每日宏观策略观点：

1、美国：美国1月S&P/CS20座大城市房价指数同比增长8.1%，创下自2006年6月最大涨幅。此外，美国2月耐用品订单环比上升5.7%，为自9月份以来的最大升幅，预期为上升3.9%。但美国3月消费者信心指数大幅降至59.7，因消费者担忧政府的减支和加税措施。此外，2月新屋销售降幅也大于预期。受强劲的耐用品订单和房价数据影响，道琼斯指数收盘再创新高，标普500指数距离历史高位仅不到2点。

2、欧洲：

（1）周二纽约时段，不断有欧元区高级官员发表利好言论，试图安抚由欧元集团主席言论引发的紧张情绪，奥朗德和拉霍伊均指出，塞浦路斯只是一个特例。德国高级议员亦指出，塞浦路斯储户分担损失不是欧元区其他国家的模板。此前欧洲央行管委诺沃特尼和执委科尔均表示塞浦路斯救助计划不会成为模板。但是塞浦路斯银行周四即将恢复营业，市场担忧挤兑现象或将出现。

（2）前意大利总理贝鲁斯柯尼领导的中右翼党派的一名高级官员周二称，该党和中左翼党派仍存在的严重分歧，必须在本周得到解决，否则意大利将重新进行大选，周四贝尔萨尼将向总统纳波利塔诺汇报组阁磋商的最终结果。

3、中国：

（1）汽柴油价格今起每吨下调310元和300元，我国完善后的成品油定价机制将调价周期缩短至10个工作日，取消上下4%的幅度限制，这将使国内油价更为灵敏地反映国际油价变化。

（2）广州昨日公布房价控制目标，不高于GDP增幅。

4、今日重点关注前瞻：

周三（3月27日）：

15:45，法国第四季度GDP终值年率，前值-0.3%；

17:30，英国第四季度GDP终值年率，前值0.3%；

18:00，欧元区3月CPI初值同比，上月1.8%；

18:00,3月欧元区经济景气指数，上月91.1，预期90.3；

22:00，美国2月成屋签约销售指数环比，上月4.5%，预期0.5%；

 

股指：

 1、宏观经济：3月份汇丰PMI初值为51.7，较上月和1-2月均值分别回升1.3和0.3个百分点，新订单、产出分项指数大幅回升而出厂价格、投入价格指数双双回落，表明中国经济仍然保持了温和复苏的态势，同时通胀压力不大，为决策层延续相对宽松的政策支持经济复苏创造了空间，经济复苏力度及持续性仍须等待3月后数据的进一步验证。

2、政策面：国务院3月1日晚颁布"新国五条"细则，本轮调控或已实质性升级，后续关注地方政府的执行细则，中长期的影响取决于房地产调控对商品房销售进而房地产新开工和投资的影响。3月25日广东版国五条细则出台，细则内容以严格执行国五条为主，没有超出市场预期，关注具体城市的执行细则。

3、盈利预期：2013年1-2月国有企业利润累计同比增长9.7%，利润增速首次转正，营业收入累计同比增长11.3%，国有企业运行情况继续好转。2012年工业企业收入同比增长11%，利润同比增长5.3%，盈利增速持续回升。

4、流动性：

A、本周二人民银行以利率招标方式开展了320亿元28天期正回购操作，中标利率2.75%。本周公开市场到期净投放资金50亿元。

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)3.04%，隔夜回购利率(R001)1.64%，资金面回归宽松。

C、新股继续停发；3月份A股市场限售股解禁市值环比大幅回落，本周限售股解禁压力较小；产业资本减持力度维持高位；开放式基金仓位回升至两年来的高位，上周有所回落；3月15日当周证券交易结算资金小幅流入，已连续第四周净流入，A股新增开户数和持仓账户比例有所回落。

5、消息面：

广州公布房价控制目标：不高于GDP增幅

IPO重启时间或超预期 60家已拿批文

四大行急调信贷节奏 一周新增838亿

汽柴油价今起下调 周期缩短至10个工作日

小结：3月汇丰PMI预览值好于预期，前期对宏观面的悲观预期有望修正，股指基本面不确定因素交织，维持区间震荡行情。经济复苏力度及持续性仍须等待3月后数据的进一步验证，政策面后续关注地方政府关于房地产调控的执行细则。

