每日宏观策略观点：

1、美国：周三纽约盘中，美国波士顿联储主席、克利夫兰联储主席、明尼阿波利斯联储主席以及芝加哥联储主席埃文斯均发表了支持宽松货币政策的讲话，但是市场反应平淡。

2、欧洲：

（1）塞浦路斯财长表示，塞浦路斯将实施7天期的资本管制，7天后再评估这些管制措施。大体上，塞浦路斯政府将对提取存款设置限制，同时限制资金在账户间或跨境转移，最明显的风险是，这些资本管制措施将对其他边缘国家的存款产生影响，高于10万欧元的非担保存款风险最大，因为在塞浦路斯的例子中，这类存款很可能被冻结，这是企业以及机构投资者所不能接受的。目前市场认为，周四银行开业，恐将发生银行挤兑风险。

（2）法国第四季度GDP终值年率下降0.3%，初值下降0.3%；欧元区3月经济景气指数90.0，预期90.4，前值91.1；英国第四季度GDP终值年率上升0.2%，不及预期的上升0.3%；英国第四季度经常帐赤字140.37亿英镑，高于预期的赤字127.0亿英镑。欧洲经济数据大多疲软。

（3）意大利新内阁组建进程在周三再遭挫折，这使得该国在本周四的最后期限到来之前组建起新政府的希望变得非常渺茫。当天，该国反建制的民粹主义政党"五星运动"表示，不会应中左翼政党联盟领袖贝尔萨尼的呼吁而对该党予以支持，预计意大利很快再度大选已是再所难免。

3、今日重点关注前瞻：

周四（3月28日）：

9:30，中国1-2月规模以上工业企业利润，上月5.3%；

20:30，美国3月23日当周初请失业金人数，上周33.6万人；

20:30，美国第四季度实际GDP终值年化季率，前值0.1%，预期0.4%；

21:45，美国3月芝加哥PMI，上月56.8，预期56.2；

 

股指：

1、宏观经济：3月份汇丰PMI初值为51.7，较上月和1-2月均值分别回升1.3和0.3个百分点，新订单、产出分项指数大幅回升而出厂价格、投入价格指数双双回落，表明中国经济仍然保持了温和复苏的态势，同时通胀压力不大，为决策层延续相对宽松的政策支持经济复苏创造了空间，经济复苏力度及持续性仍须等待3月后数据的进一步验证。

2、政策面：国务院3月1日晚颁布"新国五条"细则，本轮调控或已实质性升级，后续关注地方政府的执行细则，中长期的影响取决于房地产调控对商品房销售进而房地产新开工和投资的影响。3月25日广东版国五条细则出台，细则内容以严格执行国五条为主，没有超出市场预期，关注具体城市的执行细则。

3、盈利预期：2013年1-2月国有企业利润累计同比增长9.7%，利润增速首次转正，营业收入累计同比增长11.3%，国有企业运行情况继续好转。2012年工业企业收入同比增长11%，利润同比增长5.3%，盈利增速持续回升。

4、流动性：

A、本周二人民银行以利率招标方式开展了320亿元28天期正回购操作，中标利率2.75%。本周公开市场到期净投放资金50亿元。

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)2.86%，隔夜回购利率(R001)1.73%，资金面维持宽松。

C、新股继续停发；3月份A股市场限售股解禁市值环比大幅回落，本周限售股解禁压力较小；产业资本减持力度维持高位；开放式基金仓位回升至两年来的高位，上周有所回落；3月22日当周证券交易结算资金净流出，A股新增开户数和持仓账户数回升而持仓账户比例回落。

5、消息面：

李克强：今年税改要出方案 继续搞好楼市调控

国务院会议：抓紧制定城镇化中长期发展规划

中国平安260亿可转债发行申请获证监会批准

小结：3月汇丰PMI预览值好于预期，前期对宏观面的悲观预期有望修正，股指基本面不确定因素交织，维持区间震荡行情。经济复苏力度及持续性仍须等待3月后数据的进一步验证，政策面后续关注地方政府关于房地产调控的执行细则。

 

 

 

贵金属：

 1、      较昨日3:00PM，伦敦金+0.6%，伦敦银+1.27%，伦敦铂+0.50%，伦敦钯+0.55%。

2、      昨夜美国波士顿联储主席、克利夫兰联储主席、明尼阿波利斯联储主席以及芝加哥联储主席埃文斯均发表了支持宽松货币政策的讲话，加上周一伯南克辩护货币宽松政策并且美国纽约联储主席也曾表示必须保持非常宽松的货币政策，鸽派的言论提振了黄金、美股股市。

