铜

受需求前景拖累铜价进一步下跌，并且短期内维持弱势的可能性较大，投资者可以考虑以5天线为止损进行逢高抛空的尝试。

少量空单，参考伦铜7650美元、对应沪铜55850元/吨止损

田联丰

0571－87219355

铝

高成本地区电解铝企停产，生产成本限制铝价下跌幅度。同时国内制造业PMI回升，以及市场对新年经济政策怀有期待令铝价得到支撑，但因国内供应过剩格局依然存在，中期需求难乐观，少量空单持有。

少量空单，AL1306参考14650元/吨止损

田联丰

0571－87219355

锌

1-2月房地产新开工累计增速14.7%，较上年末升22%，终端需求料延续回暖。但中期房地产政策利空仍令市场忧虑需求前景，此外全球货币竞争性贬值速度可能放缓，将对金属价格形成抑制。预计锌价延续弱势运行，少量空单持有。

少量空单，ZN1307参考14900元/吨止损

田联丰

0571－87219355

铅

下游电池企业铅锭库存充裕，实际采购不佳，品牌铅对期铅主力贴水回归平水，现货铅市多按需采购为主，期货市场抛压减轻。因冶炼企业开工率偏低，基本面不具备大涨条件，预计沪铅延续低位震荡。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

黄金

白银

由于美国实际利率变动不大，黄金ETF后市下降空间不大；中国方面，未来通胀水平持稳，黄金需求预计持稳。预计黄金短期有望维持区间震荡，同时需要关注政策变动风险事件，在长时间盘整后有望对黄金形成方向上的指引。白银价格跟随黄金走势，在ETF等投资需求仍在小幅增加的情况下下跌空间有限。关注黄金在1620美元/盎司（330元/克）一线的压力，白银在29美元/盎司的压力。

观望

冯晓

0571－87219355

钢铁

供应方面，中钢协预估2013年3月中旬全国粗钢日均产量为206.37万吨，环比降1.00%；成本方面，铁矿石港口库存处较低水平，短期价格下跌空间有限；需求方面，货币政策整体偏宽松情况下需求有望逐步好转，同时关注国五条对市场的影响。库存方面，据我的钢铁网统计，上周螺纹社会库存下降，但降幅较小，供应压力仍较大。目前螺纹钢期货仍升水现货。

短线或观望

李佳

0571-87219355

焦炭

目前下游钢厂补库需求告一段落，而不断上升的煤炭进口量或将对上游炼焦煤价格带来压力。在螺纹钢生产利润被持续挤压的情况下，焦炭预计维持弱势。目前期现价格处于基本平水状态，

建议空单谨慎持有

李佳

0571-87219355

焦煤

从基本面来看，目前炼焦煤产量及进口量均较高，供应压力较大，但日前山西省煤炭工业厅发布消息称，山西省将在3月25日至4月25日开展为期一个月的全省煤矿安全生产突击检查行动，此举或将影响部分煤矿的正常生产，在短期内支撑煤价；下游钢材及焦炭的弱势将压制焦煤需求。

建议少量空单持有

李佳

0571-87219355

天胶

受银监会出台重拳治理银行理财产品消息影响，A股暴跌，受此影响，天胶期货市场重心再次下移。整体来看，天胶弱势下跌，下方支撑不明显，短期仍维持弱势运行。

日内偏空短线

宋超

0571－87213861

大豆/豆粕

季度库存报告显示美豆库存超预期，之前因巴西运力导致美豆旧作紧张的担忧大为缓解，美豆5月盘中跌破14美元，下方支撑1350美分。国内豆粕随盘下跌，因种植面积小于预期，1401合约相对抗跌。不过总体看来报告利空力度并不太大，之前的豆粕短空靠近前低附近可考虑止盈。

