每日宏观策略观点：

1、美国：

（1）美国3月ISM制造业指数为51.3，大幅不及预期的54.2。2月读数为54.2。数据过后，美元兑欧元和日元走低，美股下滑，美债上扬。美国经济二季度将季节性走软。

（2）美国新屋营建活动推动2月份营建支出增加，完全抵消了联邦政府投资项目的削减幅度。美国2月营建支出月率上升1.2%，预期上升1.0%，1月份2.1%的降幅没有修正。

2、中国：

（1）3月中国官方制造业PMI为50.9，大幅低于市场预期的52，历史上进入3月传统施工旺季，3月PMI环比2月平均回升2.5个百分点，只有2008年回升0.8个百分点，中国经济和政策的下行预期已经打开，新国五条（地方细则正在陆续出台，北京商品房成交遇冷）和影子银行监管政策的出台引发了融资来源和投资计划的担忧，影响了本轮经济复苏的两大驱动力地产投资和基建投资，二季度中国经济和股市下行的风险开始显现。

（2）3月份百城住宅价格环比上涨的城市比上月增加10个，其中涨幅在1%以上的有51个。同比来看，3月份百城住宅价格同比上涨3.9%，连续第4个月同比上涨且涨幅扩大。一线城市领涨。

（3）昨日美元兑人民币再次刷新汇改以来的高点，表明"热钱"持续流入中国。

3、今日重点关注前瞻：

周二（4月2日）：

11:30，澳洲联储公布利率决定，目前3%；

15:00，西班牙3月失业人数环比，上月1.2%；

15:13，西班牙3月制造业PMI，上月46.8；

15:43，意大利3月制造业PMI，上月45.8，预期45；

15:58，欧元区3月制造业PMI终值，初值46.6；

16:00，意大利2月失业率，上月11.7%，预期11.8%；

16:28，英国3月制造业PMI，上月47.9，预期48.5；

17:00，欧元区3月失业率，上月11.9%，预期12%；

20:00，德国3月CPI环比，上月1.5%，预期1.4%；

22:00，美国2月工厂订单月率，上月-2%，预期2.9%；

 

股指：

1、宏观经济：3月中采PMI为50.9%，较上月和1-2月均值分别回升0.8和0.6个百分点，低于预期，PMI回升幅度明显低于历史平均水平，新订单和生产分项指数回升幅度也均明显低于历史平均水平。中采PMI指数大幅弱于季节性，显示当前经济复苏依然较弱，尤其在房地产调控和影子银行清理的情况下，不利于市场对经济复苏预期，警惕经济下行风险。

2、政策面：

A、周末多地国五条执行细则集中出台，地方细则基本符合甚至部分弱于预期，房地产政策预期趋于明朗，中长期的影响取决于房地产调控对商品房销售进而房地产新开工和投资的影响。

B、银监会治理银行理财产品，将对社会融资总量产生影响，不利于市场对经济复苏的预期，结合央行连续在公开市场净回笼资金，货币政策转为中性。

3、盈利预期：2013年1-2月国有企业利润累计同比增长9.7%，利润增速首次转正，营业收入累计同比增长11.3%，国有企业运行情况继续好转。2013年1-2月规模以上工业企业利润同比增长17.2%，营业收入增长13.1%，基数效应使得1-2月份盈利增速较高。

4、流动性：

A、上周公开市场净回笼资金570亿元，本周到期待投放资金50亿元。

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)3.41%，隔夜回购利率(R001)2.00%，资金面继续回归宽松。

C、新股继续停发；4月份A股市场限售股解禁市值环比回升，但总体有限，本周限售股解禁压力较大，并主要集中在本周一；产业资本减持力度维持高位；开放式基金仓位回升至两年来的高位，上周后半段有所回升；3月22日当周证券交易结算资金净流出，A股新增开户数和持仓账户数回升而持仓账户比例回落。

5、消息面：

百城房价环比连涨10个月 一线城市继续领涨

传央行不会对二套房贷下统一调整指令

上交所发新版指引 鼓励上市公司回购股份

小结：中采PMI指数大幅弱于季节性，显示当前经济复苏依然较弱，尤其在房地产调控和影子银行清理的情况下，不利于市场对经济复苏预期，股指趋势看空，短线谨慎关注年线附近支撑力度。

