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股指期货或存反弹需求

蓝筹略显企稳

期指或存反弹需求

中证期货研究所：港澳台开始可以交易A股、首次公开发行重启暂时没有时间表、官方采购经理指数回升到50.9，总体看信息面基本应该是利多形成叠加。但市场却没有形成做多动能，分析原因主要还是对整体市场信心不足，还没有看到形成经济持续回升的动力所在。预计投资者观望的心态将继续拖累市场短期企稳力量的形成，继续向下寻找支撑的概率大。

不过由于4月伊始就出现较多积极因素，小长假后将面临其他宏观数据的公布，我们预期数据将继续改善，因此投资者暂时还不宜过分悲观。

期货市场维持贴水10点的水平，彰显期指投资者继续呈现偏弱的心态，总持仓小幅回升，资金温和流入，但对市场指引不强。技术上收十字星，也显示目前位置纠结。

长假来临

投资者持仓兴趣下降

上海中期期货研究所：期指盘面显示，多空博弈较为激烈，没有一方明显主导盘面。不过尾盘时，期指与现货指数均出现反弹，特别是期指尾盘反弹力度较大，期现价差由负转正，期指升水幅度超过19个点，反映出市场乐观情绪升温，考虑到上证指数目前点位已迫近年线，尾盘的反弹显示出市场对于年线支撑力度的信心。

临近清明假期，为避免长假风险，投资者的持仓意愿有所降低，日内短线操作的增加导致当日成交量大幅上升，持仓量却维持在原来的水平。不过从近期持仓的变化来看，期指合约的总持仓量结束了3月25日以来的回落态势，呈止跌企稳迹象，多单出逃现象的结束将利好股指走势。

尾盘基差大幅跃升

空头需关注离场时机

国泰君安期货研究所：以基差分析，IF1305合约的介入条件相对要好于IF1304合约。

当月合约对应存续期限内的分红规模较小，较低的基差位置，已部分反馈了即将到来的分红。下月合约及季一合约，由于相应的存续期限也覆盖了4月3日到4月19日这一期限，而两个合约的基差重心与IF1304合约相差无几，这也间接暗示了IF1305与IF1306合约的基差将继续存在向下调整空间，以充分反馈分红引发的价差重估。

纵观期指合约流动性，中间两合约的交投数量均未超过4万手，此种情形说明交投数量不足的期指合约难以反馈分红的影响。

量化加权指示信号较多地指向空头方向。全部挂牌会员、净空持仓较大会员、持仓特征明显会员组合的净空规模，均一致地出现了抬升。近期净空持仓或为规避假日套保需要临时加上，可能并不能反馈行情走向。

全市场融资规模增幅比融券规模减少10亿元，融资规模增幅13亿元，融资端显示买入热情重启，信号偏多。价差、基差信号强度较弱，基差信号大幅偏多。由于净空规模持续较长时间大于9000手，近期净空头寸出清条件尚未充分触发。考虑到尾盘行情大幅上扬，空头头寸需关注出清时机。

责任编辑：李婷

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