周一大盘保持震荡，沪深300指数略微下跌0.08%，成交进一步萎缩。因各地出台的“国五条”细则的调控力度不如预期，房地产股普遍反弹。证监会一级行业板块中，资金净流出占比前3名依次是食品饮料和金融保险板块、金属矿产板块，流入前三名是房地产、社会服务和信息技术板块。4月合约基差日内均值下降，且盘中大部分时间处于贴水状态，利空后市。

收盘总持仓略微增加，接近近10日均值水平。前20名净空持仓下降，但内部分歧较大。中证、国泰君安和海通期货纷纷减持空单，但投机性性较强席位以增持空单为主，光大期货空翻多。消息方面，昨日公布的3月PMI差强人意，最新值为50.9，虽然保持在荣枯水平线上，且高于上月值0.8个百分点，但增幅却是近7年来最弱的一次。考虑到季节性影响，制造业经济复苏动力实际偏弱。这也导致商品期货中的大部分金属品种全线下跌，与矿业金属相关的板块因此承压。

虽然最新的经济数据偏弱，但这也丝毫不改整体温和复苏的态势，因此不必过于悲观。昨日上交所盘后发布名为《上海证券交易所上市公司以集中竞价交易方式回购股份业务指引》的通知，称上市公司符合股价持续低于每股净资产等情形且回购股份不影响其持续经营能力的，鼓励其回购股份。对股市资金面中长线属于利好，但短线来说影响偏中性，产业资本增持与否一定程度决定于行情。持仓数据说明中线看空的力量有所下降，下跌过程可能进入尾声，且目前震荡位置接近年线位置，多单无妨继续持有，但是要制定好周全的交易计划和设置好止损位置，止损参考点位是2450。