基本面观点：1.原油进入消费淡季，供应大于需求，短期反弹不改中期跌势；2：石脑油持续疲软，今年年初以来，抵达亚洲的石脑油比往年同期增加60%，导致价格持续疲软。裂解价差缩小至去年的最低点。3.韩国HCP的另一套80万吨/年PX装置停车检修，预期检修两周左右，对于整体的PX供应影响不大。PX供应还是很充足的，近期关注漳州的PX项目的开车情况，以及正在风头上的彭州石化PX项目的开车情况。按照目前的情况来看，这两套装置开车都问题不大。4.本月预计PTA工厂的开工率有望大幅提高至70%以上，本月的生产量将大于上个月40万吨左右，不过由于聚酯新产能的投放，本月预计PTA社会库存总量继续维持下降。5.下游聚酯的开工率一直维持较高，去库存化也很顺利，重点关注5月份下游开始从旺季转为淡季的时间点。这一点对于行情来说很重要。

从目前的行情表现来看，PTA1309维持震荡行情，由于参与期货市场为产业多头与金融投机之间的博弈为主，导致金融投机的空头表现的更小心翼翼些，在压制行情的同时尽力保持着对现货的升水。但他们的劣势在于影响现货的能力远小于产业资金。这一点在周四的行情上表现的尤为明显，当由于外围冲击导致行情大幅度下跌的时候，空头并不敢过度打压，而是顺势减仓。由于目前需求犹在，信心犹在，所以依然为震荡行情为主，不排除由于外围市场的冲击而加大幅度，但震荡格局暂不会改变。近期不要以趋势行情来做单，不然会得不到利润，甚至可能会被洗出场。从基本面我们也可以看出，一旦PTA工厂有了利润，开工率提高在所难免。对于行情的大幅走高会加以限制。所以我认为行情的走向取决于以下三个条件：1.国内彭州石化，翔鹭漳州的PX项目的投产情况；2.下游需求从旺季转为淡季的转折点的出现。3.期货市场实力产业资金空头的出现。操作上：建议逢高做空，分步布局，最佳空间为7900-8000元/吨的空间。下跌到7600元/吨附近减仓出场，或尝试短多。同时要注意行情节奏的转变，以及注意我刚才说的升贴水的问题，不要在期货贴水的情况下去追空，这会是很痛苦的经历。基本面上关注以上说的三个条件，期货上关注以下价格的行情表现：阻力位：7850元/吨，7950元/吨。支撑位：7760元/吨，7650元/吨。