  

 

 

贵金属：

1、      黄金小幅收低。较昨日3:00PM，伦敦金-0.2%，伦敦银-0.00%，伦敦铂-0.60%，伦敦钯+0.80%。

2、      为限制银行挤兑现象，塞浦路斯在未来短期内会实施资本管制，但目前为止没有具体的资本管制措施，预期包括限制把资金转移到国外和在国内银行间转移，经常账户上的资金转出可能要求提前七天申请。

3、      周一欧元集团主席迪塞尔布洛姆表示塞浦路斯救助计划将是未来解决欧元区银行业危机的模板的言论，使得市场愈发忧虑西班牙和意大利等负债沉重的欧元区较大经济体银行业。欧盟执委会也表示，根据一项新的欧盟立法草案，有可能在未来处置银行时对大额无保存款征税。塞浦路斯央行当地时间周一(3月25日)晚间表示，该国所有的银行将在本周二至周三(3月26-27日)继续关闭，直至周四(3月28日)才恢复营业，塞浦路斯银行业即将恢复营业，是否会出现挤兑现象，投资者拭目以待。

4、      美国2月耐用品订单月率+5.7%，高于预期与前值；扣除运输的耐用品订单月率-0.5%，低于预期的+0.5%；扣除国防的耐用品订单+4.5%，高于预期的+2.5%；美国1月s&p座大城市房价指数年率+8.1%，预期+7.9%；2月新屋销售总数年化41.1万户，预期42.2万户，前值43.1万户；3月咨商会消费者信心指数59.7，前值68，预期68。

5、      今日前瞻：18:00，欧元区3月CPI初值同比，上月1.8%；18:00,3月欧元区经济景气指数，上月91.1，预期90.3；22:00，美国2月成屋签约销售指数环比，上月4.5%，预期0.5%；

6、      中国白银网白银现货昨日报价：5890元/千克（+0）；

7、      美国10年tips -0.61%（-0.01%）；CRB指数296.72（+0.68%）；S&P五百1563.77（+0.78%）；VIX 12.77（-0.97）；   

8、      伦敦金银比价 55.62（-0.02），金铂价差25.09（+5.07），金钯比价 2.09（-0.02），黄金/石油比价：16.67（-0.31）

9、      小结：目前市场在担心塞浦路斯的救助计划会不会成为以后银行业救助的范例，且担心塞浦路斯的资本管制到底如何实施以及是否会有银行挤兑和资本外流的现象，本周稍晚时间会逐步明朗，避险情绪走高，另一方面美国耐用品订单与住宅数据偏好，资金推高美元和美股资产；黄金承压。短期随着避险情绪的上升，金银比价、金铂价差、金钯价差将上升，也是中长线逢高做空比价的介入机会。交易数据方面，近期黄金ETF持有量持稳，白银ETF持仓近期增仓100吨；近期白银国内小幅持续下降，国外库存高位反复。

 

 

 

铜铝锌：

1.前一交易日LME铜C/3M贴水32.5（昨贴34)元/吨，库存+975吨，注销仓单-1525吨。伦铜现货贴水持稳，上周COMEX基金持仓为净空头并较大幅度扩大。伦铜库存继续上升，近期美国亚洲地区库存上升较明显。注销仓单持稳并小幅回升，伦铜交易数据转弱。沪铜库存+7401吨，现货升水75元/吨，沪铜库存持稳，现货贴水转为升水，废精铜价差随回调回落较大。

 

2.前一交易日LME铝C/3M贴水34.5（昨贴31.25）美元/吨，库存+16650吨，注销仓单-7475吨。库存小幅上升，注销仓单维持高位，贴水有所走强。沪铝现货贴水65元/吨，交易所库存+2479吨。沪铝库存上升，贴水处于低位，沪铝弱支撑。

 

3．前一交易日LME锌C/3M贴水23（昨贴23）美元/吨，库存-4450吨，注销仓单-300吨，库存和注销仓单维持高位，基差持稳。沪锌库存-1934吨，现货贴水225元/吨，贴水持稳，沪锌存在库存上升压力。

