铜

国内经济增速不及预期，需求忧虑拖累铜价大跌，操作上建议逢反弹抛空，参考7500美元止损，因外盘已兑现国内利空数据，短期观望为主。

中线空单持有，短线观望

田联丰

0571－87219355

铝

国内铝市供应过剩仍在延续，下游畏高情绪升温，维持适量按需采购，同时沪期铝走势频繁的冲高回落削弱中间商看涨信心，而贸易商出货积极性大增，拖累现铝贴水较沪期铝当月小幅扩大至100元/吨左右，整体市况成交平淡。供应过剩依旧制约着铝价，在需求没有明显增长的预期下，预计沪铝延续弱势运行。

中线空单持有，短线观望

田联丰

0571－87219355

锌

短期房地产建设的回暖令镀锌需求有所回升，但中期的房价调控料令建筑业进入寒冬，目前锌冶炼企业开工率仅75%左右，因成本倒挂严重，有进一步减停产计划。锌价反弹过程中，冶炼厂多维持惜售，普遍对外报价略高于市场价格，使得采购方除长单以外多不愿意直接从厂方采购。在供需两淡格局下，预计锌价围绕14500元/吨生产成本弱势运行。

中线空单持有，短线观望

田联丰

0571－87219355

铅

下游需求不旺令铅需求持续低迷，下游消费淡季、订单有限的双重压力下，蓄电池企业或加大成品库存的销售力度，新蓄电池的产出或有减少，进而减少对原料的采购意愿。总体冶炼企业开工率不到70%依旧偏低，基本面不具备大涨条件，预计预计沪铅延续弱势。

中线空单持有，短线观望

田联丰

0571－87219355

黄金

白银

尽管日本央行发布全球最强势的货币刺激举措，但短期资金外流不明显，中美等主要国家的利率变动不大甚至小幅走高，导致黄金持有成本提高，因此无论中国的实物黄金需求还是全球ETF持有量均呈现持续下滑态势；此外，央行方面，塞浦路斯等国可能出售黄金来筹措资金，全球央行黄金净买入的格局有望转变为净卖出，进一步打压黄金。但需要关注这些国家是否会通过其他方式（如以黄金为抵押发行债券）筹措资金。技术上看，在跌破了1550美元/盎司（310元/克）的震荡平台后，黄金有望延续弱势。

空单持有，注意反弹风险

冯晓

0571－87219355

钢铁

供应方面，国家统计局最新数据显示， 3月份全国粗钢日均产量213.87万吨，月环比下降3.15%；成本方面，铁矿石港口库存处较低水平，短期价格坚挺，对钢材价格构成支撑；需求方面，关注国五条及银监会8号文对市场的影响。库存方面，据我的钢铁网统计，上周螺纹社会库存继续下降。整体看，螺纹供应端的情况有所好转。期价大幅下跌之后，今日出现明显反弹。

建议观望或短线。

李佳

0571-87219355

焦炭

目前上游炼焦煤市场较弱，在螺纹钢生产利润被持续挤压的情况下，现货焦炭仍弱势运行。

建议逢高抛空为主。

李佳

0571-87219355

焦煤

从基本面来看，目前炼焦煤产量及进口量均较高，供应压力较大；下游钢厂及焦化厂库存较高也将压制焦煤需求。焦煤走势偏弱，操作上，建议盈利空单谨慎持有。

建议盈利空单谨慎持有

李佳

0571-87219355

天胶

沪胶惯性下挫后开始技术性反弹，第一压力为20000，更强阻力为在5日线21000附近，料整体反弹空间有限。

空单适量减持

宋超

0571－87213861

大豆/豆粕

利多匮乏下外盘下挫，美豆7月合约关注1350美分能否支撑。国内因禽流感疫情持续，豆粕暂无大幅反弹动能，豆粕09合约短期支撑3050-3100。

观望。

周俊

0571－87219375

菜籽菜粕

基本面独立成为商品下跌中的避险品种，菜粕9月短期上行动能足，空头暂避。

观望

周俊

0571－87219375

豆油

利多匮乏下外盘下挫，美豆7月合约关注1350美分能否支撑。

豆油维持空头，空单暂持。

周俊

0571－87219375

棕榈油

马棕出口减缓，棕油9月站上6500以前整体仍处弱势，止跌信号出现前不抄底。

观望

周俊

0571－87219375

白糖

尽管在产量增幅不及预期而政策奋力托市的环境下国内供求形势正在好转，但后市仍需密切关注外盘对国内的拖累作用，将从空间上限制郑糖上行。在商品普跌的环境下郑糖跟随，但由于周末糖会利好及收储预期而表现相对抗跌。操作上震荡区间下沿5300支撑有效，但价格运行于均线下方显示短期偏弱，仍维持5300-5500宽幅震荡判断，会议前暂时观望。  

宽幅震荡，观望

朱晓燕

0571－87219375

棉花

2013年度收储预案符合预期，而后续抛储政策仍悬而未决，今日发改委会议上可能将就新棉能否流通作出决议，建议关注。若抛储新棉允许流通，1309合约对现货的高升水可能将不复存在。若抛储新棉不允许流通期货可能再次出现和现货脱节，抛空风险较大。在具体政策出台前棉花暂持逢低买入思路，背靠20000接回的短多谨慎持有，若政策面有变数立即离场。  

背靠20000接回的短多谨慎持有，若政策面有变数立即离场。

朱晓燕

0571－87219375

PTA

外盘暴跌，上游成本支撑弱化，px再度下跌，ta探底回升，但空间有限

短空持有

 唐峰磊

0571-87213861

PVC

中国GDP数据不及预期，电石、EDC、VCM价格持稳，乙烯价格下跌，行情暂处于僵持整理现状中，前期的小涨结束后，以观望等待的局面前行。各地区域性的到货及社会货源量有差别，同时大中工厂正常采购，小厂的小单多次采购仍维持现状。

空单减持。

陈杨升

020-89059181

LLDPE

外盘大宗商品暴跌，乙烯价格下降，成本支撑减弱，中油华东地区下调线性价格，下游需求淡季来临，期货中线形成下跌趋势，压力位10000和10115.

趋势空单谨慎持有

 马惠新

0571－87213861

玻璃

现货价格继续下调，企业库存仍处于高位，后市来看，现货仍将震荡寻底，目前库存下，玻璃现货价格下跌的空间有限，期货今日探底回升，预计后市继续下跌空间较为有限。

空单减持

徐涛

0571-87213861

甲醇

外盘商品暴跌的情况下国内甲醇现货也出现了一定程度的下跌，华东现货跌破2700元/吨平台，后市现货震荡寻底，从历史来看，过去3年来现货低于2700的概率较小，故未来现货继续下跌的空间有限。

空单继续减持，不抄底，不追空

徐涛

0571-87213861

股指

期指窄幅震荡调整。技术面有超跌迹象，但外盘不佳、经济数据不及预期、融资平台贷款调控加码或整体仍将继续承压股指延续弱势。

建议空单持有。

侯天龙

0571-87215357