周二股指出现快速下跌，市场刚刚燃起的反弹希望被再度浇灭。

债券市场核查持续发酵，或成为周二大跌的导火索之一。由于报价非常不透明，以及诸多交易行为在场外进行，债券市场长期游离在监管视野之外。随着债券不正当交易内幕不断被掀开，银行成为债券门事件的主角，市场开始担心银行的业绩问题。其次，债券门事件是否会蔓延到A股，或将成为市场担心的一个大问题。而由于债券一直没被市场主流充分留意，将很难估算其可能带来的风险。

汇丰4月中国制造业PMI初值为50.5，较3月的51.6小幅回落。制造业新订单扩张减速，新出口订单转向萎缩，就业转向萎缩，出厂价格和投入价格加速下降，采购库存萎缩减速，成品库存扩张加速，采购数量扩张减速，供应商供货时间转向缩短。几乎所有子项都在变坏，结合上周公布的3月份宏观经济数据，市场对2012年底对国内经济转好的预判纠错情绪越来越强。

微观经营数据不乐观。截止到22日，公布一季报的上市公司有500多家，平均毛利率25.89%，相比2012年一季度的31.15%下降较为明显。经营现金流净额占比更是从2012年一季度的33.36%下降到16.44%。这些数据在一定程度上说明上市公司的经营情况很不乐观。

主力持仓早已有预警。在上周五的长阳行情中，股指期货空头气氛非常浓郁，净空单增加了2234手。周一盘后数据显示，股指期货当月和次月合约的净空单继续增加563手。除此之外，几大长期持有万手左右空单的主力席位亦是接连看空。

周二，以短期操作为主的期货空头已经大幅获利平仓了结。但是，现货市场的压力仍较大。结合目前基本面的情况看，即使股指不跌，也缺乏上涨动力。建议投资者谨慎。