 

4.前一交易日LME铅C/3M贴水23.75（昨贴水23.75）美元/吨，库存-1000吨，注销仓单-1500吨。近期伦铅贴水有扩大趋势，注销仓单高位,库存小幅下降。沪铅交易所库存+1078吨，国内库存上升压力明显，现货贴水10元/吨，贴水收窄，沪铅弱支撑。

 

5．前一交易日LME镍C/3M贴水69.5（昨贴69.5）美元/吨，库存+474吨，注销仓单+24吨，近期伦镍库存和注销仓单维持高位，贴水幅度小幅扩大。

 

6.前一交易日LME锡C/3M贴水50.5（昨贴水50.5）美元/吨，库存-5吨，注销仓单+25吨。近期伦锡库存小幅上升，注销仓单持稳，贴水幅度小幅扩大。

 

结论：铜锌内外比价处于近期高位，LME铜库存继续增加，交易数据较弱，但近期沪铜现货贴水转为升水。铜锌年后国内交易所库存增加明显，关注下游开工率和库存变化，警惕下游需求迟迟不能兑现的风险。

 

 

钢材：

1、现货市场：国内市场建筑钢材价格整体以稳为主，少数地区波动调整，市场成交情况一般。

2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹3660（-），二级螺纹3580（-），北京三级螺纹3650（+30），沈阳三级螺纹3610（-30），上海6.5高线3490（-），5.5热轧3930（-10），唐山铁精粉1095（-），澳矿1050（-），唐山二级冶金焦1520（-），唐山普碳钢坯3250（-）

3、三级钢过磅价成本3880，现货边际生产毛利-1.4%，期盘利润0%。

4、新加坡铁矿石掉期4月价格137.12（+0.68），Q2价格133.12（+1.06）

5、持仓：永安增持空单，中证减持空单。

6、小结：随着去库存化的开始，钢材市场有望逐渐回暖，但整体库存压力偏大，短期行情波动有限。

 

钢铁炉料：

1、国内炉料市场平稳，焦煤焦炭部分地区价格依旧下调。

2、国内铁精粉市场平稳运行，成交清淡。进口矿市场稳中趋涨，询报盘活跃度有所回升。

3、国内部分地区焦炭市场继续小幅下调。

4、国内炼焦煤市场弱势维稳，成交低迷，部分地区价格仍有下调。

5、秦皇岛煤炭库存785.5万吨（-18），焦炭期货仓单0张（0），上周进口炼焦煤库存702.5万吨（+64.2），上周进口铁矿石港口库存6682万吨（-41）

6、天津港一级冶金焦平仓价1770（-25），天津一级焦出厂价1620（+0），旭阳准一级冶金焦出厂价1590（+0），柳林4号焦煤车板价1310（-50），唐山焦精煤出厂价1345（+0），（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次），秦皇岛5500大卡动力煤平仓价620（0），62%澳洲粉矿137（+2.5），唐山钢坯3250（0）。

7、京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1285（0），连云港A8.5S0.43俄罗斯焦煤1230（0），日照港A8.5S0.43美国焦煤1240（0），天津港A10S0.7蒙古焦煤1230（-10）。

8、铁矿石库存低，价格相对强势。焦煤焦炭现货价格依然以下调为主，焦煤现货折算盘面价格在1200附近，但由于未有仓单注册，目前仍有5%左右的升水。依然推荐买螺纹空焦炭的头寸。

 

 

 

橡胶：

1、现货市场，华东国产全乳胶22050/吨（-100）；交易所仓单61980吨（+1040），上海（+0），海南（+0），云南（-60），山东（+400），天津（+700）。

2、SICOM TSR20近月结算价278.1（-0.9）折进口成本20505（-62），进口盈利1545（-38）；RSS3近月结算价297（-1.5）折进口成本23383（-105）。日胶主力276.1（-3.3），折美金2935（-12），折进口成本23131（-80）。

3、青岛保税区价格：泰国3号烟片胶报价2910美元/吨（-10），折人民币22752（-69）；20号复合胶美金报价2820美元/吨（-10），折人民币20644（-69）

