3月19日，停牌一个多月的中茵股份非公开发行股票预案敲定后复牌。该股复牌即涨停，股价报11．53元。

据中国经济时报记者了解，从去年3月至今，中茵股份试图吃“药”又涉“矿”，屡屡遭游资爆炒。事实上，该股负债率陡增，且还款压力较大，公司“转身”前景有待观察。

涉矿“上瘾”

3月18日晚，中茵股份发布非公开发行股票预案称，公司拟以9．23元／股的价格向林芝中茵投资有限公司、上海泛安信息工程有限公司、昆山诺益投资管理有限公司非公开发行1．09亿股，募资约10．06亿元，用于对公司子公司西藏中茵矿业投资有限公司及西藏泰达厚生医药有限公司增资等。

这意味着，中茵股份去年3月涉足的金矿投资项目又向前推进了一大步。

“为促使收购顺利完成，大股东中茵集团已先行‘代购’。”长江证券分析师对中国经济时报记者表示。

究其原因，根据预案，林芝中茵投资有限公司为公司关联企业，拟认购0．67亿股，认购金额为6．18亿元，上海泛安信息工程有限公司及昆山诺益投资管理有限公司均分别拟认购0．21亿股，认购金额均为1．94亿元。上述对象锁定期均为三年。

事实上，在过去的一年里，中茵股份作为中型民营房地产开发商转型的代表，涉药、涉酒、涉矿，涉足的投资领域跨度之大、概念之“潮”，都令其在资本市场跌宕起伏。

去年3月，中茵股份宣布设立中茵矿业，涉足矿产行业，但矿产业与公司主营业务关联度不高。

去年3月21日，中茵股份公告称，公司拟与全资子公司中茵置业合资成立西藏中茵矿业投资有限公司。拟设公司的注册资本为1亿元，中茵股份以自有货币资金出资9900万元，持股比例为99%；中茵置业出资100万元，持股比例为1%。

对此，北京某投资公司负责人表示，近两年上市公司“涉矿”概念拉升股价“屡试不爽”，而“涉矿”上市公司能真正走到最后一步的不多，“公司为了说服股东大会，可谓煞费苦心。”

值得关注的是，中茵股份涉足矿产“上瘾”——收购稀土公司。

中茵股份3月18日公告称，因未能与拟收购标的湖南某金矿就相关事宜达成一致，目前已停止该收购事项，但就在停牌期间，子公司西藏中茵于3月13日已与赣州市华南科技有限公司签署了《股权转让意向书》，拟受让后者65%的股权。

据了解，华南科技是赣州当地一家重稀土原矿开采、分组分离和深度加工企业。

对此，中茵股份解释称，公司将在时机成熟时不断扩大在赣州地区的稀土产业链投资，通过打造全产业链的方式不断优化矿业投资产业结构，提升资源利用效率。

“找矿、收矿的项目不会停，未来公司的主业构成中，矿业规模将超50%。”中茵股份证券事务办公室工作人员接受中国经济时报记者采访时说。

资金链较紧张

目前，中茵股份的房地产业务盈利能力下降，正在积极开展多元化发展战略，向黄金勘探与开采、医药领域拓展。

值得关注的是，中茵股份的资金链依然较为紧张。

据本报记者了解，受房地产宏观调控的持续影响，公司盈利能力和经营活动现金流量出现较大幅度的波动，截至2012年9月30日，公司资产负债率已升至81．91%。

2012年半年报显示，公司营收中房地产占91%，医药产业占8%。公司盈利能力自2012年开始下降。2012年1月至9月，公司归属母公司所有者净利润为7426．87万元，较上年同期下降了45．69%。

公告显示，截至2012年9月月底，公司账面现金为0．88亿元，较年初减少67．46%，对短期借款一年内到期负债的覆盖度仅为0．04，短期偿债压力较大。

对此，长江证券分析师对本报记者表示，过去的一年中，中茵股份股价已遭遇多轮炒作，涨幅几近翻倍，“这些与经营业绩相反，公司紧张的资金链很难支撑公司推进的多元化投资。”