3月初以来，经过长时间下跌的强麦期货在去年11月中旬低点处获得支撑。在现货价稳中上涨以及强麦在库仓单迅速减少等利多消息刺激下，强麦期货异军突起，走出稳健的反弹趋势。后市来看，强麦期货仍将存在继续上涨的空间。

流通粮源不足，小麦现货价格稳中趋涨

元宵节过后，随着建筑工地陆续开工、大中院校开学，面粉消费量趋于增加，各地面粉厂逐渐开工生产。而农民存粮经过春节前的集中出售后基本告罄，市场流通粮源减少。

面粉厂大多依靠政府的最低价收购小麦拍卖，作为主要的原料采购渠道。春节后的三次最低收购价小麦拍卖情况也基本反映了这种现象。以在安徽粮食批发市场举办的最低收购价小麦拍卖为例，最近三次的拍卖成交价格分别为2350元/吨、2356元/吨、2358元/吨，成交率分别为55.33%、63.77%、64.38%，比春节前2月6日的2349元/吨的成交价和49.5%的成交率相比有大幅度提升。

目前，各地小麦价格均呈稳中趋涨的态势。在豫南、安徽一带，普通小麦进厂价多在1.25元/斤左右，而在豫北、河北、山东一带，普通小麦进厂价多在1.28元/斤左右。

优质麦源少，价格上涨明显

近年来，和普通小麦持续性的稳中上涨不同，国内优质小麦价格呈现出明显的周期性特征。在2010/2011年度，优质小麦价格走高，和普通小麦价差拉大，开展优质小麦收购的企业获利丰厚。而在2011/2012年度开展优质小麦收购的企业出现亏损，加之普通小麦收购利润高，导致去年优质小麦收购积极性下降。造成的结果就是目前优质小麦供应量不足，价格上涨，和普通小麦价差再次拉大。目前，在豫北、河北地区部分优质小麦价格已经达到2850元/吨，远高于普通小麦。

国内小麦市场仍将稳中趋涨

目前小麦生产状况良好，黄淮海主产区小麦已陆续进入返青期，各地在积极进行浇灌返青水、施肥促壮。小麦总体长势明显好于去年，如后期没有大的自然灾害，今年小麦丰产的可能性较大。

即便如此，也并不意味着小麦价格降下跌。首先，政府提高了小麦最低收购价格，封杀小麦价格下跌空间。今年的小麦最低收购价格为1.12元/斤，比去年的1.02元/斤大幅度提高，去年开秤价在1元以下的情况将不会再出现。其次，农民惜售待涨心理会增强。去年小麦丰收，加之部分地区出现赤霉病，质量受损，农民大多在1.05元/斤左右出售了余粮，后期小麦价格却上涨到1.2元/斤以上。今年农民将接受去年过早售粮、低价售粮的教训，对价格有更高的期待。第三，市场抢购可能会出现。目前，市场价格大大高于政府的最低收购价格，政府的最低价收购政策可能没有启动的机会。但去年小麦收购获利丰厚，今年将会有更多的市场主体参与小麦收购，卖粮难的情况出现的可能性不大。

技术上看，强麦期货在前期低点获得支撑后，均线系统为牛市排列。所以，在基本面利多因素的支持下，强麦有望继续上行，投资者可继续逢低做多为主。