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焦煤期货成企业套保利器

在3月22日上市的焦煤期货上周成为市场交投热点，焦煤主力1309合约，6个交易日累计持仓96024手，交易量达到734728手，市场活跃度超出预期。然而疲软的现货市场拖累焦煤期货价格，上周焦煤期货累计下跌2.82%，最后报收1240元／吨，较上市首日挂牌价1340元／吨下跌近7%。据大连商品交易所透露，大量生产企业已经入市交易，市场的套保功能在此轮价格下跌中表现突出。

大商所最新数据显示，焦煤期货交易一周来，法人日均参与数稳步增长，3月29日法人持仓量在10%左右，优于焦炭等品种上市初期表现。

实际上，焦煤期货在大商所一登场，即受到现货企业的追捧。据大商所相关数据，焦煤上市首日参与的现货企业近200家。

据了解，在上市当日参与的产业客户中，煤－焦－钢产业链条的生产、贸易、消费企业占了大多数，其次为其他能源、金属行业企业，其后几日基本保持这一格局，其交易方向基本与企业现货身份相一致，体现了企业参与避险的思路。而上市首日，作为国内最大的焦煤生产企业，山西焦煤集团卖空期货首单的成交，无疑是对现货企业追捧焦煤期货具有标杆意义的诠释。

目前，国内期货市场上，企业开户数占投资者总开户数的2.8%左右，具体到与企业经营相关品种上，量不会太大。焦煤期货首日参与企业近200家，3月29日企业持仓占比达到10%左右，对于一个新上市品种来说，这是一个相当不错的成绩。中证期货钢铁产业负责人陈波说：“这是因为近年国内焦煤、焦炭现货价格波动较大，行业企业生产经营面临较大的市场风险，市场存在强烈的避险需求。”

据了解，2012年国内焦煤现货价格波动频繁，部分行业企业生产经营面临困难。2012年1月份，全国炼焦煤平均价格水平在1600元／吨左右，目前已经跌至1300元／吨，跌幅达18.8%；去年第四季度，国际市场澳洲焦煤合同价格下滑幅度高达25%。

伴随着价格下滑和国内需求疲软，国内焦煤产业企业生产销售面临压力，京唐港、天津港(600717,股吧)以及日照港等地焦煤库存数量持续攀升，国内部分贸易商亏损严重。“市场价格的大幅下滑和销售难度加大，是部分行业企业积极利用期货市场的重要原因。”陈波说，“2012年国内焦煤进口总量突破5000万吨，大部分贸易商和钢铁企业签订完进口协议之后，缺乏相应的规避风险渠道，而焦煤期货上市之后，这些企业就可以利用期货市场采取套保操作，规避价格波动风险。”

责任编辑：刘健伟

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