 

 

 

贵金属：

 1、      较昨日3:00PM，伦敦金+0.27%，伦敦银+0.39%，伦敦铂+1.61%，伦敦钯+1.13%。

2、      美国3月ISM制造业指数降至51.3，不及市场预期，2月读数为54.2。3月数据为自去年12月以来最低，暗示经济在第一季度末失去部分动能；美国2月营建支出环比上升1.2%，预期上升1.0%，前值下滑2.1%，标普从高位回落。

3、      今日前瞻：15:13  西班牙3月制造业PMI，前值46.8；意大利3月制造业PMI ,预期45.0,；15:48 法国、德国、欧元区、英国3月制造业PMI终值；16:00  意大利2月失业率，前值11.7%，预期11.8%；17:00  欧元区3月失业率，前值11.9%，预期12.0%；20:00  德国3月CPI初值年率，前值+1.5%，预期+1.4%；；

4、      中国白银网白银现货昨日报价：5750元/千克（-10）；

5、      美国10年tips -0.65%（-0.01%）；CRB指数294.59（-0.61%）；S&P五百1562.17（-0.45%）；VIX 13.58（+0.88）；   

6、      伦敦金银比价 57.03（+1.12），金铂价差5.08（-23.42），金钯比价 2.04（-0.02），黄金/石油比价：16.51（+0.01）

7、      小结：塞浦路斯的大储户减记将对欧元区的信贷、实体经济影响深远；意大利新政府迟迟不能组建，再次大选的风险加大，欧债风险处于上升阶段，避险情绪走高；根据美国近期公布的经济数据以及近五年美国第二季度经济表现来看，第二季度美国经济有环比走弱的风险，美股或跟随回调，而黄金会有温和反弹。我们认为由于市场风险偏好仍然偏低，金银比价、金铂价差仍将高位维持；铂钯比价业已在历史地位，进一步下降空间有限；交易数据方面，近期黄金ETF持有量持稳，白银ETF持仓持稳；近期白银国内库存增，COMEX白银库存增。

  

 

铜铝锌：

（上周五和本周一逢耶稣受难日，LME市场休市，因此LME市场数据截止上周四即3月28日）

1.截止上周四，LME铜C/3M贴水30美元/吨，库存569775吨，注销仓单91375吨，大仓单维持。伦铜现货贴水持稳，上周COMEX基金持仓为净空头并持续扩大，伦铜库存继续上升，注销仓单持稳并回升，伦铜交易数据较弱。4月1日COMEX铜收于337美分/磅，下跌3.2美分，跌幅为0.81%。沪铜库存+8318吨，现货升水185元/吨，沪铜库存上升，但现货贴水转为升水，废精铜价差随回调回落较大。

 

2. 截止上周四，LME铝C/3M贴水28.5美元/吨，库存5237400吨，注销仓单1954625吨。库存小幅上升，注销仓单维持高位，贴水有所走强。沪铝现货贴水50元/吨，交易所库存-397吨。沪铝库存上升，贴水处于低位，沪铝弱支撑。

 

3．截止上周四，LME锌C/3M贴水23美元/吨，库存1175525吨，注销仓单711800吨，库存和注销仓单维持高位，基差持稳，大仓单维持。沪锌库存-2954吨，现货贴水90元/吨，贴水持稳，锌内外高比价下，进口锌精矿冶炼利润大幅改善至盈亏附近，沪锌存库存上升压力。

 

4. 截止上周四，LME铅C/3M贴水21美元/吨，库存262725吨，注销仓单137950吨。近期伦铅贴水有扩大趋势，注销仓单高位,库存小幅下降。沪铅交易所库存-529吨，国内库存上升压力明显，现货贴水30元/吨，贴水收窄，沪铅弱支撑。

 

5．截止上周四，LME镍C/3M贴水69.5美元/吨，库存165420吨，注销仓单25098吨，近期伦镍库存和注销仓单维持高位，贴水幅度小幅扩大。

 

6. 截止上周四，LME锡C/3M贴水46.5美元/吨，库存14025吨，注销仓单3130吨。近期伦锡库存小幅上升，注销仓单持稳，贴水幅度小幅扩大。

 

