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期指减仓上行空头主动避让

周三大盘振荡收阳，收盘涨幅0.69%，成交与前一交易日几乎持平。期指四合约均小幅上涨，4月合约涨0.4%。收盘四合约总持仓下降3.6%至105436手。其中，4月合约持仓下降8.2%至60580手，与前一交易日时收盘持仓增加7.4%形成强烈对比。期指减仓上行，一方面是空头主动避让的结果，另一方面也反映出部分多头信心不足而选择获利离场。

从期指前20名持仓情况来看，加总后两合约的净空持仓头寸小幅下降3.7%至12693手。其中，4月合约净空头寸下降12%至6337手，但6月合约净空头寸仍小幅增加6%至6356手。而净空持仓占比（与两合约总持仓量的比值）却较前值略微上升0.16个百分点至13.92%，仍是近期较高的水平，同时也较20日移动平均值12.3%要高。空头放弃短线上的争夺而选择暂时撤退，但是期指市场整体做空的压力仍然占有优势。

从4月合约公布的持仓情况来看，多空两方都大幅减仓，但空头显然减仓力度更大。尤其是持卖单量排名靠前的席位，前6名空头席位无一例外地选择了减仓。传统的三大套保空头席位中证期货、海通期货和国泰君安分别减持空单2171手、1282手和1007手，合计4460手，占前20名总减持空单的70%。而三个席位所拥有的净空头寸由20天来的峰值13853手下降21%至10932手，接近上月中旬时的较低水平。

短线投机性资金席位的多头仓位下降幅度较大。光大期货持仓变化引起注意，净头寸由净多1890手转为净空462手。同样还有永安期货、银河期货和南华期货，纷纷减持手上的多单。另一边是上海东证、金瑞期货和华泰长城，选择了增持多单，但增持数量远不及前面席位减持的多。多头信心缺乏，上升行情恐怕仍需要一段时间巩固。

责任编辑：李婷

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