吉和ADM在内的加工厂五月份大豆加工量为1.42169亿蒲式耳，高于四月份美国大豆加工量1.34115亿蒲式耳。但低于上年同期的1044亿蒲式耳。相比之下，市场分析师的预测为1.375亿蒲式耳。同期，五月底美国豆油库存增加了7.8%，为26.84亿磅，相比之下，上年同期为24.89亿磅。分析师曾预计为27.7亿磅。四月底的库存为27.1亿磅。豆粕价格高企导致养殖利润下滑，从而放慢了国内用量。这可能导致牲畜存栏量下降，尤其是活猪。

美国农业部发布的最新油料报告显示，2008/09年度美国大豆期末库存可能降至1.1亿蒲式耳，这将是自1976/77年度以来的最低水平。从相对值来看，大豆库存对用量比将创下历史最低水平3.6%。美国农业部称，近来大豆价格上涨并未制约大豆需求，尤其是出口需求。今年南美大豆产量因为天气恶劣而急剧减产，阿根廷大豆产量更是从最初预期的5000万吨降至3200万吨，这引起海外买家的担忧，因而他们积极订购美国大豆，以确保今后的需求。本月美国农业部将2008/09年度美国大豆出口数据上调了1000万蒲式耳，达到创纪录的12.5亿蒲式耳。阿根廷大豆出口供应急剧下滑，为美国大豆出口提供了良机。不过美国农业部指出，2009/10年度的美国大豆出口增幅可能放慢，因为中国大豆库存庞大，海外大豆产量有望恢复，尤其是阿根廷。波罗的海贸易海运交易所的干散货运价指数周一上涨5.02%，因船只被中国订购导致供应紧张。波罗的海干散货运价指数周一上涨180点至3,763点。

钢材

【每日行情】

0909螺纹合约开3829，收3865，上涨15点，涨幅0.39%。今日累积成交358246手，持仓量减少4416手，至343406手。

0909线材合约开3738，收3782，上涨28点，涨幅0.75%。今日成交量17734手，持仓量减增加486手，至33834手。

【基本面】

国家电力调度通信中心昨日发布最新数据显示，6月上旬全国统调发电量同比下降0.17%，降幅明显缩窄。其中东南沿海地区发电量回升趋势明显，浙江省发电量降幅缩减至3%，上海缩减至1.6%，广东省发电量增幅高达11%。全国发电量呈现降幅缩窄的趋势，在去年基数较低的情况下，市场预判下半年发电量将回复正值。

因5月国内粗钢产量报出4646万吨的产量，原材料市场近期表现较为亢奋。近期市场报价积极上调，短时对市场带来积极利多。

铁矿石市场方面，因国内铁矿石报价跟随海外铁矿石上调，利好海外铁矿石进口，近期略显沉寂的海运市场再度活跃起来。波罗的海干散货运指数站上3763点，本周前两日累计回升8%，其中海峡型指数更是突破7000点，回升至7227点，两日累计涨幅11.8%，显示国内铁矿石进口较为活跃。

近期更是传出部分山西钢铁企业已于海外三大铁矿石商签订09年铁矿石供应的长期合同。国内钢铁企业的脆弱联盟仍受到质疑。因此，近期工信部也积极推进钢铁行业的重组条例，以规范钢铁行业中地域性合并和劣质资源的合并。

但整体而言，国内铁矿石看涨预期仍然受到支撑，港口铁矿石报价更是受到钢厂密集式上调出厂价而集体上调报价。截止今日，印度63.5粉矿报价在77-78美元/吨，较月初上调了7-8美元/吨。
冶金焦方面，上周必和必拓与全球重要客户达成09年炼焦煤价格下调58%的决定。而截至昨日，我国秦皇岛煤炭库存总计达到506万吨，虽然较6月9日创下的当月高点527万吨略有回调，但是库存较上月依然处在较高位置上。

截止今日，本月冶金焦市场均价呈现了一波持续性的上调，累计上调64元/吨，至1629元/吨，涨幅4%。但改价格相对于山西焦协的指导价来讲目前市场报价仍然处于一个较低的位置。据悉，山西焦协5月的指导价已经在1660元/吨的位置。

由于国内钢铁市场回稳，钢材产能日益扩大，上游市场普遍表现乐观。虽然原材料市场过剩局面依然存在，但近期市场更为关注钢材市场价格变动状况，与之实现联动。因此也为钢材价格提升带来一定的支撑。

整体而言，钢铁市场表现适度乐观，在钢厂密集上调报价之后，钢材现货呈现补涨态势。而期货市场受到现货市场上涨带动，走势商品回调阴影，今日小幅上涨，底部支撑有所上移。短线可看在3850和3760的支撑位，验证支撑可逢低买入，若支撑失败，仍保持震荡思路。

天胶

周二，受东京胶遇阻并深幅下行影响，沪胶维持区域性振荡整理走势特征，近远期各合约期价走势相对平稳，周一暴跌未得以延伸，成交活跃，持仓量稳步拓展，短线资金和中长线资金争夺激烈，空方依然顺势逢高沽空，多方逢低吸纳意愿也渐趋强烈，笔者分析认为，目前虽然宏观经济金融形势反复多变，但天胶供需关系转向偏空可能不容置疑，因为全球经济难以在短期内根本改善，中国经济也面临投资强、消费和出口弱的不协调格局，美元也不可能一直贬值下去，包括原油在内的商品上涨也要缓一下，天胶市场供需关系比起原油要弱很多，供应旺季，产区气候改善，轮胎需求疲软，汽车出口遇阻，激励政策后续乏力等等，因此，天胶难以在目前阶段展开一波单边涨势，相反，稳步回落的可能性则偏大，因此，操作上谨慎看低一线，并以逢高沽空为主。

通联咨询热线：021-68864170，施海，16日

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