3、      塞浦路斯周四银行业将开业，该央行将出台资本管控措施，暂停支票汇兑业务，银行每日取款额上限为300欧元；允许在该国国内无限制使用信用卡支付，海外支付额度上限为5000美元，该国央行表示资本管控的初步有效时间仅有7天，市场猜测实际的管控措施生效期注定要比这长得多，这对塞浦路斯经济将造成重挫。

4、      意大利组阁未决：意大利中左翼政党贝尔萨尼表示已基本放弃尝试组建起新政府的努力，对总理一致也持放弃态度；意大利中左联盟领袖贝尔萨尼与议会各政党和主要社会力量等各方就组阁事宜继续磋商后，周四将向总统纳波利塔诺汇报组阁磋商的最终结果。现在看来结果渺茫，意大利政坛僵局仍将持续一段时间。市场担心评级机构再次下调意大利评级。

5、      昨日经济数据：德国4月GfK消费者信心指数为5.9，与3月持平；法国第四季度GDP终值年率下降0.3%，初值下降0.3%；欧元区3月经济景气指数90.0，预期90.4，前值91.1；英国第四季度GDP终值年率上升0.2%，不及预期的上升0.3%；英国第四季度经常帐赤字140.37亿英镑，高于预期的赤字127.0亿英镑。

6、      今日前瞻：日本2月季调后零售销售月率，前值+2.3%；9:30，中国1-2月规模以上工业企业利润，上月5.3%；16;55 德国3月季调后失业率，前值6.9%，预期6.9%；17:00 意大利2月失业率，前值11.7%；20:30，美国3月23日当周初请失业金人数，上周33.6万人；20:30，美国第四季度实际GDP终值年化季率，前值0.1%，预期0.4%；21:45，美国3月芝加哥PMI，上月56.8，预期56.2；；

7、      中国白银网白银现货昨日报价：5770元/千克（+120）；

8、      美国10年tips -0.64%（-0.03%）；CRB指数298.17（+0.49%）；S&P五百1562.85（-0.06%）；VIX 13.15（+0.38）；   

9、      伦敦金银比价 55.97（+0.34），金铂价差22.45（-2.64），金钯比价 2.09（-0.00），黄金/石油比价：16.69（+0.02）

10、      小结：市场在担心塞浦路斯是否会有银行挤兑和资本外流的现象；意大利新政府迟迟不能组建，再次大选的风险加大，欧债风险处于上升阶段，避险情绪走高；另一方面美国耐用品订单与住宅数据偏好，资金推高美元和美股资产；黄金承压。我们认为贵金属在弱势的行情中，金银比价、金铂价差仍将高位维持；铂钯比价业已在历史地位，进一步下降空间有限；交易数据方面，近期黄金ETF持有量持稳，白银ETF持仓昨日增仓15吨；近期白银国内库存增1.3吨，COMEX白银库存高位反复。

  

 

铜铝锌：

1.前一交易日LME铜C/3M贴水295（昨贴32.5)元/吨，库存+1575吨，注销仓单-750吨，大仓单维持。伦铜现货贴水持稳，上周COMEX基金持仓为净空头并较大幅度扩大。伦铜库存继续上升，近期美国亚洲地区库存小幅上升。注销仓单持稳并小幅回升，伦铜交易数据转弱。沪铜库存+7401吨，现货升水60元/吨，沪铜库存持稳，现货贴水转为升水，废精铜价差随回调回落较大。

 

2.前一交易日LME铝C/3M贴水30.5（昨贴34.5）美元/吨，库存-8500吨，注销仓单+5150吨。库存小幅上升，注销仓单维持高位，贴水有所走强。沪铝现货贴水40元/吨，交易所库存+2479吨。沪铝库存上升，贴水处于低位，沪铝弱支撑。

 

3．前一交易日LME锌C/3M贴水23（昨贴23）美元/吨，库存-2000吨，注销仓单-2000吨，库存和注销仓单维持高位，基差持稳，大仓单维持。沪锌库存-1934吨，现货贴水150元/吨，贴水持稳，沪锌存在库存上升压力。

 