4、泰国生胶片78.02（-0.36），折美金成本2831（-21）

5、丁苯华东报价15150/吨（+0），顺丁华东报价15650元/吨（+0）。

6、中国1-2月重卡累计销量同比下滑29%。

7、截至3月15日，青岛保税区天胶+复合库存约30.8万吨，较2月底上升0.4万吨。橡胶总库存35.8万吨，上升0.3万吨。均创新高。

8、据金凯讯3月15日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率大幅上升6.8至72.1，半钢上升0.7至74.5。

9、泰国农业部部长称，如果橡胶价格不断下跌的情况持续，三大产胶国将延期限制出口政策一年。三国将在4月10-12日于普吉岛会晤商讨具体事项。

 

小结：天津和山东仓单增加，云南减少。烟片进口成本较沪胶近月升水升至5个半月高位；沪胶较复合胶升水回落至5个半月低位。云南3月中旬开割；3-4月为沪胶季节性弱势月份。三大产胶国4月中旬商讨是否延长限制出口政策。

 

 

 

甲醇：

 1.      上游原料： 布伦特原油109.36（+1.19）；秦皇岛山西优混（Q5500K）615（-5）；

2.      期现价格：江苏中间价2735（+2.5）， 西北中间价2100（+0），山东中间价2510（+10）；   张家港电子盘收盘价2775（+14），持仓量2358；期盘主力1309收盘价2935（-4）；基差-206

3.      外盘价格：CFR东南亚386（+0）美元/吨；F0B鹿特丹中间价338（+0.5）欧元/吨，FOB美湾价格450.29（+1.67）美元/吨；（易贸报价）CRF中国价格361.5（+0）美元/吨人民币完税价格2833.45

4.      下游价格：江苏二甲醚价格4050 （+0） ；华东甲醛市场均价1280（+20）；华北醋酸 2750（+0），江苏醋酸2900（+0），山东醋酸2800（+0) ； 宁波醋酸2900（+0）； 

5.      库存情况：截止3月21日，华东库存51.5万吨（+0.4）；华南库存15.3万吨（+1.7）；宁波库存15万吨（+0.2） 

6.      开工率：截至3月21日，总开工率：65（+0.8%）华东开工率67.4%（-1.6%）；山东67%（-7.5%），西南52.4%（+0.9%）；西北68.9（+0.7%）

7.      进口与产量：2013年1月甲醇进口量66.10万吨（+12.5），出口量0.02万吨（-2.58）

2012年12月产量210.28万吨（-25.35）

8.      小结：期货市场移仓启动，今天期货主力将继续移仓，1309合约将更显坚挺。国内甲醇现货市场成交气氛清淡，西北一部分装置将进入检修，市场供给将小幅下降。从下游看需求情况一般，变化不大。总体短期内甲醇缺乏利好因素推涨，期货主力合约将以小幅震荡向上为主。

  

 

pta:

 1、原油WTI至96.34（+1.53）；石脑油至903（-4），MX至1154（-10）。

2、亚洲PX至1423（-30）美元，折合PTA成本7839元/吨。

3、现货内盘PTA至7820（-85），外盘1054（-19），进口成本8248元/吨，内外价差-428。

4、江浙主流工厂涤丝产销一般，平均5-9成；聚酯涤丝市场价格近期弱势。

5、PTA装置开工率71（+0）%，下游聚酯开工率81（+0）%，织造织机负荷72.9（+0）%。

6、中国轻纺城总成交量至542（-43）万米，其中化纤布415（-28）万米。

7、PTA 库存：PTA工厂5-12天左右，聚酯工厂3-8天左右。

 

上游石化原料大幅下跌，成本支撑塌陷。下游聚酯需求不振，产品库存高，企业降价主动去库存。由于成本下降，生产亏损幅度反而减小，装置开工率未明显下降，去库存并不明显。PTA考虑作为空头对冲品种。

  

 

LLDPE:

 1、日本石脑油到岸均价909（-4）,东北亚乙烯1265（-）

2、华东LLDPE现货均价10860（-30），国产货价格10750-11000，进口货价格10800-10900

3、LLDPE东南亚到岸均价1445（-），进口成本11440，进口盈亏-580

4、石化全国出厂均价10810（-），石脑油折合生产成本10370

5、交易所仓单0张（-7）

6、主力基差（华东现货-1309合约）428，持有收益8.5%。

7、小结：

5月多头接货意愿显现，5-9价差盘中最高扩大至460点，石化生产利润处于高位，导致后续风险增大。1309下跌破位后为空头主导。

  

