本周多头谨慎心态明显，并呈现一定退却的意图，这加重了期指回落的力度，短期多头信心缺失，市场压力犹存。

多头资金退却

虽然在1304合约成为主力合约的第一周，多头资金连续呈现回流，也推升期指演绎一波小的反弹，但是自上周五期指冲高受阻以来，多头获利了结的意图非常明显，甚至在周四的杀跌中还扮演了一定助跌力量。从前20席位多头持仓看，最近5个交易日有三个交易日资金呈现流出，虽然有两个交易日略微流入，但幅度很小，累计减仓6849手，而前10席位多头持仓有4个交易日减持，累计减持4969手，且前5席位则是连续5个交易日减持，合计减持多单3388手，彰显主力多头信心严重不足；这必然对市场的走势形成拖。

空头资金分化

最近空方的分歧较为明显，尤其是券商系资金和投机性资金的分化较大，在上周期指的反弹和本周的回落中，国泰君安期货、中证期货和海通期货席位三大券商系空头资金总体表现相对平静，没有太明显的资金进出，观望情绪浓厚，即便是周四的杀跌中三大席位在1304合约上也没有增仓，甚至全线小幅减仓，意味着券商资金似乎还没有呈现悲观态度。只是活跃度较高的投机资金再度呈现加空格局，中粮期货(博客,微博)席位加仓1350手首次占到空头排名第三的位置，而光大期货、鲁证期货席位也呈现一定加仓，因此，投机资金的加码可能短期继续对市场形成压制。

总持仓纠结

伴随近期的下跌总持仓出现回落，但总持仓却下滑幅度并不算大，前周反弹总持仓从90300手回升到109539手，但最近几天只减少了5106手到104433手，说明两会后流入的部分资金呈现中线思路，这从另一个角度或许限制市场的继续回调空间

综合分析，多头资金的主动退却，且空头投机资金的主动介入加重了短期市场调整压力，但从总持仓看，下跌中并没有明显放量，也显示做空动能不算充足。当然从技术上看，如果2500点失守，则可能使得空方资金有加速进场的可能，总体看，目前局面还是对空方有利，投资者暂时不要盲目进场抢反弹。