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国海良时蒋伟良：国内油脂盘整后料仍将走弱

【外盘评论】 CBOT大豆期货周一连跌第五个交易日，盘中触及一个月低位，交易商称因对美国出口需求放缓及南美大豆收成增加。商品市场全线走软，也向大豆施压。此前有关救助塞浦路斯的独特计划打压商品市场，促使交易商撤出商品，买入黄金作为对冲。

天气预报显示，本周阿根廷大部分地区天气晴朗干燥，不过新豆只有到本月底或四月初才会批量上市。巴西大豆产区天气整体良好，不过东北地区比正常较为干燥，巴西南部地区本周将会出现降雨。

【市场数据】欧元区国家财长决定，希望塞浦路斯的储户牺牲一部分存款，以换取对该国的100亿欧元(130亿美元)救助。最初的征税提议是针对余额超过10万欧元的账户收取9.9%，对低于10万欧元的账户征收6.7%。塞浦路斯政府消息人士称，该国正在拟定最后的提案，以缓和银行存款征税措施对小储户的冲击。

美国农业部周一发布的周度出口检验报告显示，截止到3月14日的一周里，美国大豆出口检验数量为892.7万蒲式耳，远远低于市场预期的1700到2200万蒲式耳，为年内新低。本年度剩余时间内平均每周的出口检验数量需要达到700蒲式耳，就能实现美国农业部的全年出口目标。本年度迄今为止，大豆出口检验总量已达美国农业部全年出口目标的87%，相比之下，五年平均水平为74%。

【个人观点】周一隔夜伦敦铜价格跌至四个月低位，与金融市场风险偏好回落走势相符，因欧元区财长要求塞浦路斯银行储户缴纳最高10%的税负，令人担心欧元区的经济稳定性。

从国内盘后持仓来看，主力在连豆A1309上增持各自头寸，多方增幅较大；主力在M1305上减持各自头寸，空方减幅较大，主力在M1309上继续大幅增持各自头寸，多方增幅较大；在豆油Y1309上减持各自头寸，空方减幅较大；主力在棕榈油P1309上减持各自头寸，多方减幅略大；在菜籽油Ro1305上主力多空头寸整体基本维持不变；在菜粕RM1309上增持各自头寸，空方增幅较大。

上周国内油料油脂市场整体走弱，南美大豆产区天气改善及国内油脂高库存依旧是压制当前期价的重要因素。同时，欧元区问题再起，也加大市场担忧情绪。从对油脂库存来分析，预计3月-4月间油脂价格仍将继续震荡走弱，加之南美的恢复性增产同样将压制期价。巴西港口运力问题仍将短期支持豆类价格，而阿根廷不利大豆生长的天气情况同样也会给多方信心。技术上来看依旧可以背靠10日均线逢高沽空豆油和棕榈油。豆油1309目标位7700元/吨，棕榈油1309目标位5700元/吨。

【交易提示】巴西码头工人推迟原订于3月19日举行的全国罢工，但考虑在3月26日举行罢工。推迟罢工缓解了对货运延迟的忧虑，因巴西希望出口其创下纪录高位的大豆。

注：外盘评论等信息取自路透中文网和中国汇易网等。

责任编辑：翁建平

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