短期糖价上行概率较大

考察结果表明，本榨季广西地区甘蔗丰产无疑，虽然其种植成本增加，但是甘蔗依旧是相对收益高且有保障的作物。另外，糖厂利润空间有所收缩。

目前郑糖期货价格保持在5300—5550元/吨的较窄区间里。根据糖会上糖企的报告，该价格已经和生产成本基本持平。近期市场多空分歧加剧，基于此，我们深入蔗区对糖厂和农户进行了一次考察。

种植甘蔗相对收益高且有保障

调研发现，农户种植甘蔗存在典型的两面性：一方面，以劳动力成本升高为主的各种农业生产费用增加，导致种植甘蔗的利润空间缩小，加之在机械水平偏低的情况下，种植甘蔗是一个高劳动强度的农活，劳动力外出务工时，甘蔗种植或被蚕桑养殖所替代；另一方面，由于种植甘蔗有保底价，并且糖厂不能拒收，因此农户种植甘蔗，收入有保障，风险相对较小。

据了解，目前广西地区蚕桑养殖较为流行。这是由于蚕桑养殖对劳动力要求不高。家里有房的话，老人、妇女均可操作。另外，收入也颇为丰厚。按照当地的量词，8—10亩地的桑树叶可以养殖两张蚕，每一张每一批可以收获1500—2000元。按一年养殖10—12批计算，每亩地每年至少可以收获3000元，与甘蔗相比收益高些。不过，就养殖特性来讲，蚕桑养殖是分散性劳动，甘蔗是集中性劳动，二者适宜的人群不一样，所以，即使蚕桑养殖与甘蔗种植有一定的土地竞争关系，但是竞争力不是很强。种植甘蔗对于多数农户还是具有一定的适应性，甘蔗种植面积短期内仍会维持稳定。

与甘蔗争地的农作物是香蕉和木薯。从上表可以看出，475元/吨的收购价，确保了农户种植甘蔗的净收益是最高的。另外，由于多数糖厂会跟农户签订协议，相对来讲，种植甘蔗的收入还是比较稳定的。

糖厂利润空间被压缩

在蔗区我们还考察了一个柳州附近的糖厂。该厂规模不算太大，日榨甘蔗量在9000吨（大糖厂的日榨量可以达到3.5万吨）。其负责人表示，在甘蔗收购价格一定的情况下，运输成本和其他辅料费用就成了主导糖价的主要因素。

本榨季广西产区以475元/吨的价格收购甘蔗，7—8吨甘蔗压榨1吨糖，那么吨糖的蔗料费用在3300—3800元，加上运输费用和辅料费用，吨糖成本在4000—5000元。虽然该成本不及糖商自报的那么高，但是就目前糖市现货价格来讲，糖厂的利润空间已经被压缩很多，这也从一个侧面说明糖厂未来的竞争点来自对生产成本的控制。

通过本次考察，可以知道，广西产区农户种植甘蔗的收入在相关农业生产中仍然颇丰，且有保障。糖协的消息使得糖价上行概率较大，但是在廉价走私糖和淀粉糖的替代效用下，短期的上行正好提供了中长期空单进场的机会。

责任编辑：刘健伟

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