结论：铜锌内外比价处于近期高位，LME铜库存继续增加，交易数据较弱，但近期沪铜现货贴水转为升水。铜铝铅年后国内交易所库存增加明显，锌国内交易所库存较平稳，关注下游开工率和库存变化，警惕下游需求迟迟不能兑现的风险。

 

 

钢材：

1、现货市场：国内市场建筑钢材价格需求持续性较差，价格又有小幅回调，部分地区成交尚可。

2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹3610（-），二级螺纹3530（-），北京三级螺纹3640（-20），沈阳三级螺纹3600（-10），上海6.5高线3510（-），5.5热轧3810（-10），唐山铁精粉1095（-），澳矿1060（-5），唐山二级冶金焦1485（-），唐山普碳钢坯3240（+10）

3、三级钢过磅价成本3880，现货边际生产毛利-2.8%，期盘利润-4.2%。

4、新加坡铁矿石掉期5月价格127.83（-2.86），Q2价格128.42（-2.77）

5、持仓：永安增持空单。

6、小结：短期需求启动缓慢和高库存仍然是行情的主要压力，但成本端依然坚挺，铁矿石压力不大，下方空间有限。后市重点关注矿石价格。

 

钢铁炉料：

1、国内铁精粉市场盘整，市场成交一般。进口矿市场弱势盘整，鲜有工厂询盘，采购意愿不强。

2、焦炭市场稳定，个别地区焦炭价格下调。

3、炼焦煤市场弱稳运行，受下游需求持续低迷影响，部分地区挂牌价格继续下跌，成交并不乐观。1日进口煤炭市场弱势运行，冶金煤下跌趋势明显。

4、秦皇岛煤炭库存742.7万吨（-13.3），焦炭期货仓单0张（0），上周进口炼焦煤库存756.5万吨（+16.5），上周进口铁矿石港口库存6792万吨（+110）

5、天津港一级冶金焦平仓价1700（0），天津钢铁一级焦采购价1600（0），旭阳准一级冶金焦出厂价1590（+0），柳林4号焦煤车板价1310（0）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次），秦皇岛5500大卡动力煤平仓价615（0），62%澳洲粉矿135.75（-0.5），唐山钢坯3240（0）。

6、京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1285（0），连云港A8.5S0.43俄罗斯焦煤1230（0），日照港A8.5S0.43美国焦煤1240（0），天津港A10S0.7蒙古焦煤1230（0）。

7、近期现货焦煤仍在下跌，下游产能利用率低已对上游产生压力。维持空煤炭多螺纹的观点。

 

 

橡胶：

1、截至3月29日，青岛保税区天胶+复合库存约30.76万吨，较3月中旬略降400吨。橡胶总库存35.86万吨，上升300吨，创新高。

2、据金凯讯3月29日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率大幅上升4.7至77.2，接近去年4月上旬的高点；半钢回落0.8至82.1。（数据有调整）

3、现货市场，华东国产全乳胶21350/吨（-200）；交易所仓单64100吨（+290），上海（+0），海南（+0），云南（+0），山东（+290），天津（+0）。

4、SICOM TSR20近月结算价261.6（-8.7）折进口成本19295（-640），进口盈利2055（+440）；RSS3近月结算价286.5（-6.5）折进口成本22608（-480）。日胶主力266.9（-7.1），折美金2853（-61），折进口成本22519（-453）。

5、青岛保税区价格：泰国3号烟片胶报价2860美元/吨（-15），折人民币22376（-117）；20号复合胶美金报价2700美元/吨（-10），折人民币19760（-80）

6、泰国生胶片76.88（-0.3），折美金成本2796（-12）

7、丁苯华东报价15050/吨（-100），顺丁华东报价15600元/吨（+0）。

8、中国1-2月重卡累计销量同比下滑29%。

 

 

小结：交易所周一新增2个交割库。仓单继续增加。山东全钢开工上升，接近去年高点。保税区天胶库存略降。烟片进口成本较沪胶近月升水升至5个半月高位；沪胶较复合胶升水回落至8个月低位。云南3月中旬开割；3-4月为沪胶季节性弱势月份。三大产胶国4月中旬商讨是否延长限制出口政策。

