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楼市调控新政致建材颓势

楼市调控“国五条”的出台以及央行行长周小川将继续运用结构性的信贷政策控制房价的表态利空建材市场，螺纹钢和焦炭出现了传统旺季却需求不旺的局面。

焦炭是钢铁市场的重要原料，钢铁行业消费了全国八成左右的焦炭。无论在现货市场还是在期货市场，焦炭和螺纹钢走势总是紧密相连，而年初以来的弱势也息息相关。高库存和较高的日均产量打压了市场对于螺纹钢的信心，钢企相继下调焦炭采购价格，悲观情绪也随之延伸到了焦炭。

自2月7日以来的一个多月时间里，焦炭主力合约J1309期价已经跌去20%，且两次收盘跌停，而螺纹钢主力合约1310累计跌幅也超过了10%。

上周，内盘商品期货市场资金净流出明显，国内商品期货市场农产品、金属和能源化工类期货均多数下跌。其中，焦炭主力合约跌4.52%，跌幅居首，螺纹钢主力合约Rb1310上周累计跌幅也接近2%。

焦炭现货价格也跟跌，且跌幅较为明显。据中国钢铁现货网统计，上周，河北唐山地区冶金二级焦价格周跌60元/吨，山东日照二级冶金焦周跌110元/吨，天津港冶金二级焦价格周跌50元/吨，山西临汾冶金二级焦价格周跌50元/吨。

最大的利空因素仍然是产量。据国家统计局最新数据，中国2月份粗钢日均产量增长9.8%，达到221万吨，打破了1月份创下的高产纪录；今年1~2月份，全国累计生产粗钢12545.2万吨，同比增长10.6%；日均粗钢产量为212.63万吨，较去年12月185.99万吨增长14.32%，创历史同期最高水平。

在需求疲软的情况下，产量高企必然拉升库存。截至3月8日，全国主要市场五大钢材品种社会库存量为2231.6万吨，连续12周上升。其中，螺纹钢库存量连续15周增加，国内螺纹钢库存已达1079.79万吨，创下历史新高。

上周初，沙钢集团出台3月中旬建材价格调整政策，将螺纹钢出厂价下调250元/吨，西南、中南、华北地区的建筑钢材钢厂下调幅度也分别在30~60元/吨，钢厂调价消息直接带动了螺纹钢现货价格的下跌。而在原材料铁矿石方面，进口铁矿石也跟随钢价持续下滑，分析认为，如果后期螺纹钢消费不能回暖，去库存压力将很难得到缓解，焦炭和钢铁有望继续保持弱势。

房地产调控“国五条”出台之后，打压了市场对于钢材终端需求的信心，钢企原料库存消耗缓慢，悲观情绪在现货市场和期货市场同时蔓延。山西地区一焦化企业负责人对记者表示：“为缓解持续增加的原料库存压力，减少库存成本，焦炭企业不得不限产保价，节能开支，而由于焦炭企业议价能力较弱，焦企只能被动接受钢企不断下降的采购价格。”

由于绝大多数焦炭由钢铁行业消费，就我国焦炭产量结构方面，独立焦化厂产量和钢铁联合企业焦化厂产量各占62%和38%，导致钢厂对上游焦炭企业具有较强的议价能力，因此建筑用钢的价格走势能够迅速向上游的焦炭传导，转嫁价格下降带来的成本压力。

上海中期期货研究所能源化工研发小组分析认为：“国内螺纹钢现货市场价格继续承压下跌，对于钢厂的大幅调价，焦化企业抵触情绪较重，纷纷惜售并通过减少焦煤采购和延缓结焦的方式试图将成本压力传导到上游。”

责任编辑：刘健伟

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