 

 

 

燃料油：

1、布兰特原油期货周二尾盘上扬，收涨逾1美元，至109美元之上，之前，美国原油期货劲升至96美元之上的五周高位，受助于强于预期的美国制造业和楼市数据。

2、美国天然气：截止3月15日一周库存(每周四晚公布)高于5年均值9.5%（-1.9%），同比增速继续回落。

3、亚洲石脑油价格和裂解价差周二分别下跌至929美元和118.78美元，因低迷的石化利润率对人气构成压力。

4、Brent 现货月（5月）升水0.25%(-0.07%)；WTI原油现货月（5月）贴水0.28%(-0.02%)。伦敦Brent原油（5月）较美国WTI原油升水13.02美元（-0.34）。

5、华南黄埔180库提价5175元/吨（+0）；上海180估价5225（+0），宁波市场5205（-15）。

6、华南高硫渣油估价4260元/吨（+0）；华东国产250估价4900（+0）；山东油浆估价4250（+0）。

7、黄埔现货较上海燃油5月平水；上期所仓单17500吨（+0）。

 

小结： Brent 近月升水持续走弱，至8个半月低点。纽约汽油裂解差走强，近月升水走弱；取暖油和伦敦柴油裂解差及近月贴水均走弱。截止3月15日美国天然气库存同比增速继续回落。

 

 

豆类油脂：

1外盘大豆：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二收高，交易商称因现货市场坚挺、技术性买盘以及在周四美国农业部发布库存和种植意向报告前有调整仓位的动作。巴西港口拥堵对近月大豆期货提供了进一步的支撑。5月大豆期货合约 收高10-1/2美分，报每蒲式耳14.47-3/4美元。5月豆粕合约 收高2.4美元，报每短吨420.2美元。5月豆油合约 涨0.38美分，报50.82美分。

2 外盘棕油：由于对欧洲和印度大买家的出口减少，造成3月1-25日棕榈油出口意外下降，可能会继续令市场承压。关注全月出口数据，以判断需求是否足够抵消产量和进口。截至收盘，马来西亚指标6月棕榈油合约下跌0.8%至每吨2,442马币。价格盘中交投于2,426－2,452的窄幅区间。

3昨天下午三点点对点盘面压榨利润：1月亏损4.2%，5月盈利0.8%，9月亏损6.2%。棕油5月进口亏损602，9月进口亏损280.美湾最远月基差73（-2），巴西4月基差-15（0），巴西7月基差2（0）。

4 张家港43豆粕报价4090（-10），周二豆粕成交清淡；张家港四级豆油7950（-100）；广州港24度棕油5750（-50）。

5现货价湖北-菜籽5100(0)，菜油10400(0)，菜粕2960(10)，压榨利润116(6);江苏-菜籽5100(0)，菜油10050(0)，菜粕3000(20)，压榨利润17.5(12)；盘面9月压榨利润-342.28(10.28)；现货月进口完税成本估算为5574(+53)，进口压榨利润为302(-53)。（单位为元/吨）

6 国内棕油港口库存119.1万吨（-0.1），豆油商业库存104.8万吨（+0.2）。本周进口大豆库存437万吨（-12）。

7 交易商预期，美国农业部周四将公布3月1日大豆库存为9.35亿蒲式耳，为九年低位。市场预期，美国农业部周四公布的种植计划报告将显示美国大豆种植面积达7,839.4万英亩，将创纪录高位，超过2009年的7,745.1万英亩前次纪录高位。

8  据彭博社的调查结果显示，2012/13年度中国的大豆进口量可能低于美国农业部的预期，因为需求疲软，巴西港口装运耽搁。此次调查结果显示，2012/13年度（10月到次年9月）中国的大豆进口量可能在5900万吨，相比之下，美国农业部的预测为6300万吨。