4.前一交易日LME铅C/3M贴水23.75（昨贴水23.75）美元/吨，库存-1500吨，注销仓单-1500吨。近期伦铅贴水有扩大趋势，注销仓单高位,库存小幅下降。沪铅交易所库存+1078吨，国内库存上升压力明显，现货升水30元/吨，贴水收窄，沪铅弱支撑。

 

5．前一交易日LME镍C/3M贴水69.5（昨贴69.5）美元/吨，库存+2154吨，注销仓单+108吨，近期伦镍库存和注销仓单维持高位，贴水幅度小幅扩大。

 

6.前一交易日LME锡C/3M贴水50.5（昨贴水50.5）美元/吨，库存-270吨，注销仓单-295吨。近期伦锡库存小幅上升，注销仓单持稳，贴水幅度小幅扩大。

 

7、据香港3月26日消息，贸易商称，中国低等级废铜进口商消减了超过五分之一的废铜订单，因海关部门于3月初执行更严格检查，为应对环境污染问题，中国政府对金属流入设置障碍。海关部门网站在其网站称，对废金属进口的严查措施持续10个月，检查对象为无进口许可、或达不到要求的废旧材料。

 

结论：铜锌内外比价处于近期高位，LME铜库存继续增加，交易数据较弱，但近期沪铜现货贴水转为升水。锌内外高比价下，进口锌精矿冶炼利润大幅改善至盈亏附近，国内库存存上升压力。铜锌年后国内交易所库存增加明显，关注下游开工率和库存变化，警惕下游需求迟迟不能兑现的风险。

  

 

钢材：

1、现货市场：国内市场建筑钢材价格整体以稳为主，少数地区波动调整，市场成交情况一般。

2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹3650（-10），二级螺纹3570（-10），北京三级螺纹3670（+20），沈阳三级螺纹3610（-），上海6.5高线3490（-），5.5热轧3900（-30），唐山铁精粉1095（-），澳矿1060（+10），唐山二级冶金焦1520（-），唐山普碳钢坯3250（-）

3、三级钢过磅价成本3900，现货边际生产毛利-2%，期盘利润-0.2%。

4、新加坡铁矿石掉期4月价格138.79（+1.67），Q2价格134.22（+1.10）

5、持仓：变化不大。

6、小结：随着去库存化的开始，钢材市场有望逐渐回暖，但整体库存压力偏大，短期行情波动有限。

 

钢铁炉料：

1、国内炉料市场平稳，焦煤焦炭部分地区价格依旧下调。

2、国内铁精粉市场维稳运行，成交未放量。进口矿期货窄幅波动，需求清淡。

3、国内焦炭市场仍处于小幅调整阶段。

4、国内炼焦煤市场弱势维稳，部分钢厂采购价有所下调。进口煤炭市场疲软运行，跌幅有所扩大。

5、秦皇岛煤炭库存782.8万吨（-2.7），焦炭期货仓单0张（0），上周进口炼焦煤库存702.5万吨（+64.2），上周进口铁矿石港口库存6682万吨（-41）

6、天津港一级冶金焦平仓价1770（0），天津一级焦出厂价1620（+0），旭阳准一级冶金焦出厂价1590（+0），柳林4号焦煤车板价1310（-50）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次），秦皇岛5500大卡动力煤平仓价615（0），62%澳洲粉矿137（+0），唐山钢坯3250（0）。

7、京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1285（0），连云港A8.5S0.43俄罗斯焦煤1230（0），日照港A8.5S0.43美国焦煤1240（0），天津港A10S0.7蒙古焦煤1230（0）。

8、焦煤焦炭依然弱势，焦煤港口报价较为混乱，部分符合交割品质焦煤报价低于1200元，主流在1200附近。建议持有买螺纹抛焦煤、焦炭头寸。

 

 

 

橡胶：

1、现货市场，华东国产全乳胶22050/吨（+0）；交易所仓单61980吨（+0），上海（+0），海南（+0），云南（+0），山东（+0），天津（+0）。

2、SICOM TSR20近月结算价277.5（-0.6）折进口成本20470（-35），进口盈利1580（+35）；RSS3近月结算价296.5（-0.5）折进口成本23355（-28）。日胶主力279.6（+3.5），折美金2957（+22），折进口成本23298（+167）。

3、青岛保税区价格：泰国3号烟片胶报价2910美元/吨（+0），折人民币22760（+8）；20号复合胶美金报价2820美元/吨（+0），折人民币20652（+8）