短空可止盈

周俊

0571－87219375

菜籽菜粕

菜油临储再度流拍，后期同时面临南美大豆集中到港与国产油菜籽集中上市植物蛋白原料后市面临回调风险，菜粕远月因避险要求遭抛售，等待企稳。

短线

周俊

0571－87219375

豆油

季度库存报告显示美豆库存超预期，美豆5月盘中跌破14美元，下方支撑1350美分。国内豆油跳空低开，不过报告总体利空力度并不太大，豆油经此跳空低走后风险有所释放，后期料低位盘整为主。

空单可了结

周俊

0571－87219375

棕榈油

USDA报告显示现货库存高于预期，棕榈油随豆类下挫，主力9月合约跳空突破前低后卖压暂缓，短期内不追空。

暂时观望

周俊

0571－87219375

白糖

ICE原糖跌破前低，受到外围市场拖累，短期内郑糖上行空间被封闭，而由于收储仍然悬而未决，空头低位打压兴趣不浓。上有进口成本压制，下有成本及收储悬而未决支撑，郑糖价格波动空间有限，短期内再陷震荡格局，等待方向选择。操作上在外盘原糖底部探明前短线观望，不建议杀跌。

观望

朱晓燕

0571－87219375

棉花

发改委官员表示2013年度将继续不限量收储，由于今日是2012年度收储最后一个工作日，市场对于下午发布后续政策细则的预期强烈。建议关注4月后抛储新棉细则，目前整体基本面环境暂不支撑棉价长期站上收储价格，若新棉允许流通，1305、1309收储价附近都将承受重压，但若不允许流通可能再度激发未来仓单紧张预期，前期短多在20400以上逢高了结后观望。

短多在20400以上逢高了结后观望

朱晓燕

0571－87219375

PTA

PX继续下跌，但原油上涨带动TA盘面抗跌。由于库存消化仍需过程且上游羸弱，ACP谈判仍存悬念，TA或有反弹要求但中期弱势尚未改变。建议空单减仓，观察8000阻力对行情压制作用，

空单减持

 唐峰磊

0571-87213861

PVC

电石、乙烯价格持稳，EDC、VCM下跌。国内PVC市场双料表现存在差异，当前基本面偏弱，电石料整体以稳为主，调整有限。而部分地区乙烯料报盘出现上扬，炒作气氛明显，实际成交跟进不足。市场压力不减，企业积极发运，商谈成交。V1305支撑位6350-6400，压力位6500-6550，V1309支撑位6500-6550，压力位6700-6750。趋势空单谨慎持有。

空单继续持有。

陈杨升

020-89059181

LLDPE

大庆石化全密度一套装置开车，但目前多套装置停车，齐鲁石化4月5日起全线检修，抚顺石化亦传闻检修提前至4月份，石化限产保价意愿依然偏强，部分大区出台新月报价，持稳为主。进入4月需求淡季来临，成交清淡。L1309震荡偏弱，操作上趋势空单谨慎持有，短线期货贴水幅度较大，空仓者观望或短线。

趋势空单继续持有

 马惠新

0571－87213861

玻璃

现货价格有所回调，企业库存有增加的趋势，汽车玻璃销售情况相对较好，但是建筑级玻璃需求依然较差，在供给增加的情况下，玻璃后市依然维持弱势，期价继续弱势震荡，不排除继续下探的可能。

空单谨慎持有

徐涛

0571-87213861

甲醇

港口现货总体保持稳定，内地现货价格稳中有升，由于后市存在较多的装置检修情况，内地普遍对于甲醇现货表示乐观的态度，后市来看，期货价格已经开始逐步接近了市场的底部，但目前尚不到大举做多的时候。

短线操作

徐涛

0571-87213861

股指

期指弱势调整。严控影子银行风险短期或对金融体系有一定冲击并影响经济复苏势头，但提前规避风险并长期或利好市场健康发展。短线或有修复性反弹，但整体弱势。

短线暂建议谨慎观望，关注上证前低2230附近支撑。

侯天龙

0571-87215357