 

 

玻璃：

1、昨日玻璃现货市场整体波动不大，沙河地区价格成为国内焦点，目前它是国内价格洼地，与其它区域价差大，但同时近期当地投产装置多，价格压力大，近两周当地走势影响大。昨日沙河价格整体稳定，但听闻少数企业有促销动作，后续影响继续关注。

 

2、各交割厂库5mm白玻报价情况

交割厂库名称 仓单限额 升贴水 29日现货价格 1日现货价格 折合到盘面价格 

中国耀华 0.5 50 1376 1376 1326 

沙河市安全玻璃实业有限公司 2.4 -170 1192 1192 1362 

河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -170 1192 1192 1362 

武汉长利玻璃 1 30 1400 1400 1370 

台玻长江玻璃有限公司 1.1 170 1576 1576 1406 

山东巨润建材有限公司 1.5 -120 1280 1280 1400 

荆州亿均玻璃股份有限公司 0.7 0 1400 1400 1400 

山东金晶科技股份有限公司 1.1 0 1408 1408 1408 

株洲旗滨集团股份有限公司 0.9 0 1408 1416 1416 

江门华尔润 1.1 120 1544 1544 1424 

华尔润玻璃产业股份有限公司 2.7 0 1464 1464 1464 

漳州旗滨玻璃有限公司 2 80 1608 1608 1528 

 

 

3、上游原料价格变动

华东重质碱 1325（-）  华北1325（-）

华东石油焦均价1290（-），5500k动力煤615（-0）  华南180CST 5940（+0）

 

4、 社会库存情况

截止3月22日，统计的国内291条玻璃生产线库存量为2883万重箱，较3月15日的2888万重箱降5万重箱。

 

5、      3月22日玻璃在产日熔量131190吨/日，较3月15日增600吨/日

本期新点火装置为 秦皇岛弘耀二线，日熔量600吨/日；

 

6、      中国玻璃综合指数1065.15(-0.49)；

中国玻璃价格指数1039.69(-0.57)；

中国玻璃市场信心指数1166.98(-0.17）。

注：发布机构标的近两天有调整，所以基准值有所变化，请参考涨跌变化

 

昨日玻璃期货大幅下跌，盘面整体弱势以及1305合约走势偏弱是影响玻璃期货的主要因素。目前仓单仍主要集中于华北，当地价格低，具有明显的交割优势，这对盘面价格影响大。而玻璃多头接货难等也导致最终期货贴水沙河现货是大概率事件。从现货端看，沙河供应端压力短期仍较大，近两周当地走势需 

区价差过大，而促进沙河货南下，为此新增产能整体偏空，但预计太大影响也不会。 

 

 

甲醇：

1.      上游原料： 布伦特原油111.08（+1.06）；秦皇岛山西优混（Q5500K）615（+0）；

2.      期现价格：江苏中间价2720（+0）， 西北中间价2075（+15），山东中间价2550（+10）；   张家港电子盘收盘价2780（+15），持仓量1916；期盘主力1309收盘价2862（-45）；基差-142

3.      外盘价格：CFR东南亚383（-2）美元/吨；F0B鹿特丹中间价338（+0）欧元/吨，FOB美湾价格453.6（+2.5）美元/吨；（易贸报价）CRF中国价格361.5（+0）美元/吨人民币完税价格2833.98

4.      下游价格：江苏二甲醚价格4050 （+0） ；华东甲醛市场均价1295（+25）；华北醋酸 2650（-100），江苏醋酸2700（-200），山东醋酸2650（-150) ； 宁波醋酸2900（-50）； 

5.      库存情况：截止3月28日，华东库存46.2万吨（-5.3）；华南库存15.6万吨（+0.3）；宁波库存15.6万吨（+0.6） 

6.      开工率：截至3月28日，总开工率：62.6%（-1.5%）华东开工率46.8%（-9.5%）；山东66.5%（-0.5%），西南45.5%（-6.9%）；西北69.3（+0.4%）