4、泰国生胶片78.49（+0.47），折美金成本2849（+18）

5、丁苯华东报价15150/吨（+0），顺丁华东报价15650元/吨（+0）。

6、中国1-2月重卡累计销量同比下滑29%。

7、截至3月15日，青岛保税区天胶+复合库存约30.8万吨，较2月底上升0.4万吨。橡胶总库存35.8万吨，上升0.3万吨。均创新高。

8、据金凯讯3月15日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率大幅上升6.8至72.1，半钢上升0.7至74.5。

9、截至3月10日止10日内，日本天胶库存增加1,250吨至12,553吨，九个月高位。

 

小结：仓单持稳。烟片进口成本较沪胶近月升水升至5个半月高位；沪胶较复合胶升水回落至5个半月低位。云南3月中旬开割；3-4月为沪胶季节性弱势月份。三大产胶国4月中旬商讨是否延长限制出口政策。

 

 

玻璃：

1、      昨日现货市场稳中小降，整体波动幅度不大。目前需求恢复一般，中下游接货相对谨慎。目前华北地区前期点火装置出产品，市场供应量增加，据悉4月份金晶科技北京一线600吨和天津耀皮二线600吨均有点火计划。。

 

交割厂库名称 仓单限额 升贴水 26日现货价格 27日现货价格 折合到盘面价格 

中国耀华 0.5 50 1376 1376 1326 

沙河市安全玻璃实业有限公司 2.4 -170 1200 1200 1370 

河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -170 1200 1200 1370 

武汉长利玻璃 1 30 1408 1408 1378 

台玻长江玻璃有限公司 1.1 170 1560 1560 1390 

山东巨润建材有限公司 1.5 -120 1272 1272 1392 

荆州亿均玻璃股份有限公司 0.7 0 1400 1400 1400 

山东金晶科技股份有限公司 1.1 0 1408 1408 1408 

株洲旗滨集团股份有限公司 0.9 0 1408 1408 1408 

江门华尔润 1.1 120 1552 1552 1432 

华尔润玻璃产业股份有限公司 2.7 0 1472 1472 1472 

漳州旗滨玻璃有限公司 2 80 1616 1616 1536 

 

2、各交割厂库5mm白玻报价情况

 

3、上游原料价格变动

华东重质碱 1325（-）  华北1325（-）

华东石油焦均价1290（-），5500k动力煤615（-0）  华南180CST 5940（+0）

 

4、 社会库存情况

截止3月22日，统计的国内291条玻璃生产线库存量为2883万重箱，较3月15日的2888万重箱降5万重箱。

 

5、      3月22日玻璃在产日熔量131190吨/日，较3月15日增600吨/日

本期新点火装置为 秦皇岛弘耀二线，日熔量600吨/日；

 

6、      中国玻璃综合指数1067.3(-1.31)；

中国玻璃价格指数1041.55(-1.38)；

中国玻璃市场信心指数1170.28(-1.06）。

注：发布机构标的近两天有调整，所以基准值有所变化，请参考涨跌变化

 

7、      目前玻璃企业整体库存压力不大，前期贸易商阶段性补货提振价格，但需求恢复整体一般，价格反弹动能也较为有限，短期仍维持震荡判断。短期关注华北新生产线集中出货对当地价格的影响，目前华北价格仍处于国内的偏低位置，仓单多分布于此地区，其对盘面影响较大。

 

 

甲醇：

  1.      上游原料： 布伦特原油109.69（+0.33）；秦皇岛山西优混（Q5500K）615（-5）；

2.      期现价格：江苏中间价2735（+0）， 西北中间价2060（-40），山东中间价2530（+20）；   张家港电子盘收盘价2765（-10），持仓量2174；期盘主力1309收盘价2932（-3）；基差-197

3.      外盘价格：CFR东南亚385（-1）美元/吨；F0B鹿特丹中间价338（+0.5）欧元/吨，FOB美湾价格451.20（+0.83）美元/吨；（易贸报价）CRF中国价格361.5（+0）美元/吨人民币完税价格2833.98

4.      下游价格：江苏二甲醚价格4050 （+0） ；华东甲醛市场均价1260（-20）；华北醋酸 2750（+0），江苏醋酸2900（+0），山东醋酸2800（+0) ； 宁波醋酸2900（+0）； 

