昨日股指呈现探底回升格局，券商、银行、保险等金融板块表现较好。期指1304合约收盘较沪深300指数的升水幅度有所减少，降至升水4.7个点。期指此前的贴水格局正在逐步改善，也显示了市场乐观情绪的恢复。

周二，银行板块表现较为突出，银行指数上涨1.27%，跑赢大盘。根据最新法计算的银行板块的PB为1.23倍，2月份高点的PB为1.36倍，12月份股指反弹时该板块的PB为1.12倍，当前较低点已经上涨了9.8%，较高点回落了9.6%。当前银行板块的估值水平仅相当于2013年年初时的水平。虽然估值修复行情已经告一段落，但是当前银行板块的低估值优势依然在支撑着该板块。而且目前中国经济已经确认了弱复苏的格局，贷款质量的压力不会导致银行亏损，净资产不会收窄，所以1—1.1倍PB的支撑是有价值的。往上看的话，银行信贷需求依然较为旺盛，但结构仍未脱离基建及地产等相关项目。虽然社融增速较快，但是贷款依然相对紧缺，银行议价能力较强。因此，从这个角度来讲银行板块的估值仍有可能回到1.3倍PB上方。

昨日，商务部公布了2月份实际利用外资金额为82.14亿美元，同比增6.32%，是连续八个月负增长以来的首次恢复正增长。欧盟对华投资增长较快。1至2月，欧盟27国对华实际投入外资金额12.14亿美元，同比增长34.01%，也显示出欧债危机最危险的时候可能已经过去了。根据外汇占款口径的统计，若2月份新增外汇占款超过1500亿元，则2月份热钱将呈现流入状态，有助于短期资金的回流，在一定程度上利好股市。

资金面上，央行昨日实施了28天期限总量为390亿元的正回购操作，由于本周正回购到期量为400亿元，昨日有300亿元的正回购到期量，因此，截至周二央行回笼资金90亿元。若周四继续实施正回购操作的话，将是连续第5周呈现资金净回笼的态势。但是从shibor利率的表现来看，市场对央行的正回购行为逐步接受，7天利率和隔夜利率均降至3%一线下方，市场流动性整体呈现宽松态势。央行货币政策转向中性对市场的压力逐步淡化。

持仓方面，期指四个合约总持仓重回10万手上方，显示资金正在不断流入期指市场。前20主力多头在两个合约上的净空持仓为9369手，较周一增加了156手，但仍旧位于1万手下方，暗示市场对未来行情并不过分悲观。从持仓结构上来看，国泰君安是减空增多，中证、海通都是减少净空单的，而投机性的席位增多也较为积极，即使减仓幅度也不大，这也显示了期指在2500点附件支撑较为明显，短线面临小幅反弹。