7.      进口与产量：2013年1月甲醇进口量66.10万吨（+12.5），出口量0.02万吨（-2.58）

2012年12月产量210.28万吨（-25.35）

8.      小结：甲醇CFR中国较为弱势，进口亏损幅度减弱，山东地区装置检修，加上下游刚需支撑底部，继续大幅降价可能性不大，后期以震荡小幅回升为主。期货看，近月偏弱，远月相对坚挺。目前宏观趋势没前期预期好，相对趋于弱势，导致市场情绪偏弱，利空近月行情。

  

 

pta:

1、原油WTI至97.07（-0.16）；石脑油至899（-18），MX至1151（+32）。

2、亚洲PX至1151（+11）美元，折合PTA成本7651元/吨。

3、现货内盘PTA至7640（-100），外盘1032（-12），进口成本8076元/吨，内外价差-436。

4、江浙主流工厂涤丝产销良好，平均成8-10成；聚酯涤丝市场价格持续下跌。

4、PTA装置开工率70（+0）%，下游聚酯开工率80.5（+0）%，织造织机负荷73.3（+0.1）%。

6、中国轻纺城总成交量升至619（-10）万米，其中化纤布488（+17）万米。

7、PTA 库存：PTA工厂5-12天左右，聚酯工厂3-7天左右。

 

下游聚酯需求不振，产品库存高，企业降价主动去库存。由于成本下降，出现小幅理论生产盈利，去库存并不明显。终端布匹成交缓慢恢复中。PTA考虑作为空头对冲品种。

 

 

 

LLDPE:

1、日本石脑油到岸均价905（-18）,东北亚乙烯1285（-）

2、华东LLDPE现货均价10760（-80），国产货价格10600-10900，进口货价格10700-10850

3、LLDPE东北亚到岸均价1390（-），进口成本11005，进口盈亏-240

4、石化全国出厂均价10830（-），石脑油折合生产成本10300

5、交易所仓单0张（-）

6、主力基差（华东现货-1309合约）523，持有收益11%。

7、小结：

9月持仓创新高近40万手，空头仍主导。5-9价差反弹至450点。现货毛利仍有5%。期盘利润为负。

 

 

 

燃料油：

1、布兰特原油期价周一升穿每桶111美元，盘中走势震荡，因沙特预计，亚洲需求强劲。而美国原油期价走低，因阿拉斯加输油管道泄露，可能导致美国中西部供应过剩的局面加剧。

2、美国天然气：截止3月22日一周库存(每周四晚公布)高于5年均值3.5%（-6%），同比增速继续回落。

3、亚洲石脑油价格周一跌至五日低点每吨927美元，5月上半月和下半月石脑油裂解价差双双跌至七个半月低点，受供给充裕拖累。

4、Brent 现货月（5月）升水0.24%(+0.03%)；WTI原油现货月（5月）贴水0.32%(+0.05%)。伦敦Brent原油（5月）较美国WTI原油升水14.01美元（+1.22）。

5、华南黄埔180库提价5175元/吨（+0）；上海180估价5175（+0），宁波市场5185（+0）。

6、华南高硫渣油估价4260元/吨（+0）；华东国产250估价4875（+0）；山东油浆估价4250（+0）。

7、黄埔现货较上海燃油5月升水35（+30）；上期所仓单17500吨（+0）。

 

小结： Brent 近月升水略走强。上周美国原油库存增幅远超预期，汽油与馏分油库存降幅超出预期。纽约汽油和取暖油换月后，近月转为升水；伦敦柴油裂解差走强，近月贴水走弱。截止3月22日美国天然气库存同比增速继续回落。

 

 

豆类油脂：

1外盘大豆：芝加哥期货交易所(CBOT)近月大豆期货周一跌至近三个月低点，交易商称，上周美国公布的谷物和大豆库存报告利空，继续带来卖压。 5月大豆期货合约收跌14美分，报每蒲式耳1390.75美分。5月豆粕合约收跌6.1美元，报每短吨398.5美元。5月豆油合约收低0.05美分，报50.06美分。

2 外盘棕油：马来西亚期市：棕榈油期货跌至约三个月低位，但出口增加限制了跌幅，市场持续感受到美国农业部公布大于预期大豆库存带来的压力。豆油数量充沛可能分散部分棕榈油的需求。截至收盘，马来西亚指标6月棕榈油期货 跌1.8%至每吨2,336马币(756美元)，盘中曾跌至2,335马币，为1月11日以来最低。