小结：USDA3月报告发布，阿根廷大豆产量预期下调，巴西不变---产量下调不及市场预期，CBOT3月报告相对中性。目前外盘南美升贴水已经连续走低，国内进口成本下降。国内3月进口豆到港量依然偏紧，4月将改善，5、6月预期大量集中到港。油脂方面，棕榈油马来、中国、印度等主要的产销国库存高企，未来大豆供应充足，且临储在新季菜籽上市前每周向市场投放菜油10万吨，那么整个油脂市场供应非常充足，油脂将继续承压

 

棉花：

1、26日主产区棉花现货价格：229级新疆20479，328级冀鲁豫19408，东南沿海19236，长江中下游19213，西北内陆19284。

2、26日中国棉花价格指数19367(-1)，2级20073(-6)，4级18792(+1)，5级16985(+2)。

3、26日撮合4月合约结算价19857（-118）；郑棉1309合约结算价20170（+30）。

4、26日进口棉价格指数SM报99.08美分(-0.52)，M报96.35美分(-0.47)，SLM报94.31美分（-0.27)。

5、26日美期棉ICE1305合约结算价88.04（+1.45）, ICE库存427446(+184)。

6、26日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至25975（+0），30860（+0），20880（+0）。

7、26日中国轻纺城面料市场总成交542（-43）万米，其中棉布为127（-15）万米。

8、26日郑州注册仓单85（-9）张，其中新棉51（-9）张、陈棉34张、预报31张。

 

 棉花现货略有上涨，30、40、45支纱价略有持稳；外棉方面，因中国新进口配额的消息支撑美棉价格，ICE期棉收高；收储量的持续增加和新棉仓单的稀少是多头资金炒作的主要理由，期棉在高位能走多远，主要视新仓单流入及后期抛储政策而定，如果新仓单大量流入亦或后期抛储棉花允许流通，则炒作理由消失，期现价差或将接轨。近期是配额、2013年收储政策、第二轮抛储政策即将出台的关键时期，市场心态谨慎，据悉滑准税已有下发，期货价格或将表现为震荡走势，以待抛储、配额、新年度收储政策的明朗化。

 

白糖：

1：柳州中间商报价5555（-10）元/吨，13054收盘价5477（-31）元/吨；昆明中间商报价5400（+5）元/吨，1305收盘价5340（-27）元/吨；

柳州现货价较郑盘1305升水95（+9）元/吨，昆明现货价较郑盘1305升水-60（+24）元/吨；柳州9月-郑糖9月=42（-3）元，昆明9月-郑糖9月=-93（+0）元；注册仓单量1299（+0），有效预报0（+0）；广西电子盘可供提前交割库存14500（+0）。2：ICE原糖5月合约下跌1.06%收于17.78美分/磅，泰国原糖升水1.2，完税进口价4318（-38）元/吨，进口盈利1237（+28）元，巴西原糖完税进口价4308（-38）吨，进口盈利1247（+28）元，升水0.10（+0）。

3：（1）截至3月21日泰国累计入榨甘蔗9046.7万吨，较上一年度同期的8443.8万吨增加7.1%，但由于甘蔗出糖率从上一年度同期的10.65%下降至10.14%，糖产量仅较上一年度同期的899.1万吨增长2%，达916.9万吨；本榨季泰国食糖生产接近尾声，当前泰国食糖日产量已从3月初的9.5万吨减少至8万吨以下，甘蔗日榨量也从之前的100万吨减少至70万吨； 

4：（1）中国2月进口糖8.0556万吨，较去年同期下滑14.5%，1-2月累计进口食糖32.36万吨；

（2）截至3月25日，广西收榨糖厂为30家，收榨糖厂数较上榨季同期减少16家，收榨糖厂占全区糖厂总数的29.1%，收榨糖厂日榨产能为17.85万吨/日，占全区总产能26.8%。

小结      

A．外盘：巴西全面开榨在即，供给压力将集中凸显，巴西国内价格大幅下跌，近期外盘维持弱势；由于乙醇和食糖平衡价格的提高，外盘糖底部提升；行情的启动需关注巴西新榨季的开榨，巴西或调整乙醇食糖生产比例，关注开榨后的天气情况；

