走势回顾

隔夜欧美铜价出现较大跌幅，LME三个月期铜场内交易时段终盘较前一交易日收低68美元至7540美元/吨，电子盘交易终盘收低107美元至7533美元/吨；COMEX5月份精铜期货合约终盘较前一交易日收低4.15美分至340.20美分/磅。

沪铜今天低开震荡，cu1307合约开盘54790点，盘初快速反弹创55650点日内高位后早盘窄幅震荡，午盘后再度下探回吐早盘涨幅，终盘报收于54830点，较前一交易日结算价下跌680点；长江有色金属网阴极铜均价下跌400元至55300元/吨，较cu1307合约升水470元/吨。

基本面分析

周四LME阴极铜库存增加1875吨至569775吨，近期连续创出历史最高库存纪录。宏观消息面，因五星党拒绝加入联盟，意大利组阁陷入僵局，政局不稳引发市场担忧；另塞浦路斯 银行周四开始营业，政府实施严厉的资本管制措施防止挤兑，暂未引发风险事件，预计管制措施将持续一周时间。宏观数据方面，美国商务部公布数据显示，经第二次修正后，去年第四季度美国国内生产总值（GDP）环比增长0.4%，增幅不及市场预期的0.1%，但好于第一次修正后的增长1.0%；美国劳工部公布的周度就业报告显示，截止3月23日当周美国首次申请失业救济金人数增加1.6万人至35.7万人，不及市场预期的34万人，四周均值亦摆脱五年来最低回升至34.075万人；美国供应管理学会（ISM）公布数据称，3月份芝加哥ISM制造业采购经理人指数（PMI）由前月的56.8回落至52.4，该数据通常被作为稍后公布的全国制造业PMI的先行参考。

总体评述

沪铜今天盘初一度反弹，但日内表现较弱，多头跟涨动能明显不足。宏观面，国内加强银行监管阴影仍未褪去，意大利政局及塞浦路斯援助计划等潜在风险因素依然存在。市场表现来看，国内铜现货持续升水支撑市场，暂维持震荡的可能性较大。

操作建议

暂以观望为主。