5.      库存情况：截止3月21日，华东库存51.5万吨（+0.4）；华南库存15.3万吨（+1.7）；宁波库存15万吨（+0.2） 

6.      开工率：截至3月21日，总开工率：65（+0.8%）华东开工率67.4%（-1.6%）；山东67%（-7.5%），西南52.4%（+0.9%）；西北68.9（+0.7%）

7.      进口与产量：2013年1月甲醇进口量66.10万吨（+12.5），出口量0.02万吨（-2.58）

2012年12月产量210.28万吨（-25.35）

小结：甲醇国内市场价格涨跌不一，西北开工较高，供给偏宽，山东地区较多装置即将进入检修，对市场有所提振，厂家走货顺畅。进口方面，CFR中国暂稳，企业亏损较前期有所修复，而甲醇下游缓慢回暖，主要有进入旺季跟宏观预期两方面利好因素。总体分析，短期内甲醇以震荡向上为主，消化库存，若后期宏观较好，远月将呈强势格局 

 

pta:

1、原油WTI至96.58（+0.24）；石脑油至912（+9），MX至1124（-30）。

2、亚洲PX至1396（-30）美元，折合PTA成本7706元/吨。

3、现货内盘PTA至7760（-60），外盘1046（-8），进口成本8186元/吨，内外价差-426。

4、江浙主流工厂涤丝产销一般，平均5-9成；多数聚酯涤丝价格下跌明显。

5、PTA装置开工率70（-1）%，下游聚酯开工率81（+0）%，织造织机负荷73.3（+0.1）%。

6、中国轻纺城总成交量升至603（+61）万米，其中化纤布457（+42）万米。

7、 PTA 库存：PTA工厂5-12天左右，聚酯工厂3-8天左右。

 

上游石化原料大幅下跌，成本支撑塌陷。下游聚酯需求不振，产品库存高，企业降价主动去库存。由于成本下降，生产亏损幅度反而减小，装置开工率未明显下降，去库存并不明显。PTA考虑作为空头对冲品种。

 

 

LLDPE:

1、日本石脑油到岸均价919（+10）,东北亚乙烯1285（+20）

2、华东LLDPE现货均价10860（-），国产货价格10750-11000，进口货价格10800-10900

3、LLDPE东南亚到岸均价1445（-），进口成本11445，进口盈亏-580

4、石化全国出厂均价10810（-），石脑油折合生产成本10420

5、交易所仓单0张（-）

6、主力基差（华东现货-1309合约）428，持有收益8.5%。

7、小结：

近日原油连续上涨，但化工品表现疲软。5月当前坚挺，与现货平水，预期后期仓单入库或有限，5-9价差稳定在400点上方，石化生产利润处于高位，导致后续风险增大。1309下跌破位后为空头主导，昨日持仓创新高至33万手。

 

  

 

燃料油：

1、原油价格周三在交投震荡中上涨，同时美国取暖油价格在库存减少因素的带动下走高，而美国原油库存攀升及美元走强限制油价涨幅。

2、美国天然气：截止3月15日一周库存(每周四晚公布)高于5年均值9.5%（-1.9%），同比增速继续回落。

3、亚洲石脑油价格周三升向两周高点每吨938美元，裂解价差触及两日高点，因需求有助于扳回上日部分失地。

4、Brent 现货月（5月）升水0.24%(-0.01%)；WTI原油现货月（5月）贴水0.27%(-0.01%)。伦敦Brent原油（5月）较美国WTI原油升水13.11美元（+0.09）。

5、华南黄埔180库提价5175元/吨（+0）；上海180估价5195（-30），宁波市场5185（-20）。

6、华南高硫渣油估价4260元/吨（+0）；华东国产250估价4900（+0）；山东油浆估价4250（+0）。

7、黄埔现货较上海燃油5月平水；上期所仓单17500吨（+0）。

 

小结： Brent 近月升水持续走弱，至8个半月低点。上周美国原油库存增幅远超预期，汽油与馏分油库存降幅超出预期。纽约汽油裂解差走强，近月升水走弱；取暖油和伦敦柴油裂解差走强，近月贴水均走弱。截止3月15日美国天然气库存同比增速继续回落。

 

 

豆类油脂：

1外盘大豆：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三收高，因在美国农业部3月作物种植及季度库存报告公布前，有调整头寸及套利交易。5月大豆期货合约收高6美分，报每蒲式耳1453.75美分。5月豆粕合约收升2.90美元，报每短吨423.10美元。5月豆油合约持平在50.82美分。