B．内盘：外盘不断下跌，配额外进口盈利临界成本缓慢下移，封锁郑糖顶部空间，同时由于前期收储传闻未有实质性进展，收储传闻影响暂时告一段落；后期同样要关注国储政策，收储和轮库等政策影响大，警惕政策风险；

基本面上来说，国内糖市处于库存不断累积的生产期，季节性弱势，但下有收储政策与成本支撑，上有配额外进口盈利封顶，整体震荡为主；

年前公布的300万吨收储目前已收150万吨，剩下的150万吨收储能否兑现、何时兑现，是市场关注的焦点，收储预期支撑糖价，郑糖难以深跌，但是全国产量预估的下调，让收储政策的出台愈发难以猜测，政策风险大；同时出糖率降低，抬高了糖厂的制糖成本，使糖价抗跌；

向上空间也有限，库存累积，理论上讲配额外进口盈利封锁顶部空间；外盘的变化牵动郑盘的走势，需关注进口盈亏的变化，同时注意进口政策； 

整体来讲，在产量变数不大的情况下，供需平衡表的不确定性在于接下来的收储能否兑现和进口情况，而从季节性上来讲，目前处于生产期，库存不断累积，库存压力大，现货承压；收储预期和成本支撑仍在发挥作用。

 

玉米：

1.玉米现货价：济南2370(0)，哈尔滨1990(0)，长春2170(0)，大连港口新作平舱价2360(0)，深圳港口价2450(0)。南北港口价差90；大连现货对连盘1305合约贴水13，长春现货对连盘1305合约贴水203。(单位：元/吨)

2.玉米淀粉：长春2920(0)，邹平3000(0)，石家庄3000(0)； DDGS：肇东2050(-50)，松原2150(0),广州2780(0)；酒精：肇东6000(0)，松原5850(0)。(单位：元/吨)

3.大连商品交易所玉米仓单3(0)张。

4.截至3月22日，黑龙江、山东等11个玉米主产区收购玉米7480.4万吨，较去年同期增加1233.8万吨。

5.东北国储敞开收购，4月30日停收。吉林国储二等玉米托市价2160元/吨,理论港口优质平舱价为2350-2560元/吨。

早籼稻：

1．稻谷价格:早籼稻--长沙2650(0)，九江2620(0)，武汉2680(0),广州2980(0)；中晚稻--长沙2640(0)，九江2620(0)，武汉2640(0),广州3020(0)；粳稻--长春3080(0)，合肥2820(0)，佳木斯2820(0)；九江早籼稻价格对郑盘1305合约升水16。(单位：元/吨)

2．稻米价格:早籼稻--长沙3790(0)，九江3820(0)，武汉3760(0),广州3860(0)；中晚米--长沙3940(0)，九江3960(0)，武汉4000(0),广州4050(0)；粳米--长春4480(0)，合肥3980(0)，佳木斯4000(0)。(单位：元/吨)

3.郑州商品交易所注册仓单2739(0),有效预报598(0)。

4.截至3月22日，黑龙江、湖北等17个主产区各类粮食企业收购收购中晚稻4850.8万吨，较去年同期减少476万吨。

5. 2013年国家继续在粮食主产区实行最低收购价格政策, 2013年生产的早籼稻(三等，下同)、中晚籼稻和粳稻最低收购价格分别提高到每50公斤132元、135元和150元，比2012年分别提高12元、10元和10元。

小麦：

1．普麦价格:济南2520(0)，石家庄2540(0)，郑州2460(0)，厦门2570(0)；优麦价格：8901石家庄2590(0)，豫34郑州2550(0)，8901厦门CIF价2700(0)，河南34厦门CIF价2660(0)，济南17厦门CIF价2660(0),石家庄普麦价格对郑盘1305合约升水32。单位：(元/吨)

2．面粉价格：济南3080(-20)，石家庄3080(0)，郑州3110(0)；麸皮价格：济南1850(40)，石家庄1770(40)，郑州1860(40)。(单位：元/吨)

3.郑州商品交易所强麦仓单11008(-266)张，有效预报150(0)张。

4.中国海关公布的数据显示，2月中国进口小麦222,519吨，同比下降40.22%，CIF到岸价为385.03美元/吨。年初迄今共进口小麦401,875吨，同比下降31.28%。

 

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