外盘走势：上周五伦铜扩大跌幅，尾盘收跌2.25%至7038美元，主要受美国第一季度GDP低于预期打压，而五一假期间伦铜冲高回落，跌破7000美元的整数关口，重新跌回6798美元。周四亚市伦铜于6850美元附近震荡整理，反弹仍显乏力。近期走势基本暗示上周的反弹以失败告终。

内盘走势：周四沪铜1308合约大幅跳空低开 2470元至49300元，日内于低点振荡整理，运行区间为49990-49240元，尾盘收跌4.04%至49680元，接近于4月23日的收盘价49080元。周四沪铜指数非但未减仓，反而继续增仓2572至794656，其中1308合约减仓39620，而1309合约增仓36396，表明空头继续向远月移仓，1309和1308倒挂160元。

市场因素分析：五一放假归来，市场继续消化国内外经济数据表现不佳所带来的利空打压，其中美国第一季度GDP和各国制造业数据均差于预期，从而加剧市场对全球经济成长放缓的担忧，基本金属与美指实现同跌。今晚市场关注欧央行议息和欧元区4月制造业数据，预期欧央行在欧元区经济下行压力加大的背景下，将采取降息，若符合预期，因前期利多因素被提前消化，市场反应平淡，但未能如期降息，则打压更甚。铜市供需，据国际铜业研究组织称，2013年全球精炼铜将过剩41.5万吨，2014年过剩增至68万吨。

行情研判：周四沪铜1308合约跳空低开后陷入低位震荡整理，尾盘收于49680元。五一期间伦铜重挫，受需求忧虑重燃打压，初步暗示上周出现的反弹以失败告终，表明上方抛压较重，铜市有望重启中期跌势，建议逢高顺势抛空为主。操作上建议沪铜1309合约关注49800元附近的抛空机会，止损参考50600元，下方第一支撑关注48800元。