狄公：没有想到上海市场在破位60天线五天之后，本周多方一举收复失地。不是我不明白，这世界变化快啊。元芳，你的深市年线之惑可有解？

     元芳：大人，我们上次就曾谈到临近年线需要谨慎。在沪市没有破位年线之时过分看空存在风险。从深市来看，在破位年线后多空双方进行了3次争夺后，多头第四次终于全部收复年线和60天线的失地。沪市也有效企稳在60天线之上。从现在的形势来看，多方重新掌握了主动权。多方在关键时点重新启动了金融指数。以民生银行为代表的金融股强势上行，点燃了投资者的信心。

     如果我们不看指数，仅看结构性机会的话，市场正在展现新的多头财富效应。大量基金和机构的重仓股本周以来不断创新高，完全独立于大势。我们注意到包括上海家化、天士力、大华股份、双鹭药业、云南白药等绩优股不断上行创新高。虽然表面上看，部分个股估值很高，但是基于可持续的成长，市场正在给品牌消费和科技类的公司更高溢价。同时我们看到，表现上估值巨便宜的白酒类公司还是处于下跌的趋势之中，反弹无量，资金不断撤离而根本不管其现在仅10倍左右的估值。

    正反两面的价格趋势表明：估值的理解是动态的。高成长的消费医药和科技类公司估值虽高也有魅力，不断吸引资金入驻-----一切为了明天。而在反腐背景下的白酒类公司，无论多么便宜，当前业绩多么亮丽也没有用-----明天是没有成长的，甚至面临销售和价格的双杀。

     狄公：元芳，你的意思是我们现在不要太执着于指数，而重点精力在于寻找可持续成长的品牌公司？到能创造财富效应的企业里去潜伏？

    元芳：大人所言极是。我们越来越看到市场存在部分企业不管大势，独自运行。如果我们操作股指期货，我们需要大力研究指数。但是我觉得我们现在要做新时代的多头----集中精力投资那些有可持续成长的企业。当然部分优秀的有估值优势周期类公司也可以在指数良好运行的背景下波段操作。

    当前，肖大人新任。面临三大问题：疏导IPO堰塞湖，引长线资金入市，变圈钱市为投资市。同时第一把火指向了违规的上市公司，两日调查三公司。如此密集的调查，在A股历史上还尚不多见。治理上市公司违规是有利于投资的基石之举。未来我们预计，优秀的公司会更优秀，更吸引投资者，股价更有上行潜力------因为差的问题公司变好很难，很漫长。违规受到监管当局处罚的可能性更高。

    狄公：如果新股重新开始发行，你不怕吗？经济数据反复无常，你不惧？

   元芳：大人你看美股的辉煌走势。正因为他们有不少伟大的高成长企业，所有才有强大的复苏动力。在宽松的货币政策引导下，失业率不断下降，实体和虚拟经济交相映辉。而当前，中国市场虽然基本面仍存在不少的问题和隐患，但是市场正在不断消化这些利空。特别是当市场重新站在年线、60天线之上时，我们可能不必过于忧虑。或者说，当基本面和技术面发生矛盾时，我坚持让基本面服从技术面的启示。只要我们能找到可持续成长的企业，我们就有成功的希望！

    狄公：这就是新时代的多头吧。聚焦于企业之成长，无惧于系统风险之反复。改变自己适应市场，应行顺势之策。

真诚感谢嘉旗会主供稿