2 外盘棕油：马来西亚棕榈油期货周三小涨，因预期产量减少或许会减少库存，不过欧元区疑虑限制了风险需求此外本周稍早棕榈油的下滑可能也会吸引一些买家返场。本周迄今棕榈油价格下滑约1.8%，出口需求疲弱和围绕塞浦路斯纾困案的不确定性带来打压。“是的，前25天的出口减少，不过我们预期全月的出口会回升。库存可能会降至235万吨甚至更低。”马来西亚一外资大宗商品券商说道。6月棕榈油合约上涨0.4%，报每吨2,447马币。价格限于2430至2467间波动。

3昨天下午三点点对点盘面压榨利润：1月亏损4.3%，5月盈利0.2%，9月亏损6.3%。棕油5月进口亏损582，9月进口亏损246.美湾最远月基差70（-3），巴西4月基差-8（+7）。

4 张家港43豆粕报价4090（0），周三成交略好但仍为放量；张家港四级豆油7950（0）；广州港24度棕油5750（0）。

5现货价湖北-菜籽5100(0)，菜油10400(0)，菜粕2960(0)，压榨利润116(0);江苏-菜籽5100(0)，菜油10050(0)，菜粕3000(0)，压榨利润17.5(0)；盘面9月压榨利润-331.6(10.68)；现货月进口完税成本估算为5625.27(50.86)，进口压榨利润为251.33(-50.86)。（单位为元/吨）

6 国内棕油港口库存118.6万吨（-0.5），豆油商业库存104.1万吨（-0.7）。本周进口大豆库存437万吨（-12）。

7 巴西一位谷物行业组织主管周二晚些时候表示，巴西港口的发货延误期可能开始缩短，目前大收割达到高峰。

8  总部位于德国汉堡的行业期刊《油世界》周二称，将其对阿根廷2013年大豆产量的预估下调150万吨，同时将巴西大豆产量预估调降70万吨，因两国遭遇不利天气。《油世界》目前预计阿根廷将在2013年初收获4,850万吨大豆，因近期天气寒冷，这一数字低于2月时预估的5,000万吨，但仍高于2012年的3,970万吨。

小结：USDA3月报告发布，阿根廷大豆产量预期下调，巴西不变---产量下调不及市场预期，CBOT3月报告相对中性。目前外盘南美升贴水已经连续走低，国内进口成本下降。国内3月进口豆到港量依然偏紧，4月将改善，5、6月预期大量集中到港。油脂方面，棕榈油马来、中国、印度等主要的产销国库存高企，未来大豆供应充足，且临储在新季菜籽上市前每周向市场投放菜油10万吨，那么整个油脂市场供应非常充足，油脂将继续承压。

 

 

 

 

白糖：

1：柳州中间商报价5520（-35）元/吨，13054收盘价5470（-7）元/吨；昆明中间商报价5375（-25）元/吨，1305收盘价5327（-13）元/吨；

柳州现货价较郑盘1305升水48（-47）元/吨，昆明现货价较郑盘1305升水-97（-37）元/吨；柳州9月-郑糖9月=50（+8）元，昆明9月-郑糖9月=-94（-1）元；注册仓单量1299（+0），有效预报0（+0）；广西电子盘可供提前交割库存14500（+0）。2：ICE原糖5月合约上涨0.39%收于17.85美分/磅，泰国原糖升水1.2，完税进口价4350（+15）元/吨，进口盈利1170（-50）元，巴西原糖完税进口价4323（+15）吨，进口盈利1197（-50）元，升水0.10（+0）。

3：（1）2013年4月至9月印度政府允许糖厂在国内公开市场上免税销售食糖1040万吨；

（2）2012/13榨季印度糖产量预计将在2500万吨，低于2011/12榨季的2600万吨；

（3）2013年乌克兰甜菜种植面积将下降40%。

4：（1）中国2月进口糖8.0556万吨，较去年同期下滑14.5%，1-2月累计进口食糖32.36万吨；

（2）截至3月27日，广西收榨糖厂为35家，收榨糖厂数较上榨季同期减少17家，收榨糖厂占全区糖厂总数的34%，收榨糖厂日榨产能为20.9万吨/日，占全区总产能31.4%。

A．外盘：巴西全面开榨在即，供给压力将集中凸显，巴西国内价格大幅下跌，近期外盘维持弱势；由于乙醇和食糖平衡价格的提高，外盘糖底部提升；行情的启动需关注巴西新榨季的开榨，巴西或调整乙醇食糖生产比例，关注开榨后的天气情况；