3下午三点点对点盘面压榨利润：1月亏损4.7%，5月盈利0.3%，9月亏损6.8%；棕油5月进口亏损712，9月进口亏损360.美湾最远月基差70（0），巴西4月基差-8（0），巴西7月基差6（0）。

4 张家港43豆粕报价3970（-50）；张家港四级豆油7700（-100）；广州港24度棕油5600（-50）。

5现货价湖北-菜籽5100(0)，菜油10200(-50)，菜粕2950(0)，压榨利润40(-17.5);江苏-菜籽5100(0)，菜油9900(0)，菜粕3000(0)，压榨利润-35(0)；盘面9月压榨利润-409.2(-39.04)；现货月进口完税成本估算为5645.16(20.45)，进口压榨利润为178.84(-20.45)。

6 国内棕油港口库存123.6万吨（+5.7），豆油商业库存105.2万吨（-0.5）。本周进口大豆库存426万吨（-11）。

7 高盛将CBOT大豆三个月预估价由1400美分下调至1350美分，六个月和12月预估价由1300美分下调至1250美分，指因美国3月1日库存数据大于预期。高盛还下调了玉米和小麦的预估价。

8 美国农业部报告，上周出口检验美国大豆1,630万蒲式耳，预估区间为1,200-1,900万。

9 马来西亚船运机构SGS周一表示，3月份马来西亚共出口了137万吨棕榈油，较上月130万吨增长5.5%。另一家船运机构ITS的早上发布数据称，马来西亚3月棕榈油出口为136万吨，较上月的133万吨增长2.9%。其中对中国出口40万吨，上月24.6万吨。

小结：USDA发布3月季度库存数据和新年度种植意向数据，库存数据超出市场预期但种植意向不及预期。国内3月进口豆到港量依然偏紧，4月将改善，5、6月预期大量集中到港。油脂方面，棕榈油马来、中国、印度等主要的产销国库存高企，未来大豆供应充足，且临储在新季菜籽上市前每周向市场投放菜油10万吨，那么整个油脂市场供应非常充足，油脂将继续承压。

 

 

 

白糖：

1：柳州中间商报价5520（+0）元/吨，13054收盘价5437（-3）元/吨；昆明中间商报价5360（-10）元/吨，1305收盘价5266（-32）元/吨；

柳州现货价较郑盘1305升水114（+4）元/吨，昆明现货价较郑盘1305升水-46（-6）元/吨；柳州9月-郑糖9月=76（+10）元，昆明9月-郑糖9月=-19（+51）元；注册仓单量1273（-26），有效预报0（+0）；广西电子盘可供提前交割库存11000（-3500）。2：ICE原糖5月合约上涨0.17%至17.69美分/磅；LIFFE休市；泰国原糖升水1.2，完税进口价4322（+6）元/吨，进口盈利1198（-6）元，巴西原糖完税进口价4295（+6）吨，进口盈利1225（-6）元，升水0.10（+0）。

3：（1）13/14榨季印度或仅能产糖2300万吨；

（2）原定于2015年取消的欧盟糖配额，或得到延缓，预计结束时间将在2017-2018年；

（3）在当前45万公顷种植面积的基础上，印尼还需增加35万公顷的种植面积才能满足国内食糖需求，实现自给自足。

4：（1）截止3月28日，湛江已有12家糖厂收榨；

（2）截至4月1日，广西已有46家糖厂收榨，收榨糖厂占全区糖厂总数的44.6%，收榨糖厂日榨产能为26.93万吨/日，约占全区总产能的40.03%。

A．外盘：巴西进入新榨季，供给压力集中凸显，带动巴西国内和国际糖价大幅下跌，从季节性上来看，目前仍处于下跌通道；行情的企稳回升有待于开榨后可能出现的天气异常带来的阶段性供给紧张和7月阿拉伯斋月前的食糖采购；关注4月份UNICA巴西中南部13/14榨季第一次食糖产量预估和巴西新榨季第一次双周报中对食糖、乙醇生产比例的调整。

