赵飞：玻璃价格稳中待涨，玻璃期货“星针”探底

摘要：前期，由沙河企业主导的降价促销使企业库存转移到了贸易商手中，全国各区库存恢复到正常水平，但总体仍处高位，下游需求仍旧未出现大幅回升。五一节前期货市场反弹需求强烈，空单止盈，多单谨慎操作。

重要消息

欧元区紧缩政策生变，各主要国家宽松预期强烈；数据显示美国经济出现回调。

德国4月商业信心连续第二个月下滑，这增加了欧洲央行降息的可能性。德国PMI降至47.9为4个月新低。

紧随葡萄牙，西班牙将放缓财政紧缩步伐。

葡萄牙宣布推出大规模经济刺激计划挽救经济。

美国3月耐用品订单月率-5.7% 创七个月最大跌幅，美国3月新屋销售超预期，2月FHFA房价指数环比增长0.7%。

澳大利亚计划投资中国主权债初期额度已获中方批准。

4月份汇丰中国PMI初值降至两个月低点50.5。

玻璃指数分析

24日，“中国玻璃综合指数”较前一日上涨1.21点，“中国玻璃价格指数”上涨1.24点，“中国玻璃市场信心指数”上涨1.11。玻璃指数持续反弹，期货持续向下调整，反应期、现走势出现小幅背离。

玻璃现货情况

24日，玻璃原片市场华中，华南少部分厂家上调出厂价。华东地区出货较好，库存一般。华北地区经过降价促销，近期出货一般，库存恢复正常。华中地区产销平衡，没有更多变化。华南地区出货较好，库存亦比较正常。总体上看，国内生产厂家经过前期降价促销，高库存均有下降，部分厂家在工业品齐走低的趋势中谨慎上调报价，预计近期仍将维持稳中有小幅调整的步调。

玻璃需求情况

“国五条”侧面刺激了房价上涨，3月上房价上涨的城市数量占绝对多数，且同比价格上涨的城市中，涨幅最高为11.2%。但从上周商品房成交面积来看，北京、上海、深圳环比均出现较大幅度回落，其中北京回落40.05%，全国其余主要城市成交面积大都环比略升。总体上看，房地产成交面积稳中向好，以周为周期略有调整。

一季度初步核算GDP环比增长速度为1.6%，低于近两年各季度的环比增速，固定资产投资增速有所回落，建材类品种的宏观需求不足仍将继续存在。

国务院常务会议认为，“一季度国民经济运行平稳，总体良好，经济增长速度、城镇新增就业等主要指标稳定在合理区间。当前我国正处于工业化、城镇化的重要阶段，经济转型升级处于关键时期，发展有巨大潜力和空间”。玻璃的远期需求仍压宝在城镇化上，谨慎看待这种远期刺激的近期影响。

玻璃期货情况

24日，受股指反弹带动，上午盘震荡下行的玻璃期货在午后强势冲高，尾盘收平。9月合约涨0元/吨，涨幅0%，收于1344元/吨，成交量较前一日放大一成，增仓78056手。1月合约涨1元/吨，涨幅0.07%，收于1353元/吨，成交量较前一日放大一成，减仓5840手。现货市场稳定，玻璃期货在多头信心区整理，节前反弹需求强烈。空1月多9月存在套利空间。

总结

前期降价促销刺激了市场短期需求，市场信心有所恢复，全国各区玻璃库存均恢复正常，没有超高库存现象出现。企业库存转移到了贸易商手中，按传统思考角度，库存转移到贸易商手中时，玻璃价格将有一定幅度上涨，但市场观望情绪仍没有完全被打消，所有价格是否真正走入上行通道还要看下游需求是否实质回升。五一节前，期货市场反弹需求强烈，空单止盈出场，短线多单谨慎入场，长线多单可依托1320支撑逐渐建仓。

今日投资建议

节前日内谨慎短多。

责任编辑：翁建平

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