B．内盘：外盘价格处于绝对低位，配额外进口盈利临界成本缓慢下移，封锁郑糖顶部空间，同时由于前期收储传闻未有实质性进展，收储传闻影响暂时告一段落；后期同样要关注国储政策，收储和轮库等政策影响大，警惕政策风险；

基本面上来说，国内糖市处于库存不断累积的生产期，季节性弱势，但下有收储政策与成本支撑，上有配额外进口盈利封顶，整体震荡为主；

年前公布的300万吨收储目前已收150万吨，剩下的150万吨收储能否兑现、何时兑现，是市场关注的焦点，收储预期支撑糖价，郑糖难以深跌，但是全国产量预估的下调，让收储政策的出台愈发难以猜测，政策风险大；同时出糖率降低，抬高了糖厂的制糖成本，使糖价抗跌；

向上空间也有限，库存累积，理论上讲配额外进口盈利封锁顶部空间；外盘的变化牵动郑盘的走势，需关注进口盈亏的变化，同时注意进口政策； 

整体来讲，在产量变数不大的情况下，供需平衡表的不确定性在于接下来的收储能否兑现和进口情况，而从季节性上来讲，目前处于生产期，库存不断累积，库存压力大，现货承压；收储预期和成本支撑仍在发挥作用。

 

玉米：

1.玉米现货价：济南2370(0)，哈尔滨1990(0)，长春2170(0)，大连港口新作平舱价2360(0)，深圳港口价2450(0)。南北港口价差90；大连现货对连盘1305合约贴水16，长春现货对连盘1305合约贴水206。(单位：元/吨)

2.玉米淀粉：长春2920(0)，邹平3000(0)，石家庄3000(0)； DDGS：肇东2050(0)，松原2150(0),广州2780(0)；酒精：肇东6000(0)，松原5850(0)。(单位：元/吨)

3.大连商品交易所玉米仓单3(0)张。

4.截至3月22日，黑龙江、山东等11个玉米主产区收购玉米7480.4万吨，较去年同期增加1233.8万吨。

5.吉林市已在永吉县、舒兰市、蛟河市、桦甸市开始收购等外玉米，收购截止期限为2013年5月31日。等外玉米收购价格统一确定为0.97元/斤（水分14%）。该收购价格为到库收购价。

早籼稻：

1．稻谷价格:早籼稻--长沙2650(0)，九江2620(0)，武汉2680(0),广州2980(0)；中晚稻--长沙2620(-20)，九江2620(0)，武汉2660(20),广州3020(0)；粳稻--长春3080(0)，合肥2820(0)，佳木斯2820(0)；九江早籼稻价格对郑盘1305合约升水14。(单位：元/吨)

2．稻米价格:早籼稻--长沙3790(0)，九江3820(0)，武汉3760(0),广州3860(0)；中晚米--长沙3940(0)，九江3960(0)，武汉4000(0),广州4050(0)；粳米--长春4480(0)，合肥3980(0)，佳木斯4000(0)。(单位：元/吨)

3.郑州商品交易所注册仓单2739(0),有效预报598(0)。

4.截至3月22日，黑龙江、湖北等17个主产区各类粮食企业收购收购中晚稻4850.8万吨，较去年同期减少476万吨。

5. 目前，粮库轮换粮开始轮出，价格相对市场价格偏低，但成交依然冷清。最低收购价涨幅最高的早籼稻播种面积有望与去年持平。

小麦：

1．普麦价格:济南2520(0)，石家庄2540(0)，郑州2460(0)，厦门2570(0)；优麦价格：8901石家庄2590(0)，豫34郑州2550(0)，8901厦门CIF价2700(0)，河南34厦门CIF价2660(0)，济南17厦门CIF价2660(0),石家庄普麦价格对郑盘1305合约升水34。单位：(元/吨)

2．面粉价格：济南3080(0)，石家庄3080(0)，郑州3110(0)；麸皮价格：济南1850(0)，石家庄1790(20)，郑州1860(0)。(单位：元/吨)

3.郑州商品交易所强麦仓单10037(-971)张，有效预报150(0)张。

4. 据农业部消息，受近期气温回升和降水等因素影响，纹枯病、条锈病、蚜虫、麦蜘蛛等小麦主要病虫害发生增长较快，发生程度重于去年同期。

 

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