上海天然橡胶期货6月18日小幅下跌，合约低开低走，维持区间整理，继续增仓放量。主力911合约开盘15,200元/吨，收盘15,060元/吨，较6月17日结算价下跌135元/吨，成交量为697,782手，持仓量为129,360手。

东京工业品交易所(TOCOM)期胶合约周四下滑，跌破160美元的重要心理关口至近五周低点，因日元兑美元走坚打压投资者信心。TOCOM指标11月合约下跌3.2日元，报每公斤158.2日元，为5月18日以来所有指标合约低点。交易所周三称，尽管上月推出新的交易体系，但TOCOM期胶市场交投依然清淡，部分因为中国等海外投资者缺席市场。亚洲实货市场交易商亦关注TOCOM市场，尤其看期价能否持于160日元关键水准之上。

目前厄尔尼诺现象或进一步损及天胶供应，并对胶价形成支撑。天胶生产大国泰国、马来西亚和印尼担忧2009年因天气因素橡胶产量将减少，而且由于胶价自12月触及的每公斤1.1美元七年低点反弹，激励改种计划。

天然橡胶生产国协会(ANRPC)秘书长Djoko Said Damardjati表示，厄尔尼诺现象可能是下一个天气问题，若其形成，马来西亚和泰国产量将受到进一步损害。很难说该现象将对产量产生什么影响，但马来西亚和泰国部分地区的单产将受到严重影响，因为它们位于赤道以北。每公顷单产可能减少1.5至1.3吨。ANRPC预计，2009年全球橡胶产量将减少2.2%至890万吨，创下16年来最深跌幅，因为泰国、印尼和马来西亚减产。Damardjati同时还表示，天气造成的供应缩减抵消了全球汽车工业需求疲软，但中国汽车行业的需求支撑市场。轮胎制造占到天然橡胶需求的70%。鉴于供应和需求两方面，市场处于某种平衡之中。2009年现货胶价位于1.4美元上方是合理的。该协会2009年第一季度削减橡胶出口270,000吨，并在4月的会议上提议，从第二季度起每月共同削减48,000吨出口。

现货方面中橡市场云南农垦SCRWF全乳胶今日挂单量与昨日持平为339吨，挂单均价较昨日有微幅下跌，报价为14708元/吨。近期受期货市场影响，现货成交较清淡，本周全乳胶仅成交20吨。泰国市场到货量逐渐增加，但仍低于正常水准。原料胶报价缓慢下滑，昨日泰国原料胶报51.59泰铢/公斤(折合1515美元/吨)；CIF港口泰国RSS3报1710-1730美元/吨，与昨日持平，保税库报价仍为1670美元/吨。目前天胶市场现货成交仍处于僵持状态，国内买家仍在持币观望等待行情明朗，而国外胶商并不轻易降价导致目前成交陷入僵局，但随着时间推移供应增加，现货后市面临一定压力。

综上所述，目前沪胶市场多空互现，整体走势追随周边市场，主力合约0911在15000整数关口附近获得强劲支撑，但是市场利多因素不足以支撑其价格大幅上涨，短期料以震荡为主。6、7月份汽车及轮胎业将进入消费淡季，料将打压橡胶需求，且同时橡胶供应适逢季节性偏多，因此沪胶后市有望下跌。但也有分析师表示，2009年全球橡胶产量料将因厄尔尼诺现象而减少，而且三大产胶国泰国、印尼和马来西亚预计将在6月末前完成本年度出口计划的59%。三国继一季度削减出口27万吨之后，可能在第二季缩减出口14.4万吨，受此支撑，沪胶后市仍有望继续上行。