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国海良时蒋伟良：国内油脂弱势依旧

【外盘评论】 CBOT大豆期货周二收高，交易商称因现货市场坚挺、技术性买盘以及在周四美国农业部发布库存和种植意向报告前有调整仓位的动作。巴西港口拥堵对近月大豆期货提供了进一步的支撑。市场间的套利交易令大豆期货得益，损及玉米期货。美国公布的数据显示经济改善，抵消塞浦路斯救助带来的影响，全球股市和原油等商品市场上涨。

【市场数据】交易商预期，美国农业部周四将公布3月1日大豆库存为9.35亿蒲式耳，为九年低位。市场预期，美国农业部周四公布的种植计划报告将显示美国大豆种植面积达7,839.4万英亩，将创纪录高位，超过2009年的7,745.1万英亩前次纪录高位。

美国石油协会(API)周二公布，美国最近一周原油库存增加370万桶；汽油库存减少200万桶；馏分油库存减少190万桶。

【个人观点】周二国际原油市场表现再度抢眼，布兰特原油期货周二尾盘上扬，收涨逾1美元，至109美元之上，之前，美国原油期货劲升至96美元之上的五周高位，受助于强于预期的美国制造业和楼市数据。伦敦期铜周二持稳，因最大金属消费国中国需求增加，但对塞浦路斯救助协议后续影响的担忧重压铜价。

从国内盘后持仓来看，主力在连豆A1309上减持各自头寸，多方增幅略大；主力在M1305上减持各自头寸，多方减幅较大，主力在M1309上也大幅减持各自头寸，多方减幅较大；在豆油Y1309上减持各自头寸，空方减幅较大；主力在棕榈油P1309上减持各自头寸，空方减幅略大；在菜籽油OI1305上主力增持各自头寸，空方增幅略大；在菜粕RM1309上减持各自头寸，多方减幅略大。

近两日国内外市场进入弱势震荡，28日美国农业部的种植意向报告出台前市场也较为谨慎。周边品种的弱势表现也在一定程度上压制油料油脂价格。巴西港口运力问题和美国大豆库存紧张等仍将短期支持豆类价格，但随着时间的推移，南美大豆丰产的压力必将再度显现，对大豆等价格仍将带来利空影响。在一个熊市模式下，笔者依旧建议投资者关注逢高抛空油脂的机会。技术上来看豆油1309目标位7700元/吨，棕榈油1309目标位5700元/吨。

【交易提示】 3月29日凌晨，美国农业部公布新年度种植意向报告。

注：外盘评论等信息取自路透中文网和中国汇易网等。

责任编辑：翁建平

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