虽然近期A股市场遭遇“倒春寒”，但外围市场却是红红火火。道琼斯工业指数一路高歌猛进，不断创下历史新高，最近两日上涨步伐才暂缓。日经指数涨势似乎也未有暂缓迹象。虽然塞浦路斯事件显著影响了外汇和大宗商品市场，但外围股市所受到的影响并不明显。

周二商务部公布了2013年1、2月份一系列经济数据。数据显示，经济需求的内部和外部环境都有所好转。1—2月，全国进出口总值3.83万亿元人民币，扣除汇率因素同比增长14.2%。其中，出口2.05万亿元人民币，增长23.6%；进口1.78万亿元人民币，增长5%。贸易顺差则从去年同期的-47.8亿美元变为441.5亿美元。这说明外围经济正在变好。同时，国内需求也是稳健增加。1—2月，国内社会消费品零售总额实现37810亿元，同比名义增长12.3%，扣除价格因素实际增长10.4%，分别比去年同期放缓2.4和0.4个百分点。

整体看，国内经济数据出现了较为乐观的结构性变化。一是农村消费增速快于城镇。城镇消费增长12.1%，乡村消费增长13.4%。二是居住类、休闲类销售回升。这是城镇化推进、消费持续升级的成果，是未来经济增长的内需来源。

继以上证50指数为代表的蓝筹股在2月初遭遇下跌之后，中小板和创业板从3月7日开始拉动下跌行情的第二波。这一轮跌势几乎没遇到任何阻力。央行结束了长达7个多月的公开市场逆回购，在年后展开了一系列正回购操作。如果算上3月19日公布的390亿正回购操作金额，年后央行已累计进行了28天正回购共1330亿元。

由于前期期指多头连续获利回吐，短期有技术反弹需要。受到新一届国家领导人讲话的提振，最近几个交易日A股得到了阶段性止跌。不过，银行板块正在逐渐褪去A股行情“发动机”的外衣。如果铁路、基建等板块不能拿稳这个“接力棒”，行情的反弹将无从谈起。幸运的是，从周二的盘中表现来看，似乎地产板块已经接下了这一棒。

最后来谈一下股指期货主力持仓。虽然行情一直在下跌，但是股指期货空头主力席位一直在减仓。中证期货席位所持空单从2月19日的1.9万手降到了最新的1万手。海通所持空单从1.9万手降到8000多手。多头力量正在积蓄，预计只要有适当的机会，多头便会强力反击。

从种种迹象来看，在一季度市场总体下跌的背景下，3月底市场已经做好了最后一次小反弹的准备，投资者可以拭目以待。