B．内盘：在原糖的弱势带动下，郑盘昨日盘中跌破5300一线的成本支撑，接下来的行情将跟随外盘走势，不断修复内外价差。当然，国储政策的变动对行情的影响不容小觑；3月产销数据即将公布，予以关注。 

基本面上来说，国内糖市处于库存不断累积的生产期，季节性弱势，但下有收储政策与成本支撑，上有配额外进口盈利封顶，上下两难；

年前公布的300万吨收储目前已收150万吨，剩下的150万吨收储能否兑现、何时兑现，是市场关注的焦点，收储预期支撑糖价，郑糖难以深跌，但是全国产量预估的下调，让收储政策的出台愈发难以猜测，政策风险大；同时出糖率降低，抬高了糖厂的制糖成本，使糖价抗跌；

向上空间也有限，库存累积，理论上讲配额外进口盈利封锁顶部空间；外盘的变化牵动郑盘的走势，需关注进口盈亏的变化，同时注意进口政策； 

整体来讲，在产量变数不大的情况下，供需平衡表的不确定性在于接下来的收储能否兑现和进口情况，而从季节性上来讲，目前处于生产期，库存不断累积，库存压力大，现货承压；收储预期和成本支撑仍在发挥作用。

 

玉米：

1.玉米现货价：济南2370(0)，哈尔滨2030(40)，长春2170(0)，大连港口新作平舱价2360(0)，深圳港口 价2450(0)。南北港口价差90；大连现货对连盘1305合约贴水6，长春现货对连盘1305合约贴水196。(单位 ：元/吨)

2.玉米淀粉：长春2920(0)，邹平3000(0)，石家庄3000(0)； DDGS：肇东2050(0)，松原2150(0),广州 2780(0)；酒精：肇东6000(0)，松原5850(0)。(单位：元/吨)

3.大连商品交易所玉米仓单3(-3)张。

4.美国玉米库存高于预期使得CBOT玉米昨日大幅下跌7.6%，做多气氛太淡。

早籼稻：

1．稻谷价格:早籼稻--长沙2650(0)，九江2620(0)，武汉2680(0),广州2980(0)；中晚稻--长沙2620(0)， 九江2620(0)，武汉2640(-20),广州3020(0)；粳稻--长春3100(0)，合肥2820(0)，佳木斯2820(0)；九江 早籼稻价格对郑盘1305合约升水41。(单位：元/吨)

2．稻米价格:早籼稻--长沙3790(0)，九江3820(0)，武汉3760(0),广州3860(0)；中晚米--长沙3940(0)， 九江3960(0)，武汉4000(0),广州4050(0)；粳米--长春4500(0)，合肥3980(0)，佳木斯4000(0)。(单位： 元/吨)

3.郑州商品交易所注册仓单2739(0),有效预报598(0)。

4.据越南食品协会周一表示，今年三月份越南大米出口量达到了706,483吨，是上月出口量的一倍。三月 份的出口要高于越南统计局上周预测的65万吨。三月份越南近66%的出口大米装运到了亚洲市场，13%装运 到了美洲市场，17%装运到了非洲市场。 

小麦：

1．普麦价格:济南2520(0)，石家庄2540(0)，郑州2460(0)，厦门2590(0)；优麦价格：8901石家庄2580 (-10)，豫34郑州2550(0)，8901厦门CIF价2700(0)，河南34厦门CIF价2660(0)，济南17厦门CIF价2660 (0),石家庄普麦价格对郑盘1305合约升水48。单位：(元/吨)

2．面粉价格：济南3080(0)，石家庄3080(0)，郑州3080(-30)；麸皮价格：济南1870(0)，石家庄1820(0) ，郑州1880(0)。(单位：元/吨)

3.郑州商品交易所强麦仓单10093(-24)张，有效预报0(0)张。

4. 据美国农业部盘后发布的最新作物周报显示，截止到周日，冬小麦作物继续受到干旱的影响。全国冬 小麦作物优良率只有34%。这一数据位于市场预期范围内，但是远远低于上年同期的58%，只比十一月份的 优良率高出1%。

5.据称未来五天内俄克拉荷马州东北部将会出现2.4英寸的降雨，降雨将有助于缓解堪萨斯州、内布拉斯 加州和俄克拉荷马州等地区的旱情，改善小麦生长。

 

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