铜

欧元走强与智利矿业工人罢工支撑铜价，国内3月CPI回落至2.1%好于市场预期，短期技术性反弹意愿增强，操作上建议观望或在严密止损下参与短线反弹。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

铝

国内铝市供应过剩仍在延续，上海、无锡、杭州、南海四地铝锭库存继续攀高至130万吨。受生产亏损影响，部分高能源成本地区的电解企业开始减产，但现货贸易市场依旧依旧面临抛压，供给过剩依旧制约着铝价，在需求没有明显增长的预期下，预计沪铝延续弱势运行。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

锌

短期房地产建设的回暖令镀锌需求有所回升，但中期的房价调控料令建筑业进入寒冬，目前锌冶炼企业开工率仅75%左右，因成本倒挂严重，有进一步减停产计划。下游企业订单普遍不佳拖累节前备货积极性，多仍以按需采购为主。在供需两淡格局下，预计锌价围绕14500元/吨生产成本附近低位震荡，短期技术上有反弹要求。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

铅

下游需求不旺令铅需求持续低迷，电池产能虽然明显扩张，但由于实际开工率的下降，对铅锭需求的利好仍待兑现。部分有库存压力的炼企较前期或出货有松动迹象，总体冶炼企业开工率不到70%依旧偏低，基本面不具备大涨条件，预计预计沪铅延续弱势。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

黄金

白银

日本央行承诺两年1.4万亿美元流动性，预计将压低实际利率并抬升通胀水平，进而推动黄金需求。另一方面，中国表外监管有望降低资金供给，从而打压中国黄金实物需求。未来需要关注政策对各国利率的影响，短期对黄金维持区间震荡判断。

观望

冯晓

0571－87219355

钢铁

供应方面，中钢协预估2013年3月中旬全国粗钢日均产量为206.37万吨，环比降1.00%；成本方面，铁矿石港口库存处较低水平，短期价格下跌空间有限；需求方面，关注国五条及银监会8号文对市场的影响。库存方面，据我的钢铁网统计，上周螺纹社会库存继续下降，去库存周期有望启动。在去库存周期下，螺纹预计维持震荡偏强走势

建议少量多单持有。

李佳

0571-87219355

焦炭

目前下游钢厂补库需求告一段落，而不断上升的煤炭进口量或将对上游炼焦煤价格带来压力。在螺纹钢生产利润被持续挤压的情况下，现货焦炭仍弱势运行。

建议观望或短线操作

李佳

0571-87219355

焦煤

从基本面来看，目前炼焦煤产量及进口量均较高，供应压力较大；而下游钢厂及焦化厂的炼焦煤库存较高将压制焦煤采购需求。

建议盈利空单谨慎持有

李佳

0571-87219355

天胶

受日本银行刺激政策影响，日胶大幅上涨，带动沪胶攀升，市场上，沪胶的上涨带动一定市场情绪，但是贸易商多趁反弹时机出货，市场价格低位震荡。东南亚外盘，美金胶成交量一般，厂家备货多采购价格相对便宜的现货，有市场人士反映目前部分厂家已备货到6月左右。整体看，天胶在前期低点21000左右有一定支撑，在突破5日线后有望展开一波反弹。

前期空单在昨日突破5日线后离场观望

宋超

0571－87213861

大豆/豆粕

市场预期明晚4月报告继续下调南美大豆产量，并小幅上调美国库存。美豆下方关注1350，上方压力1400，连豆粕1309关注3100支撑。

短线

周俊

0571－87219375

菜籽菜粕

菜粕近月受现货价格坚挺影响，维持高位；远月跟随连豆粕等走势下跌，菜粕空单接近2300附近可以获利了结，国内新作收储将限制下跌空间。

观望

周俊

0571－87219375

豆油

市场预期明晚4月报告继续下调南美大豆产量，并小幅上调美国库存。美豆下方关注1350，上方压力1400，连豆粕1309关注3100支撑。

观望

周俊

0571－87219375

棕榈油

市场预期周三MPOB报告下调马棕月度库存，油脂近期略强于粕。关注买棕榈油抛豆油1401机会。

观望

周俊

0571－87219375

白糖

原糖暂时企稳，国内糖市得以喘息，昨日在利好提振下延续超跌反弹行情。尽管在产量增幅不及预期的环境下国内供求形势正在好转，但后市仍需关注外盘对国内的拖累作用，可能从空间上限制郑糖上行。短期维持宽幅震荡判断，低位短多谨慎持有，5400以上考虑逢高减仓。上方短期压力位在5400和5440。 

短多在5400-5440逢高减仓

朱晓燕

0571－87219375

棉花

市场对后续抛储细则及2013年度收储政策的预期依然存在，但目前尚无实质性文件公布。政策出台前郑棉将继续处于政策敏感期，外盘的小幅回落可能对国内影响有限。价格预计仍将维持在60天线及前高之间窄幅波动，操作空间有限。消息面上建议持续关注新一轮的抛储细则，若抛储新棉不允许流通可能再度激发仓单紧张预期，暂持逢低买入思路，在20000及20400之间滚动短多。   

20000-20400短线滚动

朱晓燕

0571－87219375

PTA

PX重回1400美金上方，且下游涤丝产销回升使得市场信心得到修复。盘面累积了反弹要求，关注8000~8100一线的压力效果。

突破8000空单止盈

 唐峰磊

0571-87213861

PVC

本周宏观重点关注日本央行会议纪要/美联储FOMC会议纪要及官员讲话/欧元区财长会议等,电石、EDC、VCM、乙烯价格持稳，市场行情仍多观望，基本的供需状况维持前期水平，商家多灵活交易为主。期货略有提振，但现货市场货源充足，部分仍消化前期库存，需求恢复缓慢，加之外围刺激力度不足，整体交投显僵持。V1309支撑位6500-6550，压力位6650-6700。

空单减持或观望。

陈杨升

020-89059181

LLDPE

国内石化虽然显现明显限产保价意愿，但在成本塌陷及下游需求淡季来临的双重打压下，出厂价格不断下调，市场价格跟随向下，成交清淡。L1309空头趋势，操作上趋势空单继续持有，但短线期货贴水幅度较大，并且万元关口料有明显支撑，谨防超跌反弹，空仓者观望或短线。

趋势空单谨慎持有

 马惠新

0571－87213861

玻璃

沙河地区库存水平在清明期间出货不畅，库存升高的情况下被迫降价出售，华北地区现货价格下调较为明显，短期现货价格维持弱势，期价依然在1400一线出现了较为明显的支撑。

逢高抛空操作，9-1合约可尝试反套

徐涛

0571-87213861

甲醇

现货价格保持稳定，港口库存水平依然较高，美金盘与港口倒挂明显，成本支撑较为显著，内地装置检修较多预期的情况下，内地现货有走强的趋势，但商品趋势仍处于偏空趋势中，短期期价低位震荡。

短线

徐涛

0571-87213861

股指

中国3月CPI同比涨2.1%低于预期2.5%，PPI同比跌1.9%显经济弱复苏。CPI回落虽然令通胀压力减弱，乐观看或给予政策空间，但PPI反弹依然乏力显工业价格受需求提振依然较弱，继续表明经济弱复苏趋势。本周后续经济数据仍需关注，CPI对市场提振或有限，短线不确定因素消褪前或延续弱势。

操作上建议逢高短空，04合约2480-2500压力。

侯天龙

0571-87215357