4月17日,芝加哥商品交易所(CME)集团高级经理刘雁翎在“2013年铁矿石国际市场研讨会”上表示,CME计划于今年5月份推出电子交易的铁矿石期货合约。业内人士表示,目前我国铁矿石进口量大、国际依存度高,应及早推出铁矿石期货,从而争取国际市场主动权。 据了解,在CME此次计划推出铁矿石期货之前,全球已经有多家交易所捷足先登。2011年1月29日,世界第三大铁矿石供应国印度正式推出全球第一个铁矿石期货品种,印度商品交易所(ICEX)和印度多种商品交易所(MCX)联合推出了以矿石指数TSI为结算价格的矿石期货(IOF)。随后的2011年8月,新加坡商业交易所(SMX)推出全球第二个铁矿石期货合约,以现金结算,合约基于数据提供商Metal Bulletin的铁矿石价格指数。而在今年4月12日,新加坡交易所(SGX)推出首个以中国天津港口62%品位的铁矿石价格为参照指数的期货合约,同时规定合约以现金形式支付。 “国外相关交易所陆续推出铁矿石期货合约,使国内推出铁矿石期货的呼声愈加高涨。据了解,部分钢铁企业和贸易企业均呼吁国内尽快推出铁矿石期货合约,以在未来铁矿石定价权之争中获得一定的话语权。”上海钢联电子商务股份有限公司高级经理刘源说。 今年3月份,国家发改委对外表示,全球前三大矿产生产商以及部分交易商拖延发货,并持有这些铁矿石的库存,从而向市场传达虚假的信号,即铁矿石的供应出现短缺。“这被认为是中国争夺铁矿石全球话语权的最新一次尝试。”有市场人士表示。 而国内尽早推出铁矿石期货品种,将有助于中国在未来的定价权竞争中取得优势。市场人士认为,目前,国外市场不断积极推出以中国港口价格指数为交易标的的衍生品种。虽然与中国相比,国外无论是铁矿石现货市场还是经济体量都不足以成为中国的对手,但CME等高度发达的金融市场具有强大的影响力,如果不尽快推出我国铁矿石期货,国际市场的衍生品交易将进一步夯实目前不合理的指数定价模式的地位,将来中国将会像被动接受原油等国际期货市场定价一样,不得不接受国际铁矿石期货市场定价,从而使中国在铁矿石品种上再次丧失可能争得主动的机会。 去年10月份,受国家发改委的委托,证监会期货一部指导课题《铁矿石期货对我国钢铁产业发展影响的研究》得到顺利验收,随后的12月份,大商所主要负责的铁矿石期货合约草案完成,铁矿石期货上市获得了证监会立项。今年两会期间,大商所党委书记、理事长刘兴强表示,2013年大商所要拓展丰富品种系列,稳步推进焦煤、鸡蛋、铁矿石、木材等品种上市,做好后续品种研发和上市推进工作。 “当前,大商所已经上市焦炭、焦煤两个期货品种,一旦铁矿石期货品种登陆大商所,将会形成涵盖上游原料的全产业链期货品种,有助于钢铁企业利用国内金融工具完善采购渠道,争取全球铁矿石定价话语权。”刘源称,国内钢厂和贸易商庞大的进口铁矿石缺乏相应的风险对冲工具,这也是CME抢先推出铁矿石期货的重要原因。 针对此前曾有推出铁矿石期货会否出现大供应商操纵问题,有市场人士指出,放眼全球,期货市场特有的稀释作用将会降低铁矿石供应商对市场的掌控。由于期货市场有更广泛的投资者参与,相当于放大了铁矿石的交易市场,稀释了重点矿商的市场份额,实际上相当于降低了重点矿商对市场的影响力。据了解,针对铁矿石特殊的市场结构,大商所在铁矿石合约和制度设计中,将国产精粉和进口粉矿纳入统一的交割体系中,充分利用港口现货库存,并采用严格的限仓制度和套期保值审批制度防范风险,这不仅将极大抵消了大矿商的供应优势,而且,根据矿商在现货市场的身份,交易所将会仅批准其卖方套期保值的持仓额度,国际矿商的套保交易只可能压低铁矿石期货价格,而难拉高